棉花日报：美棉装运数据表现不佳，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2023-05-12 +63 棉花日报|2023-05-12 美棉装运数据表现不佳，ICE期棉阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 5月11日，棉花现货指数CCI3128B报价至16337元/吨（-16），期现价差-942（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7270元/吨（+20)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CYIndexC32S报价23460元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24282元/吨（+33）；郑棉仓单16643（+33），有效预报1492（-110）。美国EMOTM到港价93.7美分/磅（-0.2）；巴西M到港价92.1美分/磅（-0.3）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年5月10日，新疆地区皮棉累计加工总量623.64万吨，同比增幅17.36%。 【市场分析】 美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，5月4日止当周，美国2022/2023市场年度棉花出口销售净增24.68万包，较之前一周增加7%，较前四周均值增加56%。当周，美国下一市场年度棉花出口销售净增1.28万包。当周美国棉花出口装船为33.10万包，较之前一周减少20%，较此前四周均值减少8%，其中，向中国大陆出口装船8.89万包。本周美棉签约数据表现较好，但出口数据表现不佳。隔夜ICE期棉阴线报收79.67美分/磅，期价较上一交易日下跌0.95美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。近日郑棉期货价格整体延续震荡偏弱走势，在天气炒作的热浪过去后，盘面价格的波动相对平稳，期价重心小幅回落。当前郑棉主力09合约持仓依旧处于历史偏高水平，在资金不离场的背景下，棉花价格深幅回调幅度或将有限。在郑棉期价下跌的背景下，下游纺企观望心态仍然较浓；昨日棉花现货市场棉商挂单点位仍较低。纯棉纱市场变化不大，淡季下，订单整体表现一般，由于盘面郑棉回调，市场交投气氛偏谨慎。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收15620元/吨，期价较上一交易日下跌65元/吨，持仓减少13965手，至67.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 已保值企业需遵循保值原则，平仓与现货销售进度相匹配，投机资金以区间震荡思路操作，高抛低吸。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF305 15400 15520 15385 15395 -80 2142 61 27762 -1764 CF307 15590 15605 15425 15475 -70 104078 -10858 164084 -1020 CF309 15710 15740 15565 15620 -65 572863 -117196 676441 -13965 CF311 15885 15925 15750 15805 -65 20658 -2648 75716 1832 CF401 16020 16020 15835 15890 -70 75355 -19169 150785 -394 CF403 15965 15980 15800 15865 -55 349 -33 1332 -10 合计 775445 109612 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 93.45 93.7 100 元/吨 23460 16337 1583115981 1686917009 涨跌 0 -16 -2.25 -0.2 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 178 210 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 3303 3337 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 427 405 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -515 -263 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -270 -275 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 5月11日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-942元 /吨，价差较上个交易日下跌274 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 5月11日，郑棉2309-2401合约价差为-270元/吨，较上一交易日上涨5元/吨。 3/6 来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 5月11日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差178元/吨，价差较上个交 易日下跌32元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差3303 元/吨，价差较上一交易日下跌34元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至5月11日郑棉仓单量16443张 （70.7万吨）增加33张（1419吨）有效预报量为17935张（6.4万吨），仓单及有效预报总量共77.1万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 15620元/吨，期价较上一交易日下 跌65元/吨，持仓减少13965手，至 67.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6