【中金科技】比亚迪电子大涨速评：汽车电子业务有望逐渐放量，新型智能产品多点开花<

【中金科技】比亚迪电子大涨速评：汽车电子业务有望逐渐放量，新型智能产品多点开花大家好，今天上午比亚迪电子表现亮眼，截至午盘上涨8.25%，我们判断主因系市场关注公司汽车电子业务及新型智能产品进展。汽车电子业务有望进入放量期，多元产品布局望逐渐落地。1H22公司汽车电子收入同比增长150.93%至32.37亿元，主要系多媒体中控系统和车载通讯模组出货量增长。公司在业绩会上表示，前期布局的智能座舱、智能驾驶、智能网联、域控制器、车载声学系统、底盘和悬架、热管理系统、内外饰件等产品共有几十个，从3Q22开始将陆续导入量产；上半年和tier1合作的车载通讯模组出货量持续增长；和英伟达合作的orin智能驾驶的产品今年开始量产。我们看好公司汽车电子业务随母公司汽车销量增长，同时伴随产品类别拓展和外部客户拓展带来的增量空间。新型智能产品多点开花，户用储能出货量快速增长。1H22公司新型智能产品收入同比增长37.95%至69.17亿元，主要系智能家居、无人机、户用储能等领域收入持续增长。其中电子烟方面，加热不燃烧整机项目已导入量产；户用储能方面，2021年起户用储能产品收入快速增长。展望未来，我们看好公司在电子烟、户用储能等多个领域的持续成长。国际客户2H22进入旺季，持续关注安卓组装产能利用率改善趋势。我们预计2H22随着消费电子进入旺季，国际客户核心产品有望随新品发布进入拉货周期，同时新项目导入有望带来收入增量。安卓客户方面，我们判断随着下游存货出清，公司安卓业务有望环比改善。