【调研纪要】宁德时代:Q3 价格传导逐步落地,Q3 环比持续改善(20220907)

掘金调研室 关注获取更多调研信息本文底部获取入群方式 宁德时代（董秘蒋理、董办主任林美娜） 问：关于公司业绩Q2？ 毛利率环比改善，动力电池价格传导Q2落地，储能价格传导比较慢，Q2毛利率比较低，Q3价格传导逐步落地，Q3环比持续改善。市场有不实传闻，公司在此澄清。 问：价格传导机制？ 储能产品定价和动力不一样，储能是项目制，项目的价格提前已经锁定，而最近的原材料价格也在变动，储能的价格传导主要是依靠新项目进行价格传导，老项目一般不调整。 问：储能产品合理毛利率？ 行业没有这种说法，受原材料影响比较大，在一定范围内都是合理的，10%-30%都是合理毛利率，Q3储能的毛利率已经在改善。 问：国内国外储能市场的区别？ 国内和业主方谈价格，国外和渠道商谈价格，储能规模的增加趋势明确，国内和国外的产品业务毛利率都是会恢复。 问：锂资源合作情况？ 公司去年以来在江西就开始布局，与永兴材料合作的终止主要是理念上不一致。目前主要进度取决于采矿端，已经有探矿权和采矿权，不影响锂资源的布局进度。 问：江西锂资源项目进展？ 探矿权和采矿权都已经拿到，进展比较快，还有一些采矿流程要走，包括环保、安全等，明年预计会正式开采。锂资源不缺冶炼产能，主要缺矿石产能，冶炼产能上的非常快，不是卡脖子的环节，公司与很多冶炼厂都有合作，不会影响公司碳酸锂供给。冶炼厂的审批比较简单，比矿的周期短很多。 问：江西锂资源项目完全达产时间？ 江西资源的产业链布局有合作矿和权益矿，有代工合作方，阶段性有合作，但不是主要的方式。选矿不是难的，冶炼也不难，主要是拿采矿权。 关注公众号，回复“入群”，可添加管理员微信，赐名片后，加您入调研室交流群。