公司信息更新报告：Q3业绩环比继续改善，新材料业务逐步放量

公司2023年三季报显示，全年实现营收1731.62亿元，同比增长1.63%，归母净利润57.01亿元，同比下降6.34%。其中，第三季度业绩表现亮眼，营收637.05亿元，同比增长24.39%，环比增长19.51%，归母净利润26.52亿元，同比增长236.71%，环比增长30.66%。炼化产品、PTA和新材料产品销量均有显著增长，尤其是PTA和新材料产品，销量分别环比增长35.60%和14.43%。

炼化产品的季度销售均价为5733元/吨，环比增长7.00%，PTA和新材料产品价格分别环比下跌1.85%和上涨0.03%，显示在油价上涨背景下，炼化产品价格呈现上行趋势。炼化产品、PTA和新材料产品的季度营收分别达到305.75亿元、196.95亿元和91.07亿元，环比增长分别为5.78%、33.10%和14.45%，三大板块营收贡献均有提升。

2023年1-9月，公司主要原料煤炭、丁二醇、原油与PX的采购均价分别为810元/吨、9936元/吨、4153元/吨、7402元/吨，与前半年相比，煤炭和丁二醇的成本压力得到缓解，而PX与原油成本略有上升。销售毛利率与净利率分别达到13.56%和4.16%，环比第二季度分别提升了0.58个百分点和0.35个百分点，显示出公司盈利能力的持续增强。

公司正积极推进新材料业务的发展，包括康辉新材湿法锂电池隔膜4.4亿平方米项目、160万吨高性能树脂及新材料项目的建设。随着这些项目的陆续投产，公司有望释放更多增长潜力。

然而，公司面临的风险包括油价的大幅波动、下游需求的低迷以及产能投放不足等问题。整体而言，公司业绩符合预期，看好其受益于需求复苏的盈利弹性以及新材料业务的长远成长性，并维持“买入”评级。