基金研究周报：电新、机械行业配比持续上调，小盘成长仓位大幅上升

电新、机械行业配比持续增加，小盘成长仓位大幅上升 2022年09月05日 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001 联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品分析师 执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 钟晓天金融工程与金融产品 基金研究分析师执业编号：S1500521070002 联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 于明明金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 基金研究周报 证券研究报告 基金研究 电新、机械行业配比持续上调，小盘成长仓位大幅上升 2022年09月05日 市场回顾：上周市场各宽基指数呈不同程度下跌。截止2022年09月02日，上证综指收于3186.48点，近一周下跌1.54%；深证成指收于11702.39点，近一周下跌2.96%；沪深300收于4023.61点，近一周下跌2.04%；创业板指收于2533.02点，近一周下跌4.06%。上周，涨跌幅排名前五的行业分别为家电、房地产、轻工制造、传媒、通信，收益率分别为2.85%、1.66%、1.43%、1.11%、0.5%；涨跌幅排名靠后的行业分别为电力设备及新能源、有色金属、汽车、基础化工、煤炭。 基金业绩：上周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.54%；近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.73%；主动偏股型基金年初至今的净值涨跌幅平均值-14.59%，179只基金获得正收益，占比约5.07%。 主动偏股基金仓位分布：自2022年4月29日当周出现近期市场底，公募主动型基金仓位有所抬升，较三个月前（2022.06.03），普通股票型基金、偏股混合型基金与配置型基金的平均仓位分别上升1.99pct、3.67pct、3.26pct。截止2022年09月02日，偏股主动型基金的平均仓位为88.13%。其中，普通股票型基金的平均仓位约89.74%（较上周上升0.33pct），偏股混合型基金的平均仓位约88.68%（较上周上升1.4pct），配置型基金的平均仓位约86.41%（较上周上升1.05pct）。 主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：从近三月情况看，电新、汽车行业的配置比例上调较多，较2022.06.03，行业配置比例分别上升3.10pct、1.82pct，较2022.08.05，机械配置比例上调1.03pct，也是从近一个月情况来看配置比例上调较多的行业，汽车配置比例与一个月前持平。银行、食品饮料行业的配置比例较三个月（2022.06.03）前下调较多，分别下调了1.53pct、1.46pct，但从近一个月情况来看，两个行业仓位均有小幅回弹。上周配置比例上调较多的行业有电子、汽车、石油石化、机械、基础化工，配比下调较多的行业有国防军工、农林牧渔、消费者服务、食品饮料、综合。风格仓位上整体来看，公募权益基金长期多配置于中盘成长风格，其次是大盘成长板块。上周小盘成长风格仓位较上周上升较多，中盘成长风格仓位下降较多。 股票型ETF资金流入流出情况：上周股票型ETF基金资金净流入143.51亿元。宽基ETF方面，上周资金净流入116.63亿元，规模达到4317.32亿元。行业ETF方面，上周资金净流入30.85亿元，规模达到4136.16亿元。其中，TMT、消费、金融板块呈资金净流入，流入金额分别为 18.96亿元、11.01亿元、6.63亿元；周期制造呈资金净流出，净流出金额5.75亿元。从近几个月整体情况看，剔除指数涨跌后，近一月资金主动净流入较多的行业为消费行业。风格ETF方面，上周风格指数ETF净流出5.5亿元；主题相关ETF资金净流入1.54亿元。 邮编：100031 境内新成立与新发行基金：上周境内新成立基金数量共计35只，分别是股票型基金5只、混合型基金10只、债券型基金11只、FOF基金7只、国际(QDII)基金2只。上周发行总份额372.21亿元。上周境内新发行25只基金，分别是混合型9只、债券型13只、股票型3只、国际(QDII)基金1只 各私募策略表现方面：截至2022/08/26，近一年CTA策略表现最为显著，累计收益达到12.55%，受益于全球通涨，但7月份以后出现一定回撤；其次是股票市场中性策略，近一年累计收益达到5.52%，年初至今累计收益为7.55%，4月底市场触底后分析师一致预期、小盘股相关因子涨幅最为强势，近期略有回撤；再者是债券策略，整体表现稳步上行，近一年累计收益为4.17%，年初至今收益为2.37%，近期收益边际上放缓。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 目录 一、市场回顾5 二、主动偏股型基金分析6 2.1、基金业绩表现6 2.2、权益仓位分布7 2.3、风格仓位8 2.4、行业配置8 三、股票型ETF资金流入流出情况10 四、境内新成立与新发行基金13 4.1、新成立基金13 4.2、新发行基金14 五、私募业绩周度观察15 风险因素17 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）6 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）6 表3：主动偏股型基金今年以来净值增长（前十名）7 表4：各类型股票型ETF净流入前五大产品相关情况10 表5：境内新成立基金表（2022.08.29至2022.09.02）13 表6：境内新发行基金表（2022.08.29至2022.09.02）14 表7：私募策略指数分阶段累计收益情况16 图目录 图1：上周各指数表现5 图2：上周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）5 图3：偏股主动型基金历史仓位分布7 图4：偏股主动型基金风格仓位情况8 图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）9 图6：近三年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）14 图7：私募策略指数近一年净值表现15 一、市场回顾 上周市场各宽基指数呈不同程度下跌。截止2022年09月02日，上证综指收于3186.48点，近一周下跌 1.54%；深证成指收于11702.39点，近一周下跌2.96%；沪深300收于4023.61点，近一周下跌2.04%；创业板指收于2533.02点，近一周下跌4.06%。 图1：上周各指数表现 -1.54% -2.04% -2.96% -3.59% -4.06% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -4.00% -4.50% 上证综指深证成指沪深300中小100创业板指数 一周涨跌幅 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月02日 上周，涨跌幅排名前五的行业分别为家电、房地产、轻工制造、传媒、通信，收益率分别为2.85%、1.66%、1.43%、1.11%、0.5%；涨跌幅排名靠后的行业分别为电力设备及新能源、有色金属、汽车、基础化工、煤炭，收益率分别为-6.71%、-6.24%、-5.3%、-4.25%、-4.15%。 图2：上周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五） 2.85 1.66 1.43 1.11 0.50 -4.15-4.25 -5.30 -6.24 -6.71 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 中信一级行业指数% 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月02日 二、主动偏股型基金分析 2.1、基金业绩表现 上周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-2.54%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是诺安优化配置、泰康蓝筹优势、招商体育文化休闲A、创金合信专精特新A、银河旺利A，一周净值涨跌幅分别是5.78%、4.9%、3.25%、3.2%、2.52%。 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名） （亿元） 总回报累计回报 总回报 1 006025.OF诺安优化配置 蔡嵩松,刘慧影 2022-07-020.01 5.78%16.86% -13.94% 2 009240.OF泰康蓝筹优势 桂跃强 2020-08-144.04 4.90%11.75% -7.12% 3 001628.OF招商体育文化休闲A 文仲阳 2020-12-022.58 3.25%4.99% -26.10% 4 014736.OF创金合信专精特新A �先伟 2022-01-260.22 3.20%18.01% 5.81% 5 519610.OF银河旺利A 韩晶,祝建辉,何 晶 2021-10-150.00 2.52%1.46% -2.31% 6 007084.OF天治转型升级 李申 2022-04-080.05 2.24%3.16% -28.64% 7 001404.OF招商移动互联网A 张林 2019-06-1416.20 2.23%12.79% -9.59% 8 000717.OF融通转型三动力A 林清源 2018-06-223.09 2.20%17.05% -15.85% 9 008655.OF招商科技创新A 张林 2020-02-124.66 2.17%13.35% -10.57% 10 005844.OF东方人工智能主题 严凯 2020-04-300.39 2.14%0.38% -22.25% 排名基金代码基金简称基金经理任职日基金规模 最近一周 近三月 年初至今 资料来源：Wind，信达证券研发中心数据日期：截止2022年09月02日 近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.73%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是汇添富盈鑫灵活配置A、汇添富优选回报A、天治研究驱动A、财通景气行业A、海富通股票，近三月净值累计涨跌幅分别是29.92%、26.18%、25.44%、24.67%、24.65%。 表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名） （亿元）总回报 累计回报 总回报 1 002420.OF汇添富盈鑫灵活配置A 刘昇 2021-09-28 11.88-8.24% 29.92% 7.16% 2 470021.OF汇添富优选回报A 赖中立,李威 2017-05-18 1.03-10.41% 26.18% 7.05% 3 350009.OF天治研究驱动A 许家涵 2022-04-06 0.31-0.84% 25.44% -13.34% 4 010418.OF财通景气行业A 沈犁 2022-04-07 2.961.61% 24.67% -8.88% 5 519005.OF海富通股票 吕越超 2016-11-25 24.92-5.59% 24.65% 0.76% 6 501015.OF财通多策略升级A 沈犁 2021-04-14 2.951.51% 24.54% 13.35% 7 008085.OF海富通先进制造A 吕越超 2019-12-17 4.42-5.92% 24.31% -1.55% 8 007163.OF浦银安盛环保新能源A 杨达伟 2021-08-26 2.95-5.69% 24.18% 1.81% 9 013851.OF中信建投低碳成长A 周紫光 2021-12-13 6.64-5.47% 24.04% 22.61%