锂电新能车行业周度投资策略：622正极材料35.55万元/吨下降4.18%，高镍成本优势逐步凸显

市场行情回顾 ：上周电力设备板块报收11,674.26点 ， 上涨1.44%。上证指数报收3,276.89点，上涨1.55%；深圳成指报收12,419.39点 ， 上涨1.22%； 创业板报收2,690.83点 ， 上涨0.27%。锂电新能源车子板块中，锂电负极上涨4.2%，锂电电解液上涨3.0%，充电桩上涨2.4%，锂电池上涨上涨2.2%，锂电隔膜上涨1.2%。本周行业涨幅前五个股为新宙邦上涨11.50%、杭可科技上涨6.25%、天赐材料上涨6.11%、德赛电池上涨1.57%、欣旺达上涨2.33%。 产业链价格跟踪：三元正极材料523型32.6万元/吨，与上周持平； 三元正极材料622型35.55万元/吨，下降1.55万元每吨，跌幅为4.18%。负极材料中端天然石墨5.1万元/吨，与上周持平。湿法隔膜：7μm 2元/平方米，与上周持平。 行业新闻动态：特斯拉签镍矿采购大合同，高镍成本优势逐步凸显； 贵州晖阳新能源年产10万吨锂电池负极一期项目点火；2022年H1锂电铝箔总产量9.03万吨，同比增长57.8%；中材科技内蒙锂膜扩建项目开工建成后基膜产能将超11亿m2。 重点公司公告：天赐材料：关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过的公告；亿纬锂能：2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书。 投资建议 ：建议关注储能系统 ， 电芯一体化 ： 德赛电池（000049.SZ）；动力电池：亿纬锂能（300014.SZ）；储能电池系统：派能科技（688063.SH） 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧；原材料成本上升。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收11,674.26点，上涨1.44%。上证指数报收3,276.89点，上涨1.55%；深圳成指报收12,419.39点，上涨1.22%；创业板报收2,690.83点，上涨0.27%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 锂电新能源车子板块中，锂电负极上涨4.2%，锂电电解液上涨3.0%，充电桩上涨2.4%，锂电池上涨上涨2.2%，锂电隔膜上涨1.2%，新能源汽车上涨0.5%，锂电正极上涨0.3%，能源金属下跌0.9%。 图2.锂电新能源车子版块近一周涨跌幅 个股方面，本周涨幅前五个股为新宙邦上涨11.50%、杭可科技上涨6.25%、天赐材料上涨6.11%、德赛电池上涨3.85%、欣旺达上涨2.33%。 表1.板块重点个股本周涨跌幅表现 表2.锂电新能源车行业近一周涨幅前五公司 2.价格跟踪 2.1.锂电原材料价格 正极材料： 磷酸铁锂：近期磷酸铁市场确实感受到了一些价格下行压力，一是原材料磷酸价格从最高点1.2万/吨附近的价格快速下滑至当前的0.8万元/吨以下，带动磷酸铁生产成本下滑3000元/吨左右；二是新势力低价货源确实抢占了部分市场。 不过，近期国轩高科、比亚迪、圣钒科技、成都金堂及未来泰丰先行、丰元股份等需要外购磷酸铁企业的提量，又给磷酸铁企业挺价带来不少信心。相对于磷酸铁市场上下游的激烈博弈，磷酸铁锂则被强势的电芯厂持续压价，价格继续维持在15.5万元/吨（动力型）左右运行，且预计短期内仍难有大的波动。而值得关注的是，随着头部企业新产能的投放，逐渐抢占了原来中小企业的市场份额，中小企业生存愈发困难。另外，近期四川、重庆、安徽、湖南等地都有限电，或许会对当地的磷酸铁及磷酸铁锂企业生产产生一定的影响。 三元材料：前驱体价格回落，锂盐再度调涨，三元材料报价维稳运行。从下游需求端来看，欧洲受俄乌冲突的影响还在持续，用电成本的不断走高对新能源汽车市场持续冲击；相较之下，国内市场端传统车企、新势力等出货不断向好，乘联会上调全年销量预期至600万辆，预计对相关供应链需求提振明显；而数码、小动力领域依然未见明显起色。就后市来看，碳酸锂涨势渐起，前驱体维持低位，三元成本预计维稳运行。 负极材料：近期负极材料市场产销仍向好，波动因素主要来自原料市场，低硫焦价格继续走跌，在买涨杀跌情绪的影响下，优质低硫焦价格近期累计下滑1200元/吨，即便如此买方仍存观望心态。原料端价格下滑给电池厂三季度价格谈判中带来更多筹码，预计三季度负极价格商谈中电池厂家降价诉求可能实现，且目前已经部分厂家价格开始出现部分回调；但也有部分厂家部分产品价格反而出现上涨，主要是前期滞涨，因此，三季度负极材料价格出现涨跌互相的局面。以至于能看到部分厂家在喊涨的“奇景”。近期负极材料厂家半年报陆续亮相，整体来看产量均出现明显上涨，对于下半年预期也是信息十足。 电解液：本周电解液市场稳中向好，下游电池厂8月份排产增量明显，电解液需求提升，各大电解液厂订单数量稳中有增，出货量增加；本周电解液价格基本稳定，无明显变化。原料方面，六氟磷酸锂大厂产量基本稳定，新增产能有序爬坡，各家出货量稳中有增；本周六氟价格基本稳定，无明显变化，目前氟化锂价格维持在79-83万元/吨，碳酸锂价格稳中微增，叠加下游需求持续向好，业内人士预测六氟磷酸锂价格或将小幅上涨。 隔膜：需求方面，干湿法隔膜均受益于动力及储能市场旺盛的需求，主流电池厂商需求较为强劲。大消费、轻型动力以及低端圆柱需求整体表现不振，厂家拿货情绪不高。下半年厂家预期的分歧以及部分终端的萎缩使得市场竞争进一步加剧，同时国内海外隔膜厂商产能利用率未满的情况下，有意进一步拓展国内动力市场，更是加剧了市场的竞争环境。 以上分析来自于鑫椤锂电 图3.正极材料三元价格走势（万元/吨） 图4.正极材料-锂价格走势（万元/吨） 图5.负极材料价格走势（万元/吨） 图6.隔膜价格走势（万元/吨） 图7.电芯材料价格走势（万元/吨） 图8.电解液价格走势（万元/吨） 图9.电解钴价格走势（万元/吨） 图10.电解镍价格走势（万元/吨） 图11.碳酸锂、氢氧化锂价格走势（万元/吨） 2.2.锂电产业链价格跟踪 表3.新能源车产业链本周价格（含税） 3.一周行业热点（0808-0812） 3.1.上游-镍钴锂等 【特斯拉签镍矿采购大合同，高镍成本优势逐步凸显】8月8日，一名印尼官员披露，美国电动汽车制造商特斯拉已经签署了一纸价值约50亿美元（约合人民币338亿元）的合同，从印尼的镍加工公司购买电池材料。此前特斯拉创始人兼CEO埃隆马斯克曾表示，镍供应是特斯拉扩大产能面临的最大挑战之一。 据中证报援引业内观点称，高镍和铁锂是未来动力电池主要的两个方向。国际市场主流车企的主要车型都是高镍路线。随着高镍三元电池上游原材料相对碳酸锂的成本优势逐步凸显，以及海外镍、钴产能将逐步恢复和提升，高镍三元材料的价格竞争优势将会进一步显现。专家预计，到2040年全球镍资源30%以上将用于动力锂电池。（来源：鑫椤资讯） 3.2.中游-正极、负极、隔膜、电解液、铜箔、铝箔、结构件等 【贵州晖阳新能源年产10万吨锂电池负极一期项目点火】8月6日，晖阳（贵州）新能源材料有限公司一期项目点火仪式在贵州义龙新区举办。贵州省黔西南州委书记陈昌旭等政府领导以及师董会筑海（淄博）投资有限公司董事长、晖阳新能源董事长胡海平、总经理杜辉玉等公司领导参加了点火仪式。本次点火仪式的主体为晖阳贵州年产10万吨锂电池负极材料项目一期工程中的一号石墨化车间。该车间产能为年产2万吨，将采用独创的新型石墨化工艺以降低生产能耗，与行业平均能耗相比可以节约能耗约40%，该项工艺将使晖阳新能源的产品成本更低，利润更高。（来源：鑫椤锂电） 【2022年H1锂电铝箔总产量9.03万吨，同比增长57.8%】（来源：鑫椤锂电） 【中材科技内蒙锂膜扩建项目开工建成后基膜产能将超11亿㎡】8月11日，中材科技（002080）控股子公司中材锂膜发布消息，为贯彻落实中材科技“战略推进年”要求，进一步加快锂膜产业项目建设。近期，中材锂膜所属内蒙锂膜扩建项目开工仪式在内蒙古呼和浩特举行。内蒙锂膜扩建项目包含4条4.2米幅宽年产能为3.2亿平米和6条5.5米幅宽年产能为7.2亿平米的湿法异步隔膜生产线以及年产能为7.48亿平米的涂覆生产线。2023年项目建成后，内蒙锂膜基膜产能将超过11亿平米，涂覆膜产能超过7亿平米，将建设成为国内在规模、技术、智能化程度上优势明显的锂电池隔膜产业化基地。（来源：鑫椤锂电） 【天际股份拟在江西瑞昌投建3万吨六氟磷酸锂项目】8月7日，天际股份公告，公司计划在江西瑞昌投资约30亿元人民币，新建年产六氟磷酸锂30000吨、高纯氟化锂6000吨及副产品配套项目。为推进落实该项目，公司决定在江西瑞昌投资设立全资子公司，“江西天际新能源科技有限公司”，新公司注册资本为8亿元，负责项目的土地、建筑物及项目基础配套设施的投资建设等。8月2日，江西瑞昌市人民政府与天际股份举行锂电新能源产业园项目签约仪式。此次签约落户瑞昌的锂电新能源产业园项目占地面积464亩，总投资65亿元，主要产品为六氟磷酸锂、高纯氟化锂、氯化钾水溶液、固体氟化钙及副产品盐酸、氢氟酸等。项目分两期投资，其中，一期由天际股份投资30亿元打造新能源项目。 （来源：鑫椤锂电） 【杉杉年产5万吨动力电池负极材料项目持续推进中】宁德杉杉年产5万吨动力电池负极材料项目总投资20.975亿元，主要用于石墨基负极材料、纳米硅基负极材料、新型硅碳负极材料等动力电池负极材料生产。项目主要建筑面积约28.8万平方米，分二期建设。一期年产2万吨动力电池负极材料生产线已于2018年建成投产，二期生产线今年二月份开工建设，预计今年第四季度进行设备调试。项目全部投产后将达到年产5万吨、产值30亿元的规模（来源：鑫椤锂电） 【迪生力：拟20亿元投建废旧锂电池电极粉再生利用及高镍三元锂电前驱体项目】迪生力公告，公司全资子公司广东迪生力新材料科技有限公司与江门市新会区政府签订《投资意向书》。双方愿意充分利用和发挥各自的资源优势，在工业园区范围内安排项目用地约180亩建设“5万吨/年废旧锂离子电池电极粉再生利用及5万吨/年高镍三元锂电前驱体(NCA/NCM)项目”，总投资约20亿元（分两期投资建设，第一期约8亿元，第二期约12亿元）。（来源：鑫椤锂电） 3.3.电池：锂电池、钠电池、液流电池等 覆盖钠电池、液流电池、锂电池等 【投资超50亿元钠电池项目落地山东济宁】由上海汉行科技有限公司（以下简称“汉行”）投资的汉行钠离子电池项目签约仪式8月9日在山东济宁市举行。 据介绍，该项目一期规划建设年产10万吨普鲁士蓝类正极材料和10条电芯制造生产线，首次投资预计达51亿元，项目建成后，钠离子电池普鲁士蓝类正极材料将实现规模化量产。（来源：鑫椤锂电） 【押注钠离子电池美联新材拟增资1400万元取得华钠新材7%股权】8月8日，美联新材（300586）公告显示，基于战略发展及产业布局的需要，公司及其他投资人与深圳华钠新材有限责任公司（以下简称“华钠新材”）在深圳市签署了《关于深圳华钠新材有限责任公司之投资协议》。根据协议，公司及其他投资人以投资款总额4500万元对华钠新材进行增资，各方出资方式均为货币出资，其中美联新材以货币支付投资款1400万元。本次增资完成后，美联新材将持有华钠新材7%的股权，华钠新材成为公司的参股公司。（来源：鑫椤锂电） 【4680圆柱电池量产在即产业链蓄势待发】财联社8月9日电，特斯拉日前宣布，将在2022年年底前实现新型4680圆柱电池的大规模生产。从多家企业了解到，亿纬锂能、松下、LG新能源已布局4680圆柱电池并快速推进量产，同时将带动雅化集团、石大胜华、天赐材料等产业链企业所生产的相关原材料需求放量增长。中金公司预计，2023年有望成为4680圆柱电池放量元年，4680圆柱电池快速放量将带动新型材料需求高增。（来源：鑫椤锂电） 【亿纬首件大圆柱系统产品成功下线】8月2日，亿纬首件搭载自主研发46系列大圆柱电池的系统产品在研究院中试线成功下线。亿纬锂能董事长刘金成博士、电池系统研究院院长江吉兵、供应链管理中心副总裁冯俊卿、科技委员会秘书处主任姚彩芳博士等领导共同见证。亿纬凭借