互联网传媒行业周报：腾讯网易持续海外布局，东方甄选提升履约能力

互联网传媒 行业研究/行业周报 腾讯网易持续海外布局，东方甄选提升履约能力 报告日期：2022-09-04 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 沪深300传媒(中信) 40% 20% 0% -20% -40% 分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com 相关报告 ·快手（1024.HK）：立足当下，拆解快手直播电商与广告业务的空间与未来2022-09-02 ·微盟集团（2013.HK）：垂类行业数字化转型领导者与私域流量掘金者2022-08-30 ·鸿合科技（002955.SZ）：根植教育信息化，把握政策红利扬帆起航2022-08-23 ·分众传媒（002027.SZ）22Q2业绩点评：广告主结构优化叠加点位调优，静待下半年疫后业绩修复2022- 08-19 ·芒果超媒（300413.SZ）22Q2业绩点评：Q2业绩环比改善，优质内容储备充足2022-08-19 ·行业点评：Meta等品牌VR/XR新品发布在即，元宇宙产业创新周期上行2022-08-18 ·阿里巴巴-SW22Q2业绩点评：消费矩阵互为补充，本季盈利超预期2022-08-10 主要观点： 本周行情回顾（2022-08-29至2022-09-02） 从指数表现来看，本周(2022-08-29至2022-09-02),上证指数周涨跌幅为-1.54%,创业板指周涨跌幅为-4.06%,沪深300周涨跌幅为-2.04%,恒生指数周涨跌幅为-3.56%,恒生科技周涨跌幅为 -3.69%，纳斯达克指数周涨跌幅为-4.21%。互联网传媒个股中：中教控股(+12.26%),中国科培(+9.24%),东软教育(+7.32%)；拼多多(+25.4%),富途控股(+5.57%),Uber(+1.64%)；值得买(+18.95%), 凤凰传媒(+6.78%),吉宏股份(+5.6%)涨幅居前。 腾讯和网易本周新增投资收购事件，通过投资收购外国游戏厂商扩大出海战略布局 腾讯和Sony通过第三方配售的方式收购了FromSoftware公司的部分股权。在新股发行后，腾讯持股16.3%，成为FromSoftware的第二大股东，索尼为第三大股东。1986年成立的FromSoftware是日本的老牌游戏开发公司，近年出品过《只狼》、《艾尔登法环》等知名游戏。 网易游戏收购法国游戏开发商QuanticDream，这将成为网易游戏在欧洲的第一个工作室。QuanticDream曾开发过《恶灵都市》、 《华氏》、《暴雨》、《超凡双生》和《底特律：成为人类》等游戏。 东方甄选布局物流服务，独立APP下载量超20万 8月31日，东方甄选宣布，与顺丰和京东物流达成紧密合作伙 伴关系，计划建立20个自营产品仓库，为自营产品提供面向全国的物流服务保障。此外，七麦数据显示，截至8月底东方甄选独立APP下载量约为20万，有东方甄选自营产品和非自营品牌商品，覆盖生 鲜果蔬、海鲜水产、美妆护肤、家居日用等11个品类。 下沉市场潜力较大，拼多多业绩超市场预期 本周拼多多发布22Q2业绩，收入达314亿元（YoY+36%）远超市场预期，其中广告收入和交易佣金收入分别达到252亿元 （YoY+39%）和62亿元（YoY+107%），体现消费复苏下公司的恢复弹性。我国农村居民人均可支配收入增速自20Q4起持续超越城镇居民，下沉地区居民消费能力稳步提升，受到疫情影响往往弱于城市，下沉市场的消费环境与消费稳定性均有所保持。2021年下沉市场的常住人口约为9亿，随着居民消费升级下沉市场有望兑现较大市场规模。 投资建议 直播电商领域，蝉妈妈数据显示，东方甄选账号直播间近三个月的GMV为18.54亿元，与京东物流、顺丰物流洽谈合作有望提升履约能力，建议关注新东方在线；CNNIC发布数据，截至6月底中国短视频用户规模达9.62亿，占整体网民的91.5%，网络直播用户规模达7.16亿，占网民整体的68.1%，短视频行业仍具流量红利，建议关注龙头企业快手-W；国内游戏大厂加速海外布局，国内厂商国际影 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 响力进一步提升，建议关注：腾讯控股、网易-S、三七互娱；灯塔专业版显示，22年暑期档总票房达91.3亿，同比上涨23.7%，电影消费侧复苏叠加本周《深海》角色首亮相，建议关注光线传媒；下沉市场建议关注2C消费龙头拼多多、优惠网购门户值得买及下沉市场2B消费领军企业汇通达网络；元宇宙领域，本周IDC中国数据显示，第二季度中国AR/VR头显出货量30.9万台，其中AR1.2万台，VR29.7 万台，今年上半年，AR/VR市场出货量为58.6万台（其中VR55.8万台，AR2.8万台），面向消费级别的VR/AR产品出货量持续提高，广泛受益于电商渠道和线下零售推广，建议关注：创维数字，恺英网络；建议持续消费复苏进展，本地生活与电商建议关注美团-W、京东集团-SW及阿里巴巴-SW，广告领域建议关注分众传媒。 风险提示 疫情反复带来的不确定性风险；地缘政治冲突加剧；行业竞争格局剧变风险 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/24 证券研究报告 正文目录 1本周行情回顾5 2行业一周要闻11 2.1本地生活11 2.2零售电商12 2.3跨境电商13 2.4视频13 2.5社交14 2.6游戏15 2.7元宇宙15 2.8音乐16 3公司重点公告18 4行业数据跟踪19 4.1电商19 4.2游戏20 4.3视频21 4.4社交22 4.5影视23 风险提示23 图表目录 图表1上证综指及沪深300走势5 图表2恒生指数及恒生科技指数走势5 图表3道琼斯工业指数走势5 图表4纳斯达克指数走势5 图表5中信传媒指数走势6 图表6中信电商及服务指数走势6 图表7中信教育指数走势6 图表8恒生互联网科技业走势6 图表9港股重点个股本周行情表现（2022-08-29至2022-09-02）7 图表10美股重点个股本周行情表现（2022-08-29至2022-09-02）8 图表11A股重点个股本周行情表现（2022-08-29至2022-09-02）9 图表12重点公司本周重要公告（2022-08-29至2022-09-02）18 图表13快手带货达人榜TOP10（2022-08-22至2022-08-28）19 图表14抖音带货能力榜（2022-08-22至2022-08-28）19 图表15IOS游戏畅销榜本周排名（2022-08-29至2022-09-04）20 图表16IOS游戏畅销榜上周排名（2022-08-22至2022-08-28）20 图表17本周电视剧播映指数TOP10（2022-08-29至2022-09-04）21 图表18本周综艺播映指数TOP10（2022-08-29至2022-09-04）21 图表19本周微信小程序总榜TOP10（2022-08-29至2022-09-04）22 图表20本周微信小程序成长榜TOP10（2022-08-29至2022-09-04）22 图表21本周电影票房排名TOP10（2022-08-29至2022-09-04）23 1本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2022-08-29至2022-09-02),上证指数周涨跌幅为-1.54%,创业板指周涨跌幅为-4.06%,沪深300周涨跌幅为-2.04%,恒生指数周涨跌幅为-3.56%,恒生科技周涨跌幅为-3.69%,道琼斯工业指数周涨跌幅为-2.99%,纳斯达克指数周涨跌幅为-4.21%;从板块表现来看，传媒(中信)周涨跌幅为1.11%,电商及服务Ⅱ(中信)周涨跌幅为1.72%,教育(中信)周涨跌幅 为1.83%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-3.26%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-1.36%。 本周,上证指数(-1.54%)延续下跌趋势，报收3186.5点；创业板指(- 4.06%)延续下跌趋势，报收2533点；沪深300(-2.04%）跌幅小于中证1000(- 2.91%）,整体上,大市值股票表现优于中小市值股票。本周,道琼斯工业指数(- 2.99%)延续下跌趋势，报收31318.4点；纳斯达克指数(-4.21%)延续下跌趋 势，报收11630.9点。 图表1上证综指及沪深300走势图表2恒生指数及恒生科技指数走势 6000 5000 4000 3000 2000 上证指数沪深300 30,000.00 25,000.00 20,000.00 15,000.00 10,000.00 5,000.00 0.00 恒生指数恒生科技 资料来源：Wind，华安证券研究所资料来源：Wind，华安证券研究所 图表3道琼斯工业指数走势图表4纳斯达克指数走势 道琼斯工业指数纳斯达克指数 39000 37000 35000 33000 31000 29000 27000 25000 17000 15000 13000 11000 9000 资料来源：Wind，华安证券研究所资料来源：Wind，华安证券研究所 图表5中信传媒指数走势图表6中信电商及服务指数走势 传媒(中信)电商及服务Ⅱ(中信) 3,000.001,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 800.00 600.00 400.00 200.00 资料来源：Wind，华安证券研究所资料来源：Wind，华安证券研究所 图表7中信教育指数走势图表8恒生互联网科技业走势 教育(中信)恒生互联网科技业 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 4,800.00 4,300.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 1,800.00 资料来源：Wind，华安证券研究所资料来源：Wind，华安证券研究所 从2022-08-29至2022-09-02,本周港股涨幅前三分别为：中教控股(+12.26%),中国科培(+9.24%),东软教育(+7.32%);本周港股跌幅前三分别为：携程集团-S(-11.31%),中国有赞(-10.69%),知乎-W(-10.31%);本周美股涨幅前三分别为：拼多多(+25.4%),富途控股(+5.57%),Uber(+1.64%);本周美股跌幅前三分别为：叮咚买菜(-23.54%),逸仙电商(-21.97%),达达集团(-19.17%)；本周A股涨幅前三分别为：值得买(+18.95%),凤凰传媒(+6.78%),吉宏股份(+5.6%);本周A股跌幅前三分别为：完美世界(-4.65%),捷成股份(-4.03%),安克创新(-3.21%)。 证券代码 证券简称 总市值(亿港元) 收盘价(港元) 周涨跌幅 月涨跌幅 PE PB 0839.HK 中教控股 168.29 7.05 12.26% 3.01% 7.65 1.02 1890.HK 中国科培 40.51 2.01 9.24% 13.48% 13.10 0.93 9616.HK 东软教育 28.49 4.40 7.32% 0.00% 5.96 1.50 1765.HK 希望教育 57.80 0.72 5.88% 3.03% 8.39 0.57 1357.HK 美图公司 37.95 0.86 4.88% 1.20% -17.82 0.97 2400.HK 心动公司 93.78 19.52 4.05% 4.93% -8.67 4.00 1119.HK 创梦天地 75.51 5.35 2.29% 10.90% -22.48 1.65 6068.HK 光正教育 4.62 0.21 1.92% -4.35% -0.16 0.92 9899.HK 云音乐 151.33 72.20 1.69% 8.53% 8.73 1.73 6169.HK 宇华教育 44.21 1.23 1.65% 6.90% 6.91 0.69 0