您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[国联证券]:传媒互联网行业11月周报:暴雪网易停止续约,腾讯分红式减持美团 - 发现报告
当前位置:首页/行业研究/报告详情/

传媒互联网行业11月周报:暴雪网易停止续约,腾讯分红式减持美团

信息技术2022-11-20国联证券九***
传媒互联网行业11月周报:暴雪网易停止续约,腾讯分红式减持美团

市场表现回顾: 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数(中信)涨跌幅分别为0.32%、0.37%、-0.65%、5.27%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:中天服务、视觉中国、粤传媒、生意宝、大晟文化、果麦文化、中青宝、掌趣科技、三七互娱、完美世界。上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股:三五互联、*ST2腾信、星期六、天娱数科、兆讯传媒。 暴雪网易停止合作,对网易影响有限 11月16日,暴雪娱乐发布声明,由于同网易的现有授权协议将在2023年1月23日到期,将暂停在中国大陆的大部分暴雪游戏服务。 2008年起,网易为暴雪娱乐在中国地区独家代理运营多款热门游戏,包括《魔兽世界》、《星际争霸》系列、《炉石传说》等。短期来看,双方停止合作对网易业绩影响有限。一方面,暴雪游戏整体以端游为主,而网易游戏以手游为主(2021年手游收入占比超70%);另一方面,网易游戏业务收入以自研为主(收入占比超80%),而代理游戏体量较小。长期来看,网易具备较强的内容竞争力。网易当前旗舰产品稳健运营,游戏储备丰富,旗舰产品来看,《梦幻西游》、《无尽的拉格朗日》等产品流水稳健。游戏储备来看《逆水寒》、《永劫无间》等手游即将推出,《哈利波特:魔法觉醒》也在为海外市场发布做准备。我们认为,在自研和长线运营能力的支持下,网易游戏产品具备较强的内容竞争力,代理产品影响有限。 腾讯减持美团股份,无碍公司长期发展 11月16日,腾讯发布公告,将其所持有的9.58亿股美团股票分发给股东,分派比例为10:1(每持有10股腾讯获派1股美团),本次派息后,腾讯持有的美团股份有望降低至2%以下。 2021年12月,腾讯便以中期派息的形式减持京东股份。此后,腾讯、京东续签为期三年的战略合作协议,微信继续为京东提供一级二级入口。此外,双方在通信、广告、会员等领域也将继续开展合作。参考此前减持京东的行为,我们认为,腾讯此次减持美团,主要出于响应“反垄断”政策的考虑,对于双方后续的合作影响有限。对于腾讯而言,有利于进一步聚焦主业,明确投资边界,降低监管风险。对于美团而言,短期双方实际业务合作影响有限,长期美团的发展更多却决于自身组织管理能力赋能下,用户、商户以及履约端形成的核心竞争力,而非腾讯的流量扶持。此次减持并不影响其长期发展。 投资建议 政策回暖,版号常态化发放的背景下,游戏精品化有望持续驱动行业增长,建议关注精品游戏研发能力的公司腾讯控股、网易、吉比特。此外,随着互联网平台政策底部清晰,板块整体估值处于低位,安全边际较高。建议关注壁垒深厚的平台型公司美团、快手。 风险提示: 政策监管风险、国内疫情反复风险、消费恢复不及预期风险。 1一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒指数(中信)涨跌幅分别为0.32%、0.37%、-0.65%、5.27%。过去一周,传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名2,整体表现强于市场平均水平。 图表1:中信行业指数一周涨跌幅 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股:中天服务、视觉中国、粤传媒、生意宝、大晟文化、果麦文化、中青宝、掌趣科技、三七互娱、完美世界。 图表2:板块涨幅前十个股 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股:三五互联、*ST腾信、星期六、天娱数科、兆讯传媒。 图表3:板块跌幅前5个股 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据伽马数据,2022年10月国内游戏市场实际销售收入186.38亿元,同比增长0.48%。根据data.ai数据,11月19日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为:《王者荣耀》、《原神》、《和平精英》,其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表: 图表4:2022年11月19日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 名的游戏(自研+发行),其中腾讯和网易仅选取其iOS畅销榜排名前100的自研游戏和排名前50的代理游戏。 手游买量市场分析 根据App Growing数据,10月手游行业在全行业投放中应用数量占比,广告数占比。10月广告投放力度排名前三的游戏分别为:《233乐园》、《捕鱼大咖》、《超能世界》,传奇、模拟、仙侠、战争类等风格/品类的手游广告投放力度整体较强。 图表5:2022年10月手游广告投放力度排行 2.2.电影 根据猫眼电影数据,2022年至今内地电影总票房282亿元,11月19日单日票房6681.85万元,较上周同比增长54.47。2022年11月19日电影综合票房排名前三分别为:《名侦探柯南:万圣节的新娘》(日本株式会社TMS娱乐等)、《扫黑行动》(保利影业等)、《您好,北京》(北京影之影视等)。 图表6:2022年11月19日内地电影票房排行 2.3.电视剧 卫视收视率 根据CSM数据,2022年11月17日(周四)CSM 63卫视黄金剧场电视剧收视排名:第一名《天下长河》(浙江好酷影视等出品),第二、三名均为《大博弈》(耀克传媒等出品)。 图表7:2022年11月17日CSM63城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 网络热度排名 根据艺恩数据,截至2022年11月18日电视剧集播映指数排名前三分别为:《爱的二八定律》(上海腾讯企业影视文化传媒等出品)、《点燃我,温暖你》(优酷等出品)、《天下长河》(浙江好酷影视等出品)。 图表8:2022年11月18日网台剧网络热度排行 2.4.综艺 根据艺恩数据,截至2022年11月18日综艺网络播放量市占率排名前三分别为:《一年一度喜剧大赛第二季》、《再见爱人第二季》、《脱口秀大会第五季》。 图表9:2022年11月18日电视综艺热度排行 2.5.渠道 移动端:互联网视频 根据Trustdata数据,2022年9月国内四大视频平台MAU分别为:爱奇艺(21030万)、腾讯视频(18812万)、芒果TV(952万)、优酷(7623万)。 图表10:爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数(万人) 2.6.直播电商 快手直播 根据灰豚数据,11月7日-11月13日快手直播主播销售排行TOP5销售额总计15.23亿元,环比上升26.92%%。排名前三分别为:蛋蛋(10亿)、四川可乐哥哥(1.6亿)、爱美食的猫妹妹(1.6亿)。 图表11:2022年11月7日-11月13日快手直播主播销售额排行 抖音直播 根据抖抖通数据,11月7日-11月13日抖音直播主播销售排名前三分别为:大狼狗郑建鹏&言真夫妇(5亿+)、疯狂小杨哥(7500万-1亿)、蕾蕾公主脸皮是真的厚(5000万-7500万)。 图表12:2022年11月7日-11月13日抖音直播主播销售额排行 2.7.广告营销 根据CTR数据,2022年5月广告市场花费同比下降24.1%,环比上涨9.5%。 图表13:2021年9月至2022年5月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 3重点公司重要公告速览 公告日期 证券简称 公告类型 公告内容 广东天龙科技集团股份有限公司为其控股子公司广东天龙精细化工有限公司与广东德庆农村商业银行股份有限公司之间签订的融资业务合同提供不可撤销的连带责任保证担保,所担保最高债权额限度的债权本金为750.50万元。 2022/11/14 天龙集团 借贷担保 思美传媒股份有限公司同意将公司所持宁波爱德康赛广告有限公司的70%股权转让给全资子公司四川八方滕泰科技有限责任公司,交易对价为8190万元。 2022/11/14 思美传媒 股份增减持 视觉(中国)文化发展责任有限公司股东吴玉瑞女士将其所持有619.50万股股份接触质押。 2022/11/14 视觉中国 质押冻结 卢东涛先生因达到法定退休年龄,辞去公司董事、副董事长、总经理、董事会审计委员会委员及战略委员会委员职务。 2022/11/15 歌华有线 高管变动 公司股东云南兆隆企业管理有限公司计划以集中竞价方式减持其持有的公司股份不超过1822.49万股,占公司总股本比例2%。 2022/11/15 星期六 股份减持 公司将以集中竞价的方式回购公司股份,回购金额在3亿-6亿元之间,回购价格不超过23元/股。 2022/11/16 三七互娱 股份回购 2022/11/16 三五互联 股份减持 截至11月16日,公司股东龚少晖以集中竞价方式减持34.94万股。 2022/11/16 荣信文化 对外投资 公司将对乐乐趣营销策划增资人民币2.5亿元,用于项目的后续实施与建设。 2022/11/16 惠程科技 高管辞职 寇汉先生辞去公司副总裁职务,将不在公司担任任何职务。 王悦被司法拍卖的5140万股公司股份已于11月16日过户给王杰,完成后王悦持股2.68%,不再是5%以上股东。 2022/11/17 恺英网络 股权变动 普华天勤通过集中竞价累计减持公司股份1,189,067股,占公司目前总股本的1.65%,超过1%;本次权益变动后,普华天勤合计持有公司股份3,601,483股,占公司总股本4.99%,不再是公司持股5%以上的股东。 2022/11/18 果麦文化 股权变动 资料来源:iFinD,国联证券研究所 4行业要闻 4.1.互联网 1)天猫、京东均未公布今年“双十一”战绩 “双十一”落下帷幕,天猫、京东都未公布今年的总成交额(GMV)。天猫表示,今年天猫“双11”稳中向好,交易规模与去年持平。(36氪) 2)2021年虚拟现实头显出货量突破一千万的重要拐点 11月13日,工信部负责人介绍,2021年全球虚拟现实头显设备出货量快速增长,首次突破年出货量一千万的重要拐点,2021年我国虚拟现实投融资规模涨幅超过100%。(36氪) 3)抖音电商内参与双11活动的商家数量同比增长86% 近日,抖音电商发布“抖音双11好物节”数据报告,该报告显示,10月31日至11月11日,抖音电商内参与双11活动的商家数量同比增长86%。(36氪) 4)AR公司“Dream Glass”完成数千万元Pre-A轮融资 AR公司“Dream Glass”完成数千万元Pre-A轮融资,由映宇宙领投,协创数据、国科京东方、益世弘川、领源科创等联合投资。资金将用于新产品的量产推广、团队搭建以及元宇宙的内容布局。(36氪) 5)元宇宙UGC平台“YAHAHA”宣布完成4000万美元A+轮融资 元宇宙UGC平台“YAHAHA”宣布完成4000万美元A+轮融资,本轮融资由淡马锡和阿里巴巴联合领投,三七互娱跟投,泰合资本担任独家财务顾问。(36氪) 6)首届长三角跨境电商行业发展峰会在无锡举行 首届长三角跨境电商行业发展峰会在无锡举行,中国(无锡)跨境电子商务综合试验区与阿里巴巴集团达成合作,将联合开展“无锡品牌数字出海”专项行动,共同培育一批跨境电商品牌和骨干企业。(36氪) 7)2022世界VR产业大会在江西南昌举行 2022世界VR产业大会在江西南昌举行,在开幕式上,虚拟现实产业联盟名誉理事长、中国工程院院士赵沁平发布“2022中国VR50强企业”名单,百度、HTC、歌尔股份、PICO等入选.(36氪) 8)美团优选发布品牌焕新三部曲之第二部曲《明天一定到》 11月15日,美团优选发布品牌焕新三部曲之第二部曲《明天一定到》,影片根据真实内容改编,强调美团优选“明日达超市”的全新定位和其背后的明日达履约承诺。(36氪) 9)第五届井冈山革命金融年会召开 第五届井冈山革命金融年会召开,会上发布行业首个红色文化数字藏品数据报告。 报告显示,2026年数字藏品市场销售额将达23.9亿元,市场增幅达65%。(36氪) 10)2022年全球6G发展大会11月15日在上海开幕 2022年全球6G发展大会11月15日在上海开幕,IMT-2030(6G)推进组和中国通信学会在会上启动面向6G的关键技术全球征集,并将发布了《6G前沿关键技术研究报告》。(央视新闻)