东亚前海新材料周报：产业化进程提速、PET铜箔量产可期

行业周报 2022年09月04日 东亚前海新材料周报：产业化进程提速、PET铜箔量产可期 核心观点 1、近日东威科技相继获得PET铜箔电镀设备订单约7.13亿元。 2022年8月26日东威科技发布公告称与客户签订约5亿元（含税）合作框架协议，协议标的为“双边夹卷式水平镀膜设备”，该设备目前主要用于PET铜箔的水电镀环节。公司计划于首台设备交付安装调试到应用状态后，在其后的两年内交付完成余下设备。8月29日东威科技发布公告称与赣州市宝明新材料技术有限公司签订2.13亿元（含税）的销售 合同。合同标的同为“双边夹卷式水平镀膜设备”，于2023年4月底前交货，两份合同金额合计约7.13亿元。7.13亿元PET铜箔电镀设备约对应24GWhPET铜箔产线。1条生产线约对应1GWh的PET铜箔，1GWh的PET铜箔生产线约需要3台水电镀设备。1台水电镀设备约1000万元，因此7.13亿元约对应71台水电镀设备，约24GWh的PET铜箔生产线。其中1GWhPET铜箔大概对应1000-1200万平方米的PET铜箔，目前铜箔的价值量约8元/平方米，我们按照1GWh约对应1000万平方米PET 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名李子卓 资格证书S1710521020003 电子邮箱lizz@easec.com.cn 联系人丁俊波 电子邮箱dingjb@easec.com.cn 股价走势 铜箔来测算，得出其对应的PET铜箔价值量约19.2亿元。PET铜箔投 产将带动上游设备、原料端需求加速提升，进而推动PET铜箔产业链进一步完善。PET铜箔生产的过程中，所需的设备主要包括磁控溅射设备、水电镀设备，所需的原材料包括PET基膜和添加剂等。PET铜箔量产化进程中有望带动上游设备端、原料端需求加速提升，进而推动PET铜箔产业化进程提速、产业链进一步完善。综合来看，目前东威科技的PET铜箔电镀设备的合同订单进一步说明PET铜箔厂家正积极推进量产，未来有望带动上游设备、原料端需求加速提升，推动PET铜箔产业化落地。 2、截至2022年09月02日，上周新材料指数（885544.TI）跌3.23%。 新材料14个板块上周有1个板块上涨或持平，有13个板块下跌。其中，上涨的板块为碳纤维，涨幅为6.0%；跌幅排名前三的分别为光伏玻璃、电池化学品、氟化工，跌幅分别为8.4%、6.0%、5.5%。 3、化工新材料产品涨跌不一，锰酸锂涨4.0%，金属硅跌5.9%。锰酸锂方面，价格上涨原因主要为锰酸锂开工率下降，致使市场供应量小幅缩减，叠加原材料碳酸锂价格上涨支撑，推动锰酸锂价格上涨。金属硅方面，价格下跌主要原因为四川地区开工增加，以及新疆地区疫情受控开工增加，金属硅整体供应量增加，叠加下游实际需求一般，致使金属硅价格承压下行。 4、行情回顾。上周，化工新材料中的160家上市公司，共有39家上市公司股价上涨或持平，占比24.4%，有121家上市公司下跌，占比75.6%。周涨幅排名前3的依次为光威复材、江丰电子、家联科技，周涨幅分别为14.1%、9.2%、7.8%；周跌幅排名前3的依次为科恒股份、道明光学、石大胜华，周跌幅分别为24.4%、14.9%、11.8%。 投资建议 PET铜箔厂家正在积极推进量产，有望带动上游设备、原料端需求加速提升，相关企业或将受益，如：三孚新科、双星新材、宝明科技等。 风险提示 复合铜箔推广进程不及预期、原材料价格异常波动、技术更新迭代等。 相关研究 《【化工】烧碱价格维持高位，限电影响 PVC需求_20220829》2022.08.29 《【化工】供需两旺，工业硅有望迎来量价齐升_20220828》2022.08.28 《【新材料】电镀园区转型绿色环保，电镀添加剂产品升级_20220828》2022.08.28 《【新材料】先进绿色电池助力全面电动化_20220828》2022.08.28 《【化工】磷矿石供应收紧，磷肥新能源表现分化_20220825》2022.08.25 行业研究 ·化工 ·证券研究报告 正文目录 1.核心观点4 1.1.产业化进程提速、PET铜箔量产可期4 1.2.锰酸锂涨4.0%，金属硅跌5.9%4 2.行情回顾5 2.1.市场整体走势5 2.2.新材料板块行情5 2.3.个股走势6 2.4.重点产品价格跟踪7 2.4.1.基础商品价格7 2.4.2.碳纤维9 2.4.3.半导体材料9 2.4.4.电子化学品10 2.4.5.锂电材料11 2.4.6.光伏材料13 2.4.7.显示器15 2.4.8.可降解塑料15 2.4.9.工程塑料15 3.行业要闻17 4.重点上市公司公告18 5.风险提示21 图表目录 图表1.上证指数跌1.5%5 图表2.沪深300指数跌2.0%5 图表3.碳纤维板块涨6.0%，光伏玻璃板块跌8.4%6 图表4.新材料个股周涨幅排名前106 图表5.新材料个股周跌幅排名前107 图表6.布伦特原油期货跌7.9%，WTI原油期货跌6.7%7 图表7.动力煤期货跌6.7%，焦煤期货跌1.3%8 图表8.天然气跌4.4%8 图表9.金属锂较前周持平8 图表10.金属硅跌5.9%8 图表11.有机硅跌5.5%8 图表12.BDO较前周持平8 图表13.碳酸锂涨2.8%，氢氧化锂涨1.4%9 图表14.碳酸二甲酯跌4.9%9 图表15.碳纤维小丝束、碳纤维大丝束较前周持平9 图表16.碳纤维T300(12K)、碳纤维T700(12K)较前周持平9 图表17.硅片单晶M6较前周持平10 图表18.碳化硅较前周持平10 图表19.氦气较前周持平10 图表20.氪气跌6.5%10 图表21.氖气跌6.3%10 图表22.氙气较前周持平10 图表23.电子化学品相关产品价格11 图表24.磷酸铁锂较前周持平、钴酸锂涨2.4%、锰酸锂涨4.0%12 图表25.三元材料523涨0.6%12 图表26.三元前驱体523型涨0.9%、三元前驱体622型涨0.8%、三元前驱体811型涨0.8%12 图表27.PVDF（三元）、PVDF（LFP）较前周持平12 图表28.负极材料天然石墨低端、中端、高端较前周持平13 图表29.隔膜（湿法）、隔膜（干法）较前周持平13 图表30.电解液较前周持平13 图表31.六氟磷酸锂涨1.9%13 图表32.多晶硅涨0.2%14 图表33.多晶电池片最新现货平均价报0.93元/瓦14 图表34.光伏组件(单晶perc,310W)较前周持平14 图表35.光伏玻璃镀膜3.2mm较前周持平14 图表36.EVA涨0.7%14 图表37.显示器面板（21.5寸1920x1080LED）、显示器面板(23.8寸1920x1080LED)最新价报41.8、51.6美元 /片15 图表38.PBAT较前周持平15 图表39.PLA较前周持平15 图表40.PA6跌0.2%，PA66涨2.3%16 图表41.POM白色粒料、POM黑色粒料最新市场价分别报15500、13000元/吨16 图表42.PC涨2.2%16 图表43.PPO涨0.2%16 图表44.聚酯瓶片跌3.1%，聚酯切片较前周持平16 1.核心观点 1.1.产业化进程提速、PET铜箔量产可期 近日东威科技相继获得PET铜箔电镀设备订单约7.13亿元。2022年8月26日东威科技发布公司公告称与客户签订约5亿元（含税）合作框架协议，协议标的为“双边夹卷式水平镀膜设备”，该设备目前主要用于PET铜箔的水电镀环节。公司计划于首台设备交付安装调试到应用状态后，在其后的两年内交付完成余下设备。8月29日东威科技发布公司公告称与赣州市宝明新材料技术有限公司签订2.13亿元（含税）的销售合同。合同标 的同为“双边夹卷式水平镀膜设备”，于2023年4月底前交货，两份合同 金额合计约7.13亿元。 7.13亿元PET铜箔电镀设备约对应24GWhPET铜箔产线。一般而言，1条生产线约对应1GWh的PET铜箔，1GWh的PET铜箔生产线约需要3台水电镀设备。1台水电镀设备约1000万元，因此7.13亿元约对应71台水电镀设备，约24GWh的PET铜箔生产线。其中1GWhPET铜箔大概对应1000-1200万平方米的PET铜箔，目前铜箔的价值量约8元/平方米，我们按照1GWh约对应1000万平方米PET铜箔来测算，得出其对应的PET铜箔价值量约19.2亿元。 PET铜箔投产将带动上游设备、原料端需求加速提升，进而推动PET铜箔产业链进一步完善。PET铜箔生产的过程中，所需的设备主要包括磁控溅射设备、水电镀设备，所需的原材料包括PET基膜和添加剂等。PET铜箔量产化进程中有望带动上游设备端、原料端需求加速提升，进而推动PET铜箔产业化进程提速、产业链进一步完善。 综合来看，目前东威科技的PET铜箔电镀设备的合同订单进一步说明PET铜箔厂家正积极推进量产，未来有望带动上游设备、原料端需求加速提升，推动PET铜箔产业化落地。 1.2.锰酸锂涨4.0%，金属硅跌5.9% 化工新材料产品涨跌不一，锰酸锂涨4.0%，金属硅跌5.9%。锰酸锂方面，价格上涨原因主要为锰酸锂开工率下降，致使市场供应量小幅缩减，叠加原材料碳酸锂价格上涨支撑，推动锰酸锂价格上涨。金属硅方面，价格下跌主要原因为四川地区开工增加，以及新疆地区疫情受控开工增加，金属硅整体供应量增加，叠加下游实际需求一般，致使金属硅价格承压下行。 2.行情回顾 2.1.市场整体走势 过去一周(08/29-09/02)上证指数报收3186.5点，下跌49.7点，跌幅为 1.5%；沪深300指数报收4023.6点，下跌83.9点，跌幅为2.0%。 图表1.上证指数跌1.5%图表2.沪深300指数跌2.0% 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 2.2.新材料板块行情 上周新材料指数（885544.TI）跌3.23%。我们以申万（Ⅲ）级、长江 （Ⅲ）级、同花顺概念指数分类为基础，选取了和新材料密切相关的14个 板块，共160只股票为研究标的。14个板块上周有1个板块上涨或持平，有13个板块下跌。其中，上涨的板块为碳纤维，涨幅为6.0%；跌幅排名前三的分别为光伏玻璃、电池化学品、氟化工，跌幅分别为8.4%、6.0%、5.5%。 图表3.碳纤维板块涨6.0%，光伏玻璃板块跌8.4% 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 2.3.个股走势 在160家新材料股票中，过去一周，共有39家上市公司股价上涨或持平，占比24.4%，有121家上市公司下跌，占比75.6%。周涨幅排名前3的依次为光威复材、江丰电子、家联科技，周涨幅分别为14.1%、9.2%、7.8%；周跌幅排名前3的依次为科恒股份、道明光学、石大胜华，周跌幅分别为24.4%、14.9%、11.8%。 图表4.新材料个股周涨幅排名前10 序号 代码 名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 1 300699.SZ 光威复材 78.1 14.1 2.8 2 300666.SZ 江丰电子 95.5 9.2 1.2 3 301193.SZ 家联科技 41.8 7.8 4.7 4 000759.SZ 中百集团 5.3 6.9 7.3 5 688669.SH 聚石化学 27.5 6.9 -2.0 6 002165.SZ 红宝丽 4.9 6.2 -1.2 7 301212.SZ 联盛化学 37.6 4.5 -4.8 8 300717.SZ 华信新材 14.9 4.1 4.5 9 600230.SH 沧州大化 18.7 4.1 4.1 10 603615.SH 茶花股份 7.7 3.9 2.9 资料来源：同花顺iFinD，东亚前海证券研究所 图表5.新材料个股周跌幅排名前10 序号 代码 名称 最新收盘价（元） 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 1 300340.SZ 科恒股份 12.4