东亚前海机械行业周报：先导智能TOPCon量产线效率突破25%，迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW

行业周报 2022年10月09日 东亚前海机械：先导智能TOPCon量产线效率突破25%，迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW 机械行业周报 核心观点 【市场表现】节前一周沪深300指数收于3804.9点，一周跌幅1.3%；上证综指收于3024.4点，一周跌幅2.1%。在中信一级行业中，机械行业周跌幅4.4%，排名第21。年初至今，机械行业跌幅21.4%，排名第19。节前一周机械行业中表现较好的前五分别为检测设备（-0.7%）、半导体设备（-1.9%）、其他设备（-2.3%）、激光加工设备（-2.7%）和电力设备 （-2.8%），跌幅最大的为发动机设备（-9.6%）。 【重点资讯】1）近日，柳工机械与宁德时代签署十年战略合作框架协议，柳工成为工程机械行业首家与宁德时代签署十年战略合作协议的合作伙伴（中国工程机械工业协会）。2）SEMI在其最新的季度《世界晶圆厂预测报告》中预测，2022年全球晶圆厂设备支出将同比增长约9%至990亿美元。分地区来看，台湾地区同比增长47%至300亿美元；韩国同比下降5.5%至222亿美元；中国同比下降11.7%至220亿美元；欧洲/中东地区同比增长141%至66亿美元（SEMI）。3）隆基绿能年产15GW高效单晶电池项目正式投产，预计2023年产能满产后可达1000万片/天， 年产值约300亿元（新华社）。4）GGII预测，在电芯段，预计2025年 我国锂电设备市场规模将增至1200亿元；在模组及PACK段，预计2025 年有望达到200亿元（GGII）。 【重点公告】1）亿纬锂能：公司拟在沈阳建设储能与动力电池项目，项目规划产能40GWh，预计总投资100亿元。其中，一期项目投资50亿元，建设20GWh储能与动力电池智能制造工厂及配套设施。2）宁德时代：公司拟在河南投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，项目总投资不超过140亿元，项目建设内容为新能源动力电池系统及储能系统生产线。3）迈为股份：公司与金刚玻璃控股子公司金刚羿德签署了两份《设备买卖合同》，合同标的涉及8条双面微晶高效异质结电池生产线，产能为600MW/条，共4.8GW。 【本周观点】 先导智能TOPCon量产线效率突破25%，迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW。先导智能首条GW级TOPCon量产线光电转换效率突破25%，日产能达30万片，良片和碎片率业内领先，整线运营成本创TOPCon产线行业最低。凭借在高效生产、光伏电池转换效率迭代提升、智能无人化生产等方面屡获突破，先导智能极大推动了行业在新型N型电池领域的量产化进程。9月29日迈为股份获金刚玻璃子公司金刚羿德4.8GWHJT电池生产线订单，订单采购总额超过公司2021年度收入的50%。随着光伏电池片新技术不断规模化应用，TOPCon、HJT、IBC等技术的电池产线扩产、投产速度加快，技术迭代创造设备更新换代需求，公司有望充分受益。 宁德时代拟投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，亿纬锂能加速产业化布局。为满足市场需求、完善产能布局，宁德时代拟投资不超过140亿元在河南建设洛阳新能源电池生产基地项目，此投资事项符合公司战略发展规划，对公司业务发展具有重要意义。亿纬锂能拟与沈阳市人民 评级推荐（维持）报告作者 作者姓名李子卓 资格证书S1710521020003 电子邮箱lizz@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【机械】TOPCon获国家光伏实证实验平台认可，光伏技术迭代创造设备更新换代需求_20220925》2022.09.25 《【机械】8月新能源汽车产销量持续高增，汽车电动化趋势带动锂电设备需求增长_20220918》2022.09.18 《【机械】迈为股份获华晟新能源7.2GWHJT新订单，能源结构转型为光伏设备带来空间_20220912》2022.09.12 《【机械】工信部等五部门联合发文，重点发展高效低成本光伏电池技术，能源结构转型为光伏设备带来空间_20220904》2022.09.04 《【机械】CME预估8月挖掘机销量同比基本持平，ICInsights调整2022年全球半导体资本支出预测_20220828》2022.08.28 行业研究 ·机械设备 ·证券研究报告 政府等签订《亿纬锂能储能与动力电池项目投资协议》，项目规划产能40GWh，预计总投资100亿。此次合作有利于公司抓住市场机遇，扩大产能规模，提升公司在新能源行业的影响力和综合竞争力。同时公司通过收购瑞福锂业20%股权、向贝瑞特（四川）增资8.8亿元获其40%股权等方式持续完善上游电池原材料产业链布局，提升供应链稳定性，持续增强公司抗风险能力和盈利能力。 SEMI预测2022年全球晶圆厂设备支出将达到近1000亿美元。晶圆厂设 备支出方面，SEMI在其最新的季度《世界晶圆厂预测报告》中预测2022年全球晶圆厂设备支出预计将同比增长9%至990亿美元。产能方面，SEMI预测2021年增长7.4%后，2022年全球产能将增长7.7%，2023年将继续增长5.3%。整体上在2022年达到创纪录水平后，预计在新的晶圆厂建设和升级的推动下，全球晶圆厂设备市场2023年将继续保持健康发展。晶圆厂资本支出维持高位以提高产能，叠加晶圆厂对国产设备供应链的支持和培育加深带来的国产化进程提速，本土设备厂商将面临更多发展机会，并且有望持续受益。 柳工与宁德时代签署十年战略合作协议。9月26日，柳工与宁德时代签署十年战略合作框架协议，成为工程机械行业首家与宁德时代签署十年战略合作协议的合作伙伴。柳工与宁德时代此次携手有利于联合推动制定工程机械电池技术标准，持续引领工程机械电动化发展；同时，双方通过共同聚焦海外产品标准制定与市场推广等，促进并引领行业高质量发展。此次签约标志着宁德时代和柳工正式启动全面战略合作，未来双方或将充分发挥各自优势，进一步深化战略合作范围和方向。 投资建议 光伏设备相关标的包括捷佳伟创、迈为股份、海目星、帝尔激光、奥特维等；锂电设备相关标的包括先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份、利元亨等；半导体设备相关标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、万业企业、华大九天、概伦电子等；工程机械相关标的包括三一重工、徐工机械、恒立液压等。 风险提示 国内疫情反复；基建及地产投资低于预期；半导体行业短期景气度下行；光伏项目落地不及预期等。 正文目录 1.核心观点5 1.1.光伏设备：先导智能TOPCon量产线效率突破25%，迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW5 1.2.锂电设备：宁德时代拟投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，亿纬锂能加速产业化布局6 1.3.半导体设备：SEMI预测2022年全球晶圆厂设备支出将达到近1000亿美元7 1.4.工程机械：柳工与宁德时代签署十年战略合作协议8 2.市场表现10 2.1.行业表现：节前一周机械板块中检测设备、光伏设备、电力设备等子行业表现较好10 2.2.公司表现：永和智控、东富龙、新莱应材等公司涨幅居前11 3.动态跟踪13 3.1.行业资讯13 3.2.公司公告14 4.数据跟踪17 4.1.工程机械17 4.2.光伏设备18 4.3.锂电设备18 4.4.半导体设备19 4.5.油服设备19 4.6.3C设备21 4.7.工业机器人21 5.风险提示22 图表目录 图表1.机械板块周涨幅在中信一级30个行业中排名第2110 图表2.子行业中表现最好的为检测设备11 图表3.全机械行业公司周涨幅前十名11 图表4.全机械行业公司周跌幅前十名11 图表5.工程机械子行业公司周涨跌幅前五12 图表6.光伏设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表7.锂电设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表8.半导体设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表9.3C设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表10.油服设备子行业公司周涨跌幅前五12 图表11.自动化子行业公司周涨跌幅前五12 图表12.轨交子行业公司周涨跌幅前五12 图表13.机床子行业公司周涨跌幅前五13 图表14.房地产开发投资累计完成额17 图表15.国内挖掘机每月开工小时数17 图表16.国内挖掘机月度销量18 图表17.国内主要企业起重机月度销量18 图表18.国内季度光伏安装量18 图表19.光伏行业综合价格指数SPI18 图表20.国内月度新能源汽车产量19 图表21.国内月度新能源汽车销量19 图表22.北美月度半导体设备制造商出货额19 图表23.日本月度半导体设备制造商出货额19 图表24.OPEC季度平均原油产量20 图表25.OPEC一揽子原油价格20 图表26.布伦特及WTI原油价格20 图表27.美国原油期末库存量20 图表28.美国原油、天然气及油气混合钻机数量（部）21 图表29.国内智能手机月度产量21 图表30.国内智能手机月度出货量21 图表31.国内月度工业机器人产量22 图表32.全球年度工业机器人销量（万台）22 1.核心观点 1.1.光伏设备：先导智能TOPCon量产线效率突破25%，迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW 先导智能TOPCon量产线效率突破25%。9月28日，公司官网发布新闻，先导光伏团队开发的首条全新技术GW级TOPCon光伏电池智能工厂产线，经过在行业Top客户端的验证，其量产电池片转换效率突破25%，日产能达30万片以上，良率和碎片率达到业内领先水平，整线运营成本再创TOPCon产线行业最低，刷新了TOPCon电池生产的最高效率和光电转换效率。作为率先在国内布局GW级TOPCon光伏智能工厂解决方案的企业，先导智能不断探索智能装备技术革新路径及量产化升级方案，在高效生产、光伏电池转换效率迭代提升、智能无人化生产等方面屡获突破，极大推动了行业在新型N型电池领域的量产化进程。 迈为股份获金刚玻璃HJT新订单4.8GW。9月29日，迈为股份发布公告，公司与金刚玻璃控股子公司金刚羿德签署了两份《设备买卖合同》,根据合同约定，金刚羿德拟向公司采购双面微晶高效HJT电池生产线8条，产能为600MW/条，共4.8GW，其采购总额超过公司2021年度经审计营业收入的50%，未达到100%。2022年以来迈为股份已获REC、爱康、华晟新能源、华润、金刚玻璃等多家客户订单。随着光伏电池片新技术不断规模化应用，TOPCon、HJT、IBC等技术的电池产线扩产、投产速度加快，技术迭代创造设备更新换代需求，公司有望充分受益。 光伏技术迭代创造设备更新换代需求。光伏行业面临技术转型，为光伏设备的发展带来新机遇。近年来各类电池技术融合叠加发展，使得产业化电池效率不断提高，目前，PERC电池的最高效率仍是由隆基创造的24.1%；今年3月，天合光能刷新210i-TOPCon电池效率纪录，其G12的TOPCon电池片效率达25.5%；6月，隆基HJT电池效率达26.5%，创造大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录。受益于技术的不断规模化应用，TOPCon、HJT、IBC等技术的电池产线扩产、投产速度加快，产能有望迎来爆发。CPIA预测2022年N型电池（HJT电池和TOPCon电池）占比有望由2021年的3.0%提升至13.4%。根据InfoLink预测，截至今年底，TOPCon整体产能将有望超过60GW；HJT整体产能将有望达到14GW，其中约2-3GW定位为研发或中试线用。考虑到当前良率、成本、售价上的表现，PERC仍是主流产品，n型电池尚在推广、酝酿的阶段，若N型技术提效降本以及良率 控制能持续突破，长期发展将有望超预期，光伏技术迭代有望创造设备更新换代需求。 能源结构转型为光伏设备带来空间。受益于技术的规模化应用，TOPCon、HJT、IBC、钙钛矿等技术的电池产线扩产、投产速度加快，随着相关制造及材料成本下降，N型电池片产能有望迎来爆发，将创造广泛的光伏设备更新换代空间，我们认为光伏设备行业景气度将延续，国内光伏设备龙头企业有望受益。相关标的包括捷佳伟创、迈为股份、