基金市场周报：农业主题基金排名领先，油气及资源类QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 农业主题基金排名领先油气及资源类QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.8.22-8.26） 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：钱佳乐 执业证书编号：S0870122060002021-53686110 qianjiale@shzq.com 日期：2022年8月29日 本期（8.22-8.26）上证指数下跌0.67%，深证指数下跌2.42%，申万一级行业中，本期近半行业上涨，煤炭和农林牧渔行业领涨。债市代表指数均下跌。海外权益市场本期部分指数上涨，国际黄金价格下跌。本期各类别基金除QDII外均下跌，主动投资债券基金、主动投资混合基金和主动投资股票基金分别下跌0.15%、1.42%和1.84%；QDII基金本期上涨1.36%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2021年8月27日——2022年8月26日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月26日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：农业主题基金表现较好 申万一级行业中，本期近半行业上涨，煤炭和农林牧渔行业领涨。煤炭行业，作为水电资源最丰富的四川省受历史同期最高温、最少降雨量影响，水位大幅下降而引发水电发电供应严重不足，煤炭需求持续旺盛；同时全球能源危机持续，中国进口煤炭将面临短缺，近期煤价保持高位，支撑煤炭相关产业链持续走高，本期煤炭行业上涨6.56%，排名第1。农林牧渔行业，猪肉方面，当前生猪出栏量少、养殖压栏情况严重，同时中秋国庆假期来临推动猪肉需求上行，猪肉价格上涨；种植方面，全国高温与旱情形势严峻给秋粮生产带来威胁叠加低库存影响推高当前粮食价格，此外8月22日农业农村部等四部门联合印发《关于深入贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神毫不放松抓好抗高温热害干旱夺秋粮丰收的紧急通知》，行业景气度有所提升，本期农林牧渔行业上涨3.10%，排名第2。 主题基金中，本期农业和食品饮料主题领涨。农业主题，近期下游猪肉备货需求提升，同时粮食减产风险因高温干旱天气而上升，猪价粮价都处于高位，本期农业主题录得2.44%收益率，排名第1。食品饮料主题，随着疫情防控政策放松，线下餐饮场景恢复情况较好，叠加“双节”临近，白酒和大众品备货需求有所上升，市场关注度提升，本期食品饮料主题录得1.47%收益率，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 农业 2.44% -2.70% 0.42%至4.13% 食品饮料 1.47% -12.59% 0.38%至2.14% 港股通 0.29% -15.00% -7.55%至5.39% 金融地产 -0.05% -12.48% -1.54%至3.19% 消费 -0.25% -14.63% -7.29%至3.27% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月26日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月26日 权益类板块动态：农业主题基金排名领先 本期主题基金中，农业和食品饮料主题表现较好。农业主题，本期供需端共同推动猪价短期走强，同时受天气影响，农作物减产风险上升，当前粮食价格仍处于高位，近期农业主题收益率排名本期上升至第1。食品饮料主题，场景和消费复苏带动备货需求提升和渠道信心增强，推高了行业景气度，食品饮料主题本期排名上升至第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。 环保主题基金，本期表现不佳，但前期表现优异，近12周综合排名维持第1。高端制造主题基金，虽然本期表现一般，但前期表现较好，近12周综合排名维持第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月26日 图5、最近3年中证大农业指数-动态PE图6、最近3年中证内地低碳经济主题指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月26日 固收类：利率债基金本期收益领先 本期债市代表指数均下跌，其中中证企业债、中证全债和中证国债分别下跌0.05%、0.09%和0.16%，中证转债收益率为 -1.42%。 从投资方向上看，本期利率债基金、信用债基金和可转债基金收益率分别为-0.07%、-0.28%和-2.45%，从今年收益综合来看，信用债基金业绩表现较好，平均累计收益率为1.31%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 -0.07% 0.76% 信用债 -0.28% 1.31% 可转债 -2.45% -7.72% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月26日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：油气及资源类QDII平均收益领先 本期各类QDII基金中，除房地产类QDII外均上涨。油气及资源类QDII本期上涨4.56%，排名第1。大中华及亚太股票QDII和黄金主题类QDII本期收益率均为1.44%，排名第2。美国股票QDII本期收益率为0.47%，排名第5。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨40.21%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 4.56% 40.21% 大中华及亚太股票 1.44% -14.19% 黄金主题类 1.44% -0.27% 海外债 1.15% -3.26% 美国股票 0.47% -9.69% 房地产类 -0.68% -9.11% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年8月25日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 英大国企改革主题 8.72% 英大国企改革主题 33.94% 景顺长城沪港深精选 4.50% 中银证券优势制造A 16.55% 银华农业产业A 4.13% 建信潜力新蓝筹A 14.01% 嘉实农业产业A 3.16% 国金量化多因子 12.62% 创金合信资源主题A 3.10% 建信中小盘A 10.51% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月26日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华夏恒生中国内地企业高股息率ETF 8.10% 国泰中证煤炭ETF联接A 43.53% 国泰中证煤炭ETF 6.92% 国泰中证煤炭ETF 43.31% 汇添富中证能源ETF 6.87% 富国中证煤炭A 43.26% 广发中证全指能源ETF 6.67% 中融中证煤炭 41.90% 富国中证煤炭A 6.52% 汇添富中证能源ETF 39.64% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月26日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 万家新利 8.02% 万家宏观择时多策略 65.02% 万家精选A 7.82% 万家新利 59.01% 万家宏观择时多策略 7.67% 万家精选A 51.00% 万家双引擎 6.93% 万家颐和 33.38% 银华内需精选 6.84% 金元顺安元启 30.99% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月26日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 招商安庆 1.76% 交银稳固收益A 7.87% 前海开源祥和A 1.23% 宝盈融源可转债A 7.27% 华商双债丰利A 1.13% 招商安庆 5.82% 浙商丰利增强 0.96% 华商信用增强A 5.69% 万家双利A 0.87% 华泰柏瑞信用增利A 5.67% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月26日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 交银中证海外中国互联网 8.40% 华宝标普油气A人民币 67.00% 广发中证海外中国互联网30ETF 8.03% 广发道琼斯美国石油A人民币 66.38% 嘉实中证海外中国互联网30ETF 7.99% 诺安油气能源 54.20% 嘉实全球互联网人民币 7.98% 嘉实原油 49.53% 华安标普全球石油A 6.99% 国泰大宗商品 48.16% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年8月25日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千钱佳乐 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。