基金市场周报：医药健康主题基金排名领先 油气及资源类QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 医药健康主题基金排名领先油气及资源类QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.10.10-10.14） 本期（10.10-10.14）上证指数上涨1.57%%，深证指数上涨3.18%，申万一级行业中，本期大部分行业上涨，医药生物和电力设备行业领涨。债市代表指数全部上涨。海外权益市场本期指数纷纷下行，国际黄金价格下跌。本期各类基金除QDII基金外均上涨，主动投资股票基金、主动投资混合基金和主动投资债券基金本期分别上涨2.43%、1.38%和0.28%。QDII基金下跌2.01%。 图1、基金指数近一年收益率走势 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：努尔夏提·买买提艾买尔 执业证书编号：S0870122090036021-53686105 xiati@shzq.com 日期：2022年10月17日 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2021年10月15日——2022年10月14日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月14日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：医药健康主题基金表现较好 申万一级行业中，本期大部分行业上涨，医药生物和电力设备行业领涨。医药生物行业迎来政策和业绩的共振，政策方面，带量采购政策降价温和、医疗设备贴息贷款等政策指引陆续展开，市场情绪大幅提升。业绩方面，医药生物行业在经过一年多的下跌，其估值水平已经跌至历史底部，且今年以来海外需求今年快速复苏，叠加医药外包（CXO）龙头三季报预告超预期等利好，近期市场开始反弹，本期医药生物行业上涨7.54%，排名第1。电力设备行业，市场景气度提升促成本期上涨，新能源车板块，近期油价上行，9月新能源车需求持续旺盛，新能源车企销量维持高增速，锂电池产业链受益于下游整车销量增长和原材料成本阶段性下滑而明显改善其盈利预期；此外，四季度国内光伏需求将有所放量，硅料价格也将迎来拐点，光伏企业盈利将边际改善，本期电力设备行业上涨7.33%，排名第2。 主题基金中，本期主题基金大部分均上涨。2022年中以来，由于院端诊疗的逐步复苏和药械细分板块的政策边际利好，医药板块迎来经营/估值拐点向上机会，本期医药健康主题上涨6.59%，排名第1。农业主题中，天气转凉后季节性需求转旺，行业内生猪压栏、二次育肥等短期市场情绪导致猪价的进一步上涨，需求端大猪需求向好，行业将有较好的利润水平表现。本期农业主题上涨4.78%，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 医药健康 6.59% -22.27% -4.02%至10.07% 农业 4.78% -9.49% 1.36%至9.22% 新能源 4.54% -16.02% 0.11%至8.54% 环保 4.22% -15.49% -0.55%至7.85% 国防军工 3.53% -20.06% -1.77%至5.08% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月14日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月14日 权益类板块动态：医药健康主题基金排名领先 主题基金中，本期主题基金大部分均上涨。2022年中以来，由于院端诊疗的逐步复苏（22年6月医保当月结余率转负并在7、8月维持）和药械细分板块的政策边际利好（创新药简易续标或缩窄国谈续约降幅、肿瘤药审批趋严利好头部、器械集采机制趋于温和、医疗设备采购贴息贷款等），医药板块迎来经营/估值拐点向上机会，本期医药健康主题上涨6.59%，排名第1。农业主题中，天气转凉后季节性需求转旺，行业内生猪压栏、二次育肥等短期市场情绪导致的供应截流也促成猪价的进一步上涨，需求端大猪需求向好，行业将有较好的利润水平表现。本期农业主题上涨4.78%，排名第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。 国防军工主题基金，本期表现较好，前期表现也优异，近12周 综合排名维持第1。金融地产主题基金，本周表现一般，但近12 周综合排名第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月14日 图5、最近3年中证医药指数-动态PE图6、最近3年中证国防指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月14日 固收类：可转债基金本期收益领先 本期债市代表指数普遍上涨，其中中证转债、中证国债、中证全债和中证企业债分别上涨2.09%、0.44%、0.30%和0.19%。从投资方向上看，本期可转债基金、信用债基金和利率债基 金收益率分别为3.03%、0.47%和0.41%%，从今年收益综合来看，利率债基金业绩表现较好，平均累计收益率为2.43%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 可转债 3.03% -11.25% 信用债 0.47% 1.58% 利率债 0.41% 2.43% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月14日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：油气及资源类QDII平均收益领先 本期各类QDII基金表现各有差异。油气及资源类QDII本期上涨9.28%，涨幅较大，远超其他类QDII，排名第1。美国股票QDII本期上涨0.56%，排名第2，其余各类QDII均下跌。黄金主题类QDII本期下跌0.36%，排名第3。海外债QDII本期下跌0.73，排名第4。大中华及亚太股票QDII本期下跌4.90%，跌幅较大，本期排名最后。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨39.46%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 9.28% 39.46% 美国股票 0.56% -19.23% 黄金主题类 -0.36% -2.87% 海外债 -0.73% -2.21% 房地产类 -1.53% -20.89% 大中华及亚太股票 -4.90% -27.41% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年10月13日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 农银医疗 10.03% 英大企改 26.85% 安信医药健康A 9.84% 中银证券优势A 14.69% 建信医疗健康A 9.69% 国金多因子 7.82% 红土医疗 9.52% 招商专精A 6.00% 银河康乐A 9.24% 建信新蓝筹A 3.63% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月14日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 国泰生物医药ETF 9.70% 国泰煤炭ETF联接A 34.68% 招商医疗器械ETF 9.56% 汇添富能源ETF 34.39% 永赢医疗器械ETF 9.47% 富国煤炭A 34.36% 汇添富医疗器械ETF 9.41% 国泰煤炭ETF 33.88% 国泰生物医药ETF联接A 9.10% 中融煤炭A 33.15% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月14日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 诺德新旺 12.93% 万家多策略 65.11% 诺安创新A 11.50% 万家新利 58.62% 泰信医疗A 11.02% 万家精选A 50.30% 中银证券健康 10.07% 华夏饲料豆粕ETF 45.99% 中融医疗A 10.03% 华夏饲料豆粕ETF联接A 41.79% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月14日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 宝盈融源A 7.27% 交银稳固收益A 6.74% 金鹰元丰A 5.44% 华泰资管丰利A 5.88% 建信转债A 4.99% 博时富添 5.48% 天弘添利债C 4.95% 东方臻宝A 5.46% 建信双息A 4.85% 华富吉丰A 5.41% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月14日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华宝标普油气A人民币 15.48% 广发道琼斯美国石油A人民币 76.55% 广发道琼斯美国石油A人民币 15.31% 华宝标普油气A人民币 68.18% 诺安油气能源 12.34% 诺安油气能源 56.96% 南方原油A 9.82% 国泰大宗商品 47.85% 易方达原油A人民币 9.41% 嘉实原油 45.52% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年10月13日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千努尔夏提·买买提艾买尔 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。