基金市场周报：医药健康主题基金排名领先 油气及资源类QDII平均收益领先

宏观数据点评 证券投资基金研究报告/基金周报 医药健康主题基金排名领先油气及资源类QDII平均收益领先 ——基金市场周报（2022.9.26-9.30） 分析师：刘亦千 执业证书编号：S0870511040001021-53686101 liuyiqian@shzq.com 研究助理：钱佳乐 执业证书编号：S0870122060002021-53686110 qianjiale@shzq.com 日期：2022年10月10日 本期（9.26-9.30）上证指数下跌2.07%，深证指数下跌2.07%，申万一级行业中，本期部分行业上涨，医药生物和食品饮料行业领涨。债市代表指数全部下跌。海外权益市场本期指数大部分下跌，国际黄金价格上涨。本期各类基金普遍下跌，主动投资债券基金、主动投资混合基金和主动投资股票基金分别下跌0.18%、1.07%和1.19%。QDII基金下跌0.01%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2021年10月1日——2022年9月30日 图2、各类型基金本期收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年9月30日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 权益类：医药健康主题基金表现较好 申万一级行业中，本期部分行业上涨，医药生物和食品饮料行业领涨。医药生物行业在政策利好的推动下迎来反弹，9月7日国常会提出确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，预计全国千亿级医疗设备更新改造需求即将释放，本期医药生物行业上涨4.48%，排名第1。食品饮料行业，白酒板块，线下消费场景恢复及国庆假期到来推动白酒动销整体稳中有升；大众品板块，随着原材料成本回落、餐饮行业复苏以及销售渠道的恢复，部分调味品和食品企业的业绩也迎来修复，本期食品饮料行业上涨3.23%，排名第2。 主题基金中，本期主题基金除医药健康、食品饮料和消费主题基金收益率上涨，其余主题类基金均下跌。居民上半年压制的治疗需求在下半年驱动医院诊疗稳步恢复，全国医保结余率也在持续高位运行。伴随脊柱国采、贴息贷款更新改造设备政策落地，本期医药健康主题上涨4.95%，排名第1。食品饮料主题中，随着中秋和国庆的消费旺季受疫情零星扩散的影响，宴席、聚餐等消费场景恢复节奏延缓，但高端名酒的消费需求依然较旺；预制菜选择丰富，聚餐露营需求有望带动预制菜销量增长。本期食品饮料主题上涨3.31%，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 本期收益率分布区间 医药健康 4.95% -27.04% -6.96%至9.11% 食品饮料 3.31% -14.90% 1.18%至4.33% 消费 1.10% -19.73% -4.95%至5.86% 农业 -1.18% -13.65% -2.2%至1.2% 国企改革 -1.64% -16.87% -7.23%至3.77% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年9月30日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年9月30日 图4、近12周主题基金收益率表现 权益类板块动态：医药健康主题基金排名领先 主题基金中，本期主题基金除医药健康、食品饮料和消费主题基金收益率上涨，其余主题类基金收益率均下跌。全国疫情虽在个别地区反复，但居民上半年压制的治疗需求在下半年驱动医院诊疗稳步恢复，全国医保结余率也在持续高位运行。伴随脊柱国采落地、贴息贷款更新改造设备政策（国常会）落地，医疗耗材等领域将迎来采购高峰，本期医药健康主题上涨4.95%，排名第1。食品饮料主题中，随着中秋和国庆的消费旺季受疫情零星扩散的影响，宴席、聚餐等消费场景恢复节奏延缓，但高端名酒的消费需求依然较旺。十一期间消费者预制菜选择丰富，聚餐露营需求有望带动预制菜销量增长。本期食品饮料主题上涨3.31%，排名第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。 国防军工主题基金，本期表现垫底但前期表现优异，近12周综 合排名维持第1。金融地产主题基金，本周表现一般，但近12 周综合排名第2。 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年9月30日 图5、最近3年中证医药指数-动态PE图6、最近3年中证国防指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年9月30日 固收类：信用债基金本期收益领先 本期债市代表指数普遍下跌，其中中证企业债、中证全债、中证国债和中证转债分别下跌0.10%、0.25%、0.45%和1.47%。 从投资方向上看，本期信用债基金、利率债基金和可转债基金收益率分别为-0.36%、-0.40%和-2.29%，从今年收益综合来看，利率债基金业绩表现较好，平均累计收益率为2.01%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 信用债 -0.36% 1.11% 利率债 -0.40% 2.01% 可转债 -2.29% -13.84% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年9月30日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核 QDII类：油气及资源类QDII平均收益领先 本期各类QDII基金表现各有差异。油气及资源类QDII本期上涨3.40%，排名第1。黄金主题类QDII本期上涨2.74%，排名第2。美国股票QDII本期上涨0.73%，排名第3。海外债QDII本期上涨0.67%，排名第4。大中华及亚太股票QDII本期下跌0.72%，本期排名第5。今年全年来看，油气及资源类QDII涨幅最大，上涨28.40%，排名第1。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 3.40% 28.40% 黄金主题类 2.74% -2.90% 美国股票 0.73% -18.62% 海外债 0.67% -1.45% 大中华及亚太股票 -0.72% -24.31% 房地产类 -2.73% -20.39% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2022年9月29日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 中金新医药A 9.03% 英大企改 26.00% 中海医疗 7.57% 中银证券优势A 9.95% 创金合信医疗A 7.23% 招商专精A 6.32% 农银医疗 7.15% 建信新蓝筹A 2.51% 交银医药创新A 6.82% 国金多因子 2.40% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年9月30日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 招商医疗器械ETF 8.40% 国泰煤炭ETF联接A 37.94% 永赢医疗器械ETF 8.35% 富国煤炭A 37.65% 汇添富医疗器械ETF 8.30% 国泰煤炭ETF 37.35% 南方医疗ETF 8.24% 中融煤炭A 36.39% 天弘医疗ETF 8.19% 汇添富能源ETF 35.72% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年9月30日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 诺德新旺 9.57% 万家多策略 68.46% 新华战略 9.54% 万家新利 61.92% 汇安资产 9.23% 万家精选A 53.77% 中融医疗A 9.11% 华夏饲料豆粕ETF 45.26% 中海医药A 7.96% 华夏饲料豆粕ETF联接A 41.17% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年9月30日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 信诚三得益A 0.51% 交银稳固收益A 6.33% 德邦锐祥A 0.34% 华泰资管丰利A 5.73% 东兴兴源A 0.34% 博时富添 5.24% 光大安和A 0.31% 华富吉丰A 5.24% 嘉实稳和A 0.23% 东方臻宝A 5.16% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年9月30日，依据上海证券规则分类排名注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华宝标普油气A人民币 6.71% 广发道琼斯美国石油A人民币 53.68% 易方达全球医药行业人民币 6.45% 华宝标普油气A人民币 45.75% 广发道琼斯美国石油A人民币 6.04% 诺安油气能源 40.72% 工银瑞信新经济人民币 4.85% 国泰大宗商品 38.34% 易方达标普生物科技人民币A 4.39% 嘉实原油 35.89% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2022年9月29日，依据上海证券规则分类排名 分析师承诺 分析师刘亦千钱佳乐 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。