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22H1零售端韧性十足，渠道逆势扩张

2022-08-31 马远方华安证券北京律师

报告正文总结：志邦家居发布2022年半年报，实现营收20.35亿元，同比增长6.66%，归母净利润1.58亿元，同比增长3.96%。橱柜、木门业务表现良好，门店逆势扩张。公司坚持多渠道发展与全品类扩张，上半年在疫情与地产低迷等多重影响下仍实现C端业务正增长。预计公司22-24年归母净利润分别5.54/6.71/8.21亿元，同比分别+9.5%/21.2%、22.3%；对应PE分别12.2X/10.07X/8.23X，维持“买入”评级。

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22H1零售端韧性十足，渠道逆势扩张

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