机械设备行业跟踪周报：光伏设备龙头中报业绩均超预期；晶圆厂加大资本开支利好国内半导体设备商

机械设备行业跟踪周报 证券研究报告·行业跟踪周报·机械设备 光伏设备龙头中报业绩均超预期；晶圆厂加大资本开支利好国内半导体设备商 增持（维持） 1.推荐组合：三一重工、晶盛机电、先导智能、迈为股份、恒立液压、杰瑞股份、奥特维、华测检测、柏楚电子、金博股份、杭可科技、奥普特、利元亨、高测股份、芯源微、联赢激光、瀚川智能、新锐股份。 2.投资要点： 光伏设备：龙头设备商中报业绩兑现度高，晶盛机电、迈为股份、奥特维、高测股份均超预期晶盛机电中报业绩偏预告上限，Q2单季净利率创新高。2022Q2单季度归母净利润7.7亿元，同比+140%，环比+73%；单季度净利率为32.3%创新高，同比+9.0pct，环比+8.7pct。公司第�代单 晶炉于2023年推出，技术迭代下设备商充分受益。 迈为股份规模效应下Q2单季净利率创新高。2022Q2单季度归母净利润2.2亿，同比+64%，环比 +20.4%，超市场预期；单季度净利率22.7%，同比+1.4pct，环比+1.8pct，创2018年以来新高。截 至2022H1末合同负债28.2亿，同比+32%；存货36.6亿，同比+24%，在手订单充足。 奥特维业绩&订单持续超预期，规模效应下盈利能力创历史新高。2022Q2单季度归母净利润1.9亿元，同比+109.5%，环比+80.3%；单季度净利率为21.3%，同比+5.0pct，环比+5.1pct。2022年1-6月公司新签订单32.7亿元（含税），同比+75.5%，Q2单季度新签18.3亿元，同比+70%，环 比+27%，新签订单充足保障短期业绩高增。在半导体键合机、光伏单晶炉拓展顺利基础上，奥特维子公司旭睿科技获润阳N型电池丝印整线设备1.3亿订单，平台化布局再下一城。 高测股份中报业绩超预期，2022Q2单季度归母净利润1.4亿元，同比+272.5%，环比+44.7%；单 净利率创新高为17.98%，同比+6.3pct，环比+0.5pct。2022H1切片代工出货3GW，单GW净利润 约为2200万元，看好切片代工业务产能爬坡释放高业绩弹性。投资建议：硅片环节推荐晶盛机 2022年08月27日 证券分析师周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师朱贝贝 执业证书：S0600520090001 zhubb@dwzq.com.cn 证券分析师黄瑞连 执业证书：S0600520080001 huangrl@dwzq.com.cn 研究助理罗悦 执业证书：S0600120100013 luoyue@dwzq.com.cn 研究助理刘晓旭 执业证书：S0600121040009 liuxx@dwzq.com.cn 行业走势 电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。机械设备沪深300 机器人行业：小米率先发布人形机器人CyberOne，建议关注核心零部件环节 8.11日晚，小米于秋季新品发布会推出首款全尺寸人形机器人CyberOne，领先于特斯拉Opitmus率先亮相。运动方面CyberOne身高177cm、体重52KG，最高行走速度达3.6km/h。其全身拥有21个自由度，且每个自由度都能够实现0.5毫秒级别的实时响应，运动能力突出。人形机器人产业链中，核心零部件重要性尤为突出，CyberOne再次验证该逻辑。在小米的披露中，其上肢配备了一枚重量仅为500g，额定输出扭矩达30Nm的伺服电机，能在小体积的前提下爆发出强大的运动能力，而其全身最大峰值扭矩能够达到300Nm，对伺服&减速器&控制器性能要求均非常苛刻。目前Cyberone的成本约60-70万/台，尚无法量产，但也能够充分说明国产厂商在人形机器人领域的积累。后续若其能够明确市场需求，并且在成本和技术间形成有效平衡，就有望实现规模化量产。投资建议：推荐绿的谐波、埃斯顿、汇川技术（东吴电新组覆盖）；建议关注双环传动。 半导体设备：中芯国际拟投资75亿美元建12寸晶圆厂，利好半导体设备板块 中芯国际8月26日公告，拟投资75亿美元建设12英寸晶圆代工生产线项目，产品主要应用于 通讯、汽车电子、消费电子、工业等领域，规划建设产能为10万片/月，可提供28纳米～180纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务，我们此前强调中国大陆晶圆产能自给缺口依旧较大，未来晶圆厂的资本开支具有较高的确定性，中芯国际此次新建晶圆厂进一步验证了先前观点，利好设备板块。另一方面美国国会参议院当地时间7月27日，美国《芯片与科学法案》通过，对美国半导体行业的发展给予补贴和激励，旨在限制中国快速发展的芯片产业，故市场对半导体设备板块持续关注。近期公开招标的华虹无锡、积塔、福建晋华、华力集成和华虹宏力为统计标本，1-7月5家晶圆厂合计完成招标646台，其中7月份58台，主要来自华虹无锡 （36台）；国产化率方面，1-7月份5家晶圆厂合计完成国产设备招标230台，国产化率约36%，持续提升。国产晶圆厂加速国产替代，使设备环节业绩有更大的弹性。重点推荐拓荆科技、长川科技、华海清科、芯源微、北方华创、至纯科技、中微公司、华峰测控、盛美上海。 风电设备:海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会 随着第一批风光大基地陆续投产，2022年下半年风电装机有望大幅提升，我们预计2022年我国 风电装机有望超过55GW。截止8月19日，我国风电公开招达59.6GW，其中8月新增公开招标量3.5GW，其中陆上风电1.7GW，海上风电1.8GW，海风加速放量，2022全年招标有望超过100GW，将支撑2023年风电大规模装机。中长期来看，第二批风光基地规划已经落地，“十四 🖂”时期规划建设200GW，“十🖂🖂”时期规划建设255GW，风电行业景气度有望延续。此外，成本&需求边际改善，零部件环节盈利拐点出现，下半年风电投资机会值得关注。重点推荐新强联、东方电缆，恒润股份、中际联合，建议关注大金重工、海力风电。 工程机械：7月挖机销量同比+3%拐点转正，看好下半年行业回暖，建议关注 2022年7月挖机行业销量17,939台，同比+3.4%转正，其中出口销量预计8689台，同比+73% 维持高增，占行业销量升至48%近一半。经历5个季度下滑，工程机械行业于7月转正。随着下半年至明年行业基数进一步下降，看好三季报起重点公司收入端重回正增长，钢材价格回落释放利润弹性，国际化有望成为后续最大看点，重点推荐：上游核心零部件【恒立液压】业绩触底回暖【三一重工】【徐工机械】【中联重科】。 风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动；疫情影响持续 3% -1% -5% -9% -13% -17% -21% -25% -29% -33% -37% 2021/8/272021/12/262022/4/262022/8/25 相关研究 《外部事件加速设备国产替代进程，看好半导体设备行情延续》 2022-08-24 《海外扩产加速&技术迭代持续拉长光伏设备景气周期；海风招标加速利好风电设备商》 2022-08-21 《关注人形机器人发展对核心零部件环节的投资机会；持续看好国产替代进口加速的半导体设备板块》 2022-08-14 1/31 东吴证券研究所 内容目录 1.建议关注组合4 2.近期报告4 3.核心观点汇总5 4.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息14 5.行业重点新闻20 6.公司新闻公告21 7.重点高频数据跟踪29 8.风险提示30 2/31 东吴证券研究所 图表目录 图1：7月制造业PMI为49.0%，较上月下降1.2pct29 图2：7月制造业固定资产投资完成额累计同比+9.9%29 图3：7月金属切削机床产量4.55万台，同比-14.8%29 图4：7月新能源乘用车销量56.4万辆，同比+124%（单位：辆）29 图5：7月挖机销量17939台，同比+3.4%（单位:台）29 图6：7月小松挖机开工100h，同比-5.4%（单位：小时）29 图7：7月动力电池装机量24.2GWh，同比+114.2%（单位：KWh）30 图8：6月全球半导体销售额508亿美元，同比+13.3%30 图9：7月工业机器人产量3.8万台/套，同比-8.8%30 图10：7月电梯、自动扶梯及升降机产量15.1万台，同比+2.0%（单位：万台）30 表1：建议关注组合4 3/31 1.建议关注组合 表1：建议关注组合 工程机械三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力、艾迪精密、杭叉集团、安徽合力 所处领域建议关注组合 泛半导体 晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创、北方华创、中微公司、精测电子、至纯科技、华峰测控、长川科技、华兴源创、神工股份、帝尔激光 锂电设备杭可科技、先导智能、先惠技术、赢合科技、科恒股份、璞泰来、联赢激光 油气设备杰瑞股份、中海油服、博迈科、海油工程、石化机械、纽威股份、中密控股 激光设备锐科激光、柏楚电子 检测服务华测检测、广电计量、安车检测、电科院 轨交装备中国中车、康尼机电、中铁工业、思维列控 通用自动化 埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、克来机电、快克股份、瀚川智能、机器人、国茂股份、伊之密、海天国际、创世纪、海天精工、国盛智科、华锐精密、欧科亿、恒锋工具、新锐股份 东吴证券研究所 电梯上海机电 重型设备振华重工、中集集团 煤炭设备郑煤机、天地科技 轻工设备弘亚数控、斯莱克 数据来源：WIND，东吴证券研究所整理 2.近期报告 【半导体设备】行业月报：外部事件加速设备国产替代进程，看好半导体设备行情 延续 【锐科激光】2022年中报业绩点评：业绩下滑明显，静待下半年盈利水平改善 【新强联】2022年中报点评：上半年业绩实现快速增长，主轴轴承进入放量阶段 【先导智能】2022年中报点评：业绩符合预期，看好电动化大趋势下设备龙头业绩弹性 【国茂股份】2022年中报点评：业绩受疫情影响，平台化布局打开长期成长空间 【迈为股份】2022年中报点评：规模效应下Q2单季净利率创新高，HJT订单进入高速增长期 【中际联合】2022年中报点评：业绩短期承压，海外拓展+产品延伸打开长期成长 空间 【国盛智科】2022年中报点评：业绩受疫情影响，新能源领域新品反馈良好 4/31 东吴证券研究所 【华测检测】2022年中报点评：业绩符合预期，医学、汽车等新兴板块引领增长 【华峰测控】2022年中报点评：STS8300新品持续放量，上半年业绩实现快速增 长 【高测股份】2022年中报点评：切片代工释放业绩弹性，盈利能力创新高 【科德数控】2022年中报业绩点评：扣非净利润大幅增长，大基金加持助力快速扩 产 【怡合达】2022年中报点评：业绩维持较快增长，股权激励落地彰显长期发展信 心 【芯源微】2022年中报点评：业绩大幅提升，在手订单饱满支撑全年业绩高增 【创世纪】2022年中报点评：扣非净利润同比+32%，新能源领域通用机床快速发 展 【利元亨】2022年中报点评：业绩符合预期，规模效应下净利率持续提升 【奥普特】2022年中报业绩点评：新能源收入延续高速增长，半年业绩实现快速 增长 【高测股份】公司点评：拟向实控人定增募资不超10亿元，彰显公司长期发展信 心 【奥特维】公司点评：子公司旭睿科技获润阳N型电池丝印整线设备1.3亿订单，平台化布局再下一城 3.核心观点汇总 半导体设备：外部事件加速设备国产替代进程，看好半导体设备行情延续 估值底部&业绩高增&政策催化，半导体设备板块表现强劲。8月份上旬半导体设备板块表现强劲，8月11日SW半导体设备指数较7月29日上涨29%，远超风电 设备、锂电专用设备、光伏加工设备等专用设备板块。我们认为背后原因主要有三点：1）半导体设备板块估值处在历史底部。2021Q3以来半导体设备板块估值深度回调，8月22日市盈率TTM仍仅位于35%分位点。北方华创、中微公司等龙头估值水平均位于历史低点。2）半导体设备板块兑现业绩高速增长。北方华创、中微公