传媒新消费行业周报：中报披露短期波动，关注第三季度环比回暖

证 券 研2022年08月21日 究 报中报披露短期波动关注第三季度环比回暖 告—传媒新消费行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 联系人：于越S1050121110017yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 政策护航与企业求变双轮驱动。政策上，从《“十四五”文化发展规划》的发布到元宇宙写进各地方发展计划中，再到消费券的发布，政府发力不断；企业端，2022年中报正式陆 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 续发布中，受疫情影响的业绩已逐步释放，可弱化短期波动，可关注三季度环比改善板块；元宇宙板块及抖音产业链 传媒(申万) -0.5 5.5 -8.1 红利。 沪深300 -2.8 3.8 -14.6 市场表现 (%)传媒沪深300 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 《传媒新消费行业周报：世界人工智能大会9月1日开幕元宇宙成主角电影院线获政策助力》20220814 《传媒新消费行业周报：视频用户超 9.75亿人文化强国建设护航企业长期发展》20220807 《传媒新消费行业周报：抖音818发 现好物节预热开启8月迎世界元宇宙峰会》20220731 《传媒新消费行业周报：文化强国政策再细化31条内容自上而下提振文化传媒新消费》20220724 《传媒新消费行业周报：持续看好元宇宙后疫情可关注三季度环比回暖》20220717 相关研究 行业研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑（可转债转股价格不下修，后疫情主业有望回暖）；浙文互联（浙文互联虚拟人业务全面商业化落地，近期又塑造了一名CoolGirl伊卡数字人）；蓝色光标（中国数字营销头部企业，具较强迭代能力，作为元宇宙数字人龙头企业，有望享有行业增长红 利）；掌阅科技（受益抖音产业链红利）；芒果超媒（2022年二季度环比改善显著，下半年仍看优质内容供给；《披荆斩棘第二季》8月19日开播）；视觉中国（作为内容版权领域重要企业之一，赋能内容创作者并创造长期价值）；华熙生物（基于自身产品力，布局抖音电商渠道，抖音电商节有望驱动销售新增量）；新经典（东方甄选新渠道助推《平凡的世界》《活着》《狼图腾》《月亮与六便士》等图书热销）；博纳影业（可关注国庆档以及后续新片《无名》的定档进展）；华策影视（出品电影《万里归途》拟于2022年上映，有望提振全国电影观影热度，借力内容优势发力元宇 宙；心动公司（《香肠派对》8月周末派对-官方表演赛于8月19日开启；《香肠派对》2022夏季前哨赛决赛于8月20日开启）；吉比特（代理产品《奥比岛：梦想国度》公布“近期海岛整修计划”；8月19日-9月10日，奥比岛手游联合全国3000多家Apple授权专营店，开启“盛夏之旅”线下活动）；百奥家庭互动（自研产品《奥比岛：梦想国度》公布“近期海岛整修计划”；《食物语》三周年庆典于8月18日正式开启）；电魂网络（2022年杭州市电子竞技员区域性职业技能竞赛于电魂网络圆满举行；《梦三国2》2022无双杯海选赛于8月20日19:00开启）；青瓷游戏（《代号：KEY》于2022年8月15日开启安卓端不计费删档测试）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2022-08-19 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 投资评级 300133.SZ华策影视 4.74 0.21 0.26 0.31 22.51 18.23 15.29 买入 300413.SZ芒果超媒 29.54 1.13 1.18 1.35 26.14 25.03 21.88 买入 002605.SZ姚记科技 15.50 1.42 1.00 1.27 10.93 15.50 12.20 买入 603096.SH新经典 18.16 0.80 1.12 1.42 22.59 16.21 12.79 买入 300058.SZ蓝色光标 6.20 0.21 0.26 0.34 29.59 23.85 18.24 买入 002292.SZ奥飞娱乐 4.89 -0.28 0.09 0.20 -17.34 54.33 24.45 买入 603466.SH风语筑 13.15 1.04 0.83 1.01 12.64 15.84 13.02 买入 603103.SH横店影视 13.33 0.02 0.22 0.37 617.13 60.59 36.03 买入 600986.SH浙文互联 5.92 0.22 0.29 0.37 26.59 20.41 16.00 买入 603258.SH电魂网络 20.56 1.37 1.43 1.66 14.97 14.38 12.39 买入 603444.SH吉比特 298.94 20.43 22.24 26.22 14.63 13.44 11.40 买入 603533.SH掌阅科技 15.64 0.34 0.55 0.78 45.58 28.44 20.05 买入 002739.SZ万达电影 11.50 0.05 0.17 0.53 241.09 67.85 21.54 未评级 300251.SZ光线传媒 9.51 -0.11 0.27 0.36 -89.55 34.67 26.37 未评级 000681.SZ视觉中国 13.00 0.22 0.28 0.36 59.58 46.07 35.92 未评级 300860.SZ锋尚文化 45.20 0.67 2.22 2.93 67.32 20.36 15.44 未评级 300788.SZ中信出版 18.98 1.27 1.40 1.60 14.94 13.55 11.87 未评级 002555.SZ三七互娱 19.94 1.30 1.51 1.73 15.38 13.23 11.55 未评级 600633.SH浙数文化 7.17 0.41 0.49 0.55 17.56 14.68 13.09 未评级 600556.SH天下秀 7.92 0.20 0.28 0.38 40.41 28.13 20.64 未评级 002291.SZ星期六 17.75 -0.77 0.77 1.13 -23.07 23.04 15.68 未评级 300896.SZ爱美客 544.50 4.43 6.75 9.82 123.00 80.65 55.44 未评级 688363.SH华熙生物 140.01 1.63 2.15 2.84 85.90 65.11 49.31 未评级 300144.SZ宋城演艺 12.48 0.12 0.16 0.41 103.57 76.75 30.10 未评级 2400.HK心动公司 16.40 -1.86 -0.90 0.12 -8.82 -18.31 133.36 未评级 2100.HK百奥家庭互 0.36 0.01 0.06 0.10 36.42 5.99 3.62 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.10 -0.96 0.53 1.11 -4.27 7.67 3.69 未评级 0772.HK阅文集团 27.41 1.82 1.14 1.52 15.06 24.08 18.02 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.25 0.62 0.80 1.14 26.20 20.29 14.22 未评级 0700.HK腾讯控股 273.67 23.16 12.92 16.24 11.81 21.18 16.86 未评级 9626.HK哔哩哔哩-SW 156.99 -17.87 -19.73 -13.91 -8.79 -7.96 -11.28 未评级 1024.HK快手-W 64.29 -20.37 -4.01 -1.51 -3.16 -16.01 -42.65 未评级 3690.HK美团-W 147.61 -3.90 -2.25 0.57 -37.85 -65.51 259.05 未评级 IQ.O爱奇艺 24.47 -1.11 -0.19 -0.01 -22.05 -127.87 -1748.10 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8688元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.8171元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2022年8月15日-2022年8月19日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年8月15日-2022年8月19日）8 图表3：2020年8月-2022年8月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟下周上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（8月15日-8月18日）11 图表5：热播综艺网络播放量排行榜（8月15日-8月18日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.57%、-0.49%、1.61%。细分到传媒各子行业来看，动漫指数涨幅较大，人工智能指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为中南文化、创维数字、ST天润，分别上涨34.17%、28.95%、26.83%；跌幅Top3分别为*ST腾信、吉比特、哔哩哔哩-SW，分别下跌10.73%、10.50%、 8.97%。 《“十四五”文化发展规划》发布。从顶层文件护航行业发展，《规划》提出“十四五”时期文化发展目标任务，中华文化影响力进一步提升，文化产业体系、全媒体传播体系和文化遗产保护传承利用体系更加健全。加快推进媒体深度融合发展，有效整合各种媒介资源、生产要素，推动在信息内容、技术应用、平台终端、管理手段等方面共融互通，打造一批具有强大影响力、竞争力的新型主流媒体；建立以内容建设为根本、先进技术为支撑、创新管理为保障的全媒体传播体系。推进内容生产供给侧结构性改革，完善高质量内容产出机制，推广互动式、服务式、场景式传播。强化新一代信息技术支撑引领作用，支持主流媒体重塑采编流程、建设平台终端、优化管理手段、强化版权保护、打造媒体资源数据库、提升内容生产力、占据传播制高点。创新媒体业态、传播方式和运营模式，强化用户连接，发挥制度优势和市场作用，增强主流媒体竞争力。推出更多优秀的网络文学、综艺、影视、动漫、音乐、体育、游戏产品和数字出版产品、服务，推出更多高品质的短视频、网络剧、网络纪录片等网络视听节目，发展积极健康的网络文化。加强版权保护和开发利用，提高版权保护工作法治化水平，加大对侵权盗版行为的执法监管和打击力度，持续开展“剑网”专项行动；推动文化产业高质量发展，加快文化产业数字化布局，健全现代文化产业体系，建设高标准文化市场体系；推动科技赋能文化产业，促进城乡区域文化协调发展，扩大中华文化国际影响力，鼓励有国际竞争力的文化企业稳步提高境外文化领域投资合作规模和质量，推动文化技术标准、装备制造走出去，创新对外合作方式，优化资源、品牌和营销渠道。中国A股融媒体为代表的芒果超媒也在最新2022年中报中指出，后续也会发力剧集与小芒电商，同时加强新人培养，积极与其他国家就内容上紧密合作，文化排头兵企业也在积极践行十四五文化发展目