传媒新消费行业周报：中报预告渐落地AI获政策指引，可持续关注体育新消费

证 券 研2023年07月16日 究 报中报预告渐落地AI获政策指引可持续关注体 告育新消费 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 主业看，7月15日中报预告的预期渐落地，二季度整体传媒互联网新消费板块主业环比弱修复趋势成共识（同比高增主要由于低基数效应），步入7月开启三季度经营新预期。外部看，7月12日数字体育头部企业Keep登陆港股，7月13日政策护航AI行业健康发展，《生成式人工智能服务管理暂 传媒(申万) -11.9 -3.0 39.9 行办法》二十四条落地，鼓励与监管并行（促进发展鼓励生 沪深300 0.9 -4.7 -9.8 成式人工智能研发创新、划定底线推动生成式人工智能向上 市场表现 (%)传媒沪深300 80 60 40 20 0 -20 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：关注主业单季度修复进展迎暑假档及体育新消费》2023-07-09 2、《传媒新消费行业周报：迎世界人工智能大会》2023-07-02 3、《传媒新消费行业周报：震荡中展望2023下半年》2023-06-25 行业研究 向善）；我们认为，AI+应用板块在2023年2-5月迎高光，带来传媒互联网应用板块的估值修复与重估，6月在减持等因子下震荡，7月15日前回归看中报预告业绩再次带来震荡 （同比大增主要由于低基数，环比弱修复渐成共识），中报预告业绩预期落地后，AI+应用板块伴随新产品的推出或迭代，热度有望持续。外部事件驱动可关注亚运会赛事预售票房热度、7月18日的2023年中国网络文明大会、7月21日的BilibiliWorld2023动漫展等。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑603466（2023年6月及7月公司中标老电厂工业博物馆及黄河悬河文化展示园项目）；浙文互联600986（7月6日定增批文获证监会许可落地，7月10日公司参与豆神教育重整投资）；蓝色光标300058（蓝标传媒牵手Pinterest后继续与小红书战略合作；初代行业模型的试运行，预计将在今年下半年开始）；遥望科技002291（公司访问蒙古国，双方还就其他可能潜在的合作领域展开了深入探讨）；哔哩哔哩9626（2023上海·BilibiliWorld（哔哩哔哩视频网站的大型线下嘉年华活动）将于7月21日-7月23日在国家会展中心(上海)举办）；华策影视300133（公司储备的项目有《扫鼠岭》《太平年》等）；芒果超媒300413（芒果TV推出的综艺《森林进化论》7月15日正式首播）；横店影视603103（下沉市场在观影消费中占优，横店影视参投电影有《超能一家人》 《热烈》《念念相忘》等）；博纳影业001330（关注后续新片定档及剧集进展）；新技术对出版阅读行业的效率有望提升，可关注文字视觉化以及AI校对、AI图书营销等，如中信出版300788、新经典603096、果麦文化301052等，借力新渠道或新技术AIGC等对内容生产的效率提升；心动公司 2400（《伊瑟·重启日》「超链测试」招募于7月8日开 启；《铃兰之剑：为这和平的世界》将于2023年冬季拉开序 幕）；吉比特603444（代理产品《飞吧龙骑士》公测定档8 月11日；代理产品《奥比岛：梦想国度》一周年庆于7月 12日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想 国度》一周年庆于7月12日开启；自研产品《时序残响》有望在2023年下半年上线）；电魂网络603258（《梦三国2》亚运国家集训队名单公布；“亚运征途”《梦三国2》项目赛程正式公布）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《新仙剑奇侠传之挥剑问情》于7月8日开启满月庆典特别直播）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2023-07-14 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 投资评级 300133.SZ华策影视 7.02 0.21 0.27 0.32 33.14 26.00 21.94 买入 300413.SZ芒果超媒 34.77 0.98 1.18 1.40 35.64 29.47 24.84 买入 002605.SZ姚记科技 35.79 0.86 1.46 1.80 41.74 24.51 19.88 买入 603096.SH新经典 20.50 0.84 1.02 1.26 24.32 20.10 16.27 买入 300058.SZ蓝色光标 9.59 -0.87 0.25 0.30 -10.98 38.36 31.97 买入 603466.SH风语筑 13.97 0.11 0.72 0.90 126.54 19.40 15.52 买入 603103.SH横店影视 19.46 -0.50 0.45 0.55 -38.88 43.24 35.38 买入 600986.SH浙文互联 6.24 0.06 0.21 0.25 102.13 29.71 24.96 买入 600633.SH浙数文化 16.64 0.39 0.51 0.57 43.01 32.63 29.19 买入 603258.SH电魂网络 37.54 0.82 1.25 1.61 45.89 30.03 23.32 买入 603444.SH吉比特 434.18 20.33 22.23 26.74 21.36 19.53 16.24 买入 300788.SZ中信出版 32.80 0.66 0.96 1.18 49.46 34.17 27.80 买入 001330.SZ博纳影业 9.20 -0.05 0.22 0.36 -175.24 41.82 25.56 买入 002291.SZ遥望科技 12.20 -0.29 0.71 0.94 -41.94 17.18 12.98 买入 300957.SZ贝泰妮 91.39 2.48 3.19 4.05 36.83 28.65 22.57 买入 301052.SZ果麦文化 49.44 0.57 1.09 1.50 87.29 45.36 32.96 买入 002739.SZ万达电影 14.63 -0.88 0.50 0.50 -16.58 29.14 29.14 未评级 300251.SZ光线传媒 8.45 -0.24 0.26 0.26 -34.77 32.79 32.79 未评级 300860.SZ锋尚文化 61.85 0.11 2.91 2.91 577.50 21.24 21.24 未评级 300896.SZ爱美客 452.50 5.84 8.91 8.91 77.48 50.79 50.79 未评级 2400.HK心动公司 17.55 -1.17 0.15 0.68 -15.00 119.37 25.64 未评级 2100.HK百奥家庭互动 0.34 0.00 0.04 0.06 90.19 9.42 5.41 未评级 6633.HK青瓷游戏 4.84 0.07 0.59 0.75 69.20 8.23 6.48 未评级 0772.HK阅文集团 30.80 0.59 1.21 1.47 52.20 25.43 21.02 未评级 3738.HK阜博集团 2.49 0.02 0.06 0.10 142.50 43.39 24.44 未评级 9992.HK泡泡玛特 18.02 0.35 0.69 0.94 51.49 26.22 19.19 未评级 0700.HK腾讯控股 322.24 19.34 15.39 18.17 16.66 20.93 17.73 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 122.01 -18.99 -10.18 -3.93 -6.42 -11.98 -31.04 未评级 1024.HK快手-W 54.47 -3.22 -0.48 0.95 -16.92 -112.54 57.46 未评级 3690.HK美团-W 121.09 -1.09 1.89 3.88 -111.09 64.01 31.23 未评级 2331.HK李宁 38.66 1.54 1.85 2.24 25.05 20.90 17.29 未评级 2020.HK安踏体育 77.22 2.76 3.34 4.03 27.98 23.12 19.16 未评级 IQ.O爱奇艺 38.49 -0.02 0.26 0.45 -1,924.58 150.71 85.40 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9139元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1413元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场11 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年7月10日-2023年7月14日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年7月10日-2023年7月14日）8 图表3：2022年1月-2023年7月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图10 图表4：拟上映的电影及基本情况10 图表5：电视剧情况（7月10日-7月13日）11 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（7月10日-7月13日）12 图表7：过去7天网页游戏情况13 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为1.29%、1.76%、2.53%。细分到传媒各子行业来看，互联网营销指数涨幅较大，迪士尼指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为幸福蓝海、人民网、奥飞娱乐，分别上涨34.77%、30.57%、19.69%；跌幅Top3分别为*ST豆神、遥望科技、游族网络，分别下跌14.14%、8.13%、5.60%。 《生成式人工智能服务管理暂行办法》二十四条公布。2023年7月13日，国家网信办 等七部门联合公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，自2023年8月15日起施行。 《办法》提出国家坚持发展和安全并重、促进创新和依法治理相结合的原则，采取有效措施鼓励生成式人工智能创新发展，对生成式人工智能服务实行包容审慎和分类分级监管，明确了提供和使用生成式人工智能服务总体要求。规定了生成式人工智能服务规范，明确生成式人工智能服务提供者应当采取有效措施防范未成年人用户过度依赖或者沉迷生成式人工智能服务，按照《互联网信息服务深度合成管理规定》对图片、视频等生成内容进行标识，发现违法内容应当及时采取处置措施等，生成式人工智能服务的发展与治理需要政府、企业、社会、网民等多方参与，共同促进生成式人工智能健康发展，让生成式人工智能技术更好地造福人民。核心内容，第五条鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，生成积极健康、向上向善的优质内容，探索优化应用场景，构建应用生态体系；第六条鼓励生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新，平等互利开展国际交流与合作，参与生成式人工智能相关国际规则制定，推动生成式人工智