新消费周观点：CPI环比半年来首次转正，消费需求稳步回暖，建议重点关注顺周期类标的

本周消费板块有所回调，家用电器、商贸零售回调幅度较大。建议重点关注顺周期类标的。在人民币企稳、政策预期增强的情况下，顺周期标的有望实现更好业绩表现。优先选择景气度更高的消费子赛道，例如医美、眼视光、化妆品、黄金珠宝等，并在其中精选中长期逻辑未受影响但估值处于历史低位的消费子赛道龙头。本周医美板块下跌3.78%，在申万31个行业中排名第18。Q2医美β属性较强依旧带动头部公司中报表现较好，虽然Q2季度末冲刺销售部分导致7月出货表现稍弱，但考虑8-9月下游机构有望继续开展促销活动（十一长假前为传统医美旺季、且机构端亦有在季度末冲刺业绩的诉求）、以及“如生天使”新品推出等多因素为上游出货向好提供支持，乐观看待核心公司Q3数据稳定兑现。

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