传媒新消费行业周报：央视数字藏品平台上线 静待国庆档片单供给及关注三季报预期环比回暖板块

证 券 研2022年09月18日 究 报央视数字藏品平台上线静待国庆档片单供给及 告关注三季报预期环比回暖板块 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 —传媒新消费行业周报 行业相对表现 表现 传媒(申万)沪深300 1M3M12M -6.7-10.2-19.9 -5.9-7.5-18.2 市场表现 (%)传媒沪深300 30 20 10 0 -10 -20 -30 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《传媒新消费行业周报：“抖音 921好物节”首次开启关注三季报行情及国庆档预热》2022-09-12 2、《传媒新消费行业周报：专网交易互联网分发的全国文化大数据交易中心上线试运行板块布局窗口开启》2022-09-03 3、《传媒新消费行业周报：关注8 月底部布局窗口迎9月甜蜜月》 2022-08-28 相关研究 行业研究 三季度临近尾声，受二季度疫情影响致单季度业绩承压，自 6月后逐步开启后疫情的恢复，三季度单季度环比改善可期。投资维度，第一，921抖音电商节驱动内容电商产业链热度（新营销类、轻医美、新消费类、内容电商自播类、代运营等公司）；第二，三季报单季度有望环比回暖的板块及标的（受疫情波动较大的在沪企业如B站、风语筑等）；第三，VR硬件Pico4已在京东天猫旗舰店开启预售有望驱动元宇宙板块。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业推荐评级。风语筑（关注第三季度环比业绩改善进展；战投企业VeeRVR与Pico保持较好合作）；华策影视（新增量端，公司与浙江文交所旗下数字资产综合服务平台元宿首度合作推出九尾狐系列数字藏品，打造华策仙侠宇宙，静待电影《万里归途》定档）；横店影视（国庆档受益于整体β板块）；掌阅科技（打造企业数字图书馆，抖音红利有望持续）；视觉中国（成为全国文化大数据交易中心首批进场机构）；直播电商、内容电商节驱动新营销板 块，可关注（蓝色光标、浙文互联等）；哔哩哔哩（可关注Q3业绩的环比改善，公司出品的内容《正义的算法》位居播放量前列）；芒果超媒（湖南卫视和芒果TV联合制作，真实旅行友情体验团综《星星的约定》9月16日起每周五19:30湖南卫视&芒果TV双平台播出）；华熙生物（用合成生物生产的麦角硫因在发酵收率方面取得量级进步，产品在未来的一到两年内有望上市）；贝泰妮（敏感肌先发优势，有望受益新增渠道如抖音电商的9月21日好物节的增量）；心动公司（游戏版号方面，《模拟江湖》端游获版号，《少年的人间奇 遇》增报客户端版本；第四届《香肠派对》锦标赛于9月10日开启，火热进行中）；吉比特（代理产品《奥比岛：梦想国度》1.3版本于9月16日上线，当日回升至iOS游戏畅销榜第9名；由吉比特参股公司简游科技研发的《羊了个羊》小程序游戏近期热度火爆）；百奥家庭互动（自研产品《奥比岛：梦想国度》1.3版本于9月16日上线，当日回升至iOS游戏畅销榜第9名；《食物语》全新主题活动“应化非真”于9月15日开启）；电魂网络（游戏版号方面，《我的侠客》增报客户端版本，《元能失控》增报Switch版本；公司被授予杭州亚 运会官方线上品牌推广服务供应商）；青瓷游戏（《最强蜗牛》新玩法“伙伴烹饪”于9月16日上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2022-09-16 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 投资评级 300133.SZ华策影视 5.13 0.21 0.25 0.31 24.36 20.52 16.55 买入 300413.SZ芒果超媒 26.17 1.13 1.18 1.35 23.16 22.18 19.39 买入 002605.SZ姚记科技 13.58 1.42 1.06 1.35 9.57 12.81 10.06 买入 603096.SH新经典 18.11 0.80 1.13 1.42 22.52 16.03 12.75 买入 300058.SZ蓝色光标 5.05 0.21 0.26 0.34 24.11 19.42 14.85 买入 002292.SZ奥飞娱乐 6.01 -0.28 0.09 0.20 -21.31 66.78 30.05 买入 603466.SH风语筑 11.62 1.04 0.66 0.91 11.17 17.61 12.77 买入 603103.SH横店影视 12.95 0.02 0.22 0.37 599.54 58.86 35.00 买入 600986.SH浙文互联 4.84 0.22 0.29 0.37 21.74 16.69 13.08 买入 603258.SH电魂网络 19.20 1.37 1.39 1.60 13.98 13.81 12.00 买入 603444.SH吉比特 285.00 20.43 22.24 26.22 13.95 12.81 10.87 买入 603533.SH掌阅科技 14.61 0.34 0.37 0.46 42.58 39.49 31.76 买入 300788.SZ中信出版 17.82 1.27 1.09 1.27 14.02 16.35 14.03 买入 000681.SZ视觉中国 11.27 0.22 0.21 0.24 51.65 53.67 46.96 买入 688363.SH华熙生物 140.23 1.63 2.03 2.55 86.04 69.08 54.99 买入 300957.SZ贝泰妮 168.28 2.04 2.79 3.75 82.61 60.32 44.87 买入 002739.SZ万达电影 11.14 0.05 -0.06 0.54 233.54 -178.81 20.82 未评级 300251.SZ光线传媒 8.50 -0.11 0.26 0.35 -80.04 32.09 24.14 未评级 300860.SZ锋尚文化 39.80 0.67 1.65 2.86 59.28 24.17 13.90 未评级 002555.SZ三七互娱 18.77 1.30 1.50 1.72 14.48 12.49 10.93 未评级 600633.SH浙数文化 6.56 0.41 0.49 0.54 16.07 13.44 12.13 未评级 600556.SH天下秀 6.52 0.20 0.21 0.30 33.27 30.89 21.64 未评级 002291.SZ星期六 14.90 -0.77 0.73 1.11 -19.37 20.50 13.43 未评级 300896.SZ爱美客 540.00 4.43 6.65 9.69 121.98 81.15 55.72 未评级 300144.SZ宋城演艺 12.56 0.12 0.08 0.37 104.23 156.61 33.72 未评级 2400.HK心动公司 18.45 -1.86 -1.10 -0.02 -9.92 -16.84 -772.00 未评级 2100.HK百奥家庭互 0.32 0.01 0.06 0.09 32.33 5.62 3.58 未评级 6633.HK青瓷游戏 5.40 -0.96 0.53 1.11 -5.62 10.09 4.85 未评级 0772.HK阅文集团 24.81 1.82 1.09 1.48 13.63 22.73 16.75 未评级 9992.HK泡泡玛特 16.27 0.62 0.68 1.00 26.25 23.95 16.30 未评级 0700.HK腾讯控股 260.71 23.16 11.91 15.30 11.26 21.89 17.04 未评级 9626.HK哔哩哔哩-SW 123.33 -17.87 -20.55 -14.03 -6.90 -6.00 -8.79 未评级 1024.HK快手-W 50.95 -20.37 -3.58 -1.17 -2.50 -14.23 -43.66 未评级 3690.HK美团-W 152.85 -3.90 -1.66 0.91 -39.19 -92.14 167.49 未评级 IQ.O爱奇艺 21.86 -1.11 -0.12 0.00 -19.69 -185.25 -27324.12 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8892元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.9838元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场8 1.4、电视剧市场9 1.5、综艺节目市场10 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2022年9月13日-2022年9月16日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2022年9月13日-2022年9月16日）7 图表3：2020年8月-2022年9月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟下周上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（9月12日-9月15日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（9月12日-9月15日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-4.16%、-5.19%、-7.10%。细分到传媒各子行业来看，网红经济指数跌幅较小，智能穿戴指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为值得买、金逸影视、*ST文化，分别上涨19.77%、16.54%、12.25%；跌幅Top3分别为阜博集团、欢瑞世纪、北巴传媒，分别下跌21.04%、14.78%、 13.68%。 数字藏品端，“央数藏”平台正式上线。为贯彻落实党中央关于推动公共文化数字化建设、实施文化产业数字化战略的决策部署，积极应对互联网快速发展给文化建设带来的机遇和挑战，满足人民日益增长的精神文化需要，央视网孵化建立的数字藏品发售平台即央数藏（YSC）于9月16日正式上线，首发创世YSC系列藏品同步发售，Y对应国内著名IP、国内地标性建筑、国家名片、大型赛事活动等，S代表数字潮流如潮玩、电影音乐等，C代表博物馆文物艺术类展览展示活动等。“央数藏”的上线是央视网探索元宇宙应用的一次重要实践，同时也是借助“新载体”传播中国文化的一次积极尝试，致力于在借助数字藏品、数字艺术等新的传播载体，承载中国文化，以更加多元、更加有效的方式持续推动中国文化成果的全民共享。我们认为，央视网提出的“全民共享”也正是契合了元宇宙的核心价值观即“共享、共创、共治”。央数藏将聚焦文化、体育、航天、科技、旅游、公益等多个方向，让数字藏品为实体赋能、为经济发展赋能，让更多更优秀IP与品牌借助数字藏品和数字艺术的形式进入到大众视野，持续推动、实现文化数字化成果由全民共创、共享，满足用户日益增长的精神文化需求。央视正规军进驻数字藏品领域，进一步肯定了数字藏品商业模式的可行性，以虚带实，赋能文创；企业端，华策影视联合元宿推出数字藏品，打造华策仙侠元宇宙，企业端积极布局数字藏品，有望加速推进行业的优胜劣汰与发展。 抖快平台周度美妆类GMV环比增速分别为19.58%、13.79%，8月国民经济持续恢复。2022年8月社会消费品零售总额36258亿元，同比