计算机行业周观点：小米人形机器人发布，美国对华进行EDA出口管制

小米人形机器人发布，美国对华进行EDA出口管制 证券研究报告|计算机 强于大市(维持) 行业核心观点： ——计算机行业周观点(08.08-08.14)2022年08月15日 行业相对沪深300指数表现 上周沪深300指数上涨0.82%，申万计算机行业上涨0.10%，落后于指 数0.72pct，在申万一级行业中排名第29位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件等高景气度细分领域。 投资要点： 美国对华进行EDA软件出口管制：美国此次的禁令将限制中国芯片设 计厂商向3nm及以下先进制程的突破。我国芯片市场上目前3nm占比 较低，短期内影响有限，但这也使我国EDA软件自主可控的重要性和紧 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% 计算机沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 迫性进一步凸显。预计技术封锁事件有望提升国内厂商使用国产EDA软件的主动性，给予国产EDA更多在实际应用中打磨的机会。 小米公布自动驾驶进展及发布全尺寸人形仿生机器人：人形机器人主要有人机交互、环境感知、运动控制这三大核心技术。其中人机交互、环境感知这两部分与自动驾驶技术有一定的复用性，自动驾驶背后的传感器方案、计算平台、核心算法等在一定程度上能够迁移至人形机器人。我们认为在自动驾驶技术不断提升的同时，人形机器人的性能也将逐渐成熟，摄像头、激光雷达等感知器件和视觉算法、语音交互算法的需求 空间进一步被打开。 行业估值低于历史中枢，行业关注度有所上升：上周日均交易额502.21亿元，交易活跃度上涨。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至37.72倍，低于2016年至今历史均值49.64倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周计算机板块表现集中：318只个股中，218只个股上涨，97只个股下跌，3只个股持平。上涨股票数占比68.55%。 投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2022Q2的行情及估值情况看，计算机行业估值已出现底部回升趋势。从基金持仓 的配置情况看，计算机行业的配置仍然低配。建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐信创、智能驾驶、服务器和工业软件领域。 风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 数字人民币配套制度法规提上日程，EDA龙头华大九天上市 两部门发文强调智慧电网建设，鸿蒙3.0正式发布 基金持仓占比进一步下降，机构加仓高景气赛道 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 4063 电话：075583228231 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:�景宜 电话：13277970182 邮箱：wangjy@wlzq.com.cn 正文目录 1行业热点事件及点评3 1.1美国对华进行EDA软件出口管制3 1.2小米公布自动驾驶进展，发布全尺寸人形仿生机器人“CyberOne”3 1.3科技部等六部门统筹推进人工智能场景创新3 2计算机行业周行情回顾4 2.1计算机行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3计算机行业估值情况5 2.4计算机行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 2.6重点跟踪个股行情7 3计算机行业公司情况和重要动态（公告）7 3.1大宗交易7 3.2限售股解禁8 3.3股东增减持10 4投资建议10 5风险提示10 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）4 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今）5 图表6:申万计算机行业周成交额情况6 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）6 图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周）6 图表9:上周重点跟踪个股行情7 图表10:上周计算机板块大宗交易情况7 图表11:未来三个月计算机板块限售解禁情况8 图表12:上周计算机板块股东增减持情况10 1行业热点事件及点评 1.1美国对华进行EDA软件出口管制 当地时间8月12日，美国商务部工业和安全局（BIS）在《联邦公报》中披露了一项新增的出口限制临时最终规则，涉及先进半导体、涡轮发动机等领域。该禁令对具有GAAFET（环绕栅极场效应晶体管）结构的集成电路所必需的EDA/ECAD软件、以金刚石和氧化镓为代表的超宽禁带半导体材料、包括压力增益燃烧（PGC）在内的四项技术实施了新的出口管制。GAAFET被认为是批量生产3nm及以下半导体制程工艺的关键技术。今年6月底，三星已宣布率先量产基于GAAFET技术的3nm工艺。而台积电目前正在量产的3nm仍然是基于FinFET技术，预计将会在2nm导入GAAFET技术。（来源：芯智讯） 点评：美国此次的禁令将限制可以被用于3nm及以下先进半导体制程工艺芯片设计的EDA软件的对华出口。此举将限制中国芯片设计厂商向3nm及以下先进制程的突破，我国芯片市场上目前3nm占比较低，短期内影响有限。但这也使我国EDA软件自主可控的重要性和紧迫性进一步凸显。预计技术封锁事件有望提升国内厂商使用国产EDA软件的主动性，给予国产EDA更多在实际应用中打磨的机会。在国产替代机遇之下，我国EDA行业有望迎来政策和资本的大力支持，实现对海外龙头的加速追赶。 1.2小米公布自动驾驶进展，发布全尺寸人形仿生机器人“CyberOne” 8月11日晚间，小米举行了秋季发布会。本次小米发布会最大的看点在于小米自动驾驶的进展，以及人形机器人的发布。小米首次披露了自动驾驶技术的最新进展。自动驾驶方面，小米宣布自动驾驶领域第一期投入33亿研发费用，专属团队规模已超过500人，计划到2024年进入自动驾驶第一梯队。从测试车的展示来看，小米已经实现了主动变道超车，自动掉头，自动绕行，自主代客泊车等L3级别自动驾驶功能。小米还推出了首款全尺寸人形仿生机器人CyberOne。该机器人由小米全栈自研，具有高情商、可感知人类情绪，视觉敏锐、可对真实世界三维虚拟重建，“小脑”发达、可实现双足运动姿态平衡，四肢强健、动力峰值扭矩300Nm等四大技术能力。（来源:同花顺财经） 点评：人形机器人主要有人机交互、环境感知、运动控制这三大核心技术。其中人机交互、环境感知这两部分与自动驾驶技术有一定的复用性，自动驾驶背后的传感器方案、计算平台、核心算法等在一定程度上能够迁移至人形机器人。小米和即将于9月30日发布机器人样机的特斯拉都是同时全栈自研了这两个领域的产品。我们认为在自动驾驶技术不断提升的同时，人形机器人的性能也将逐渐成熟，摄像头、激光雷达等感知器件和视觉算法、语音交互算法的需求空间进一步被打开。 1.3科技部等六部门统筹推进人工智能场景创新 科技部等六部门印发《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》提出，鼓励在制造、农业、物流、金融、商务、家居等重点行业深入挖掘人工智能技术应用场景，促进智能经济高端高效发展。制造领域优先探索工业大脑、机器人协助制造、机器视觉工业检测、设备互联管理等智能场景。物流领域优先探索机器人分流分拣、物料搬运、智能立体仓储以及追溯终端等智能场景。金融领域优先探索大数据金融风控、企业智能征信、智能反欺诈等智能场景。（来源：新华网） 点评：我国的人工智能经的过发多展年，已具备充分的技术基础。但目前我国人工智 能的技术在C端场景应用较多，在工业场景还未形成大规模应用。随着工业信息化程度的提升，AI技术也将更多的应用于制造业的各个环节，实现将本增效。 2计算机行业周行情回顾 2.1计算机行业周涨跌情况 沪深300指数上涨，计算机行业涨幅位列行业第29位。上周沪深300指数上涨0.82%，申万计算机行业上涨0.10%，落后于指数0.72pct，在申万一级行业中排名第29位。 图表1:申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 10 8 6 4 2 0 -2 -4 煤石综基纺公非轻机建交传国环电建通家房有商电钢社医银美食计汽农炭油合础织用银工械筑通媒防保子筑信用地色贸力铁会药行容品算车林 石化服事金制设材运军 装电产金零设服生 护饮机牧 化工饰业融造备料输工饰器属售备务物理料渔 资料来源：iFind、万联证券研究所 2022年初至今申万计算机行业涨幅在申万一级31个行业中排名第30位。沪深300指数下跌15.17%，申万计算机下跌22.47%，落后于指数7.30pct。 图表2:申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 30 20 10 0 -10 -20 -30 煤综石有汽美基交农通电建公机房纺食商银环社钢国家建轻医非电计传 炭合油色车容础通林信力筑用械地织品贸行保会铁防用筑工药银子算媒 石金护化运牧设装事设产服 化属理工输渔 备饰业备 饰料售 务工器料造物融 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周计算机子行业涨幅最大的为IT服务Ⅱ。计算机设备行业下跌0.09%，IT服务Ⅱ上涨0.44%，软件开发下跌0.04%。2022年累计来看，申万二级计算机设备行业下跌26.99%，IT服务Ⅱ下跌15.05%，软件开发下跌24.57%。 图表3:计算机各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4:计算机各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 -0.10 -0.20 0.44 -0.04 -0.09 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 -15.05 -26.99 -24.57 计算机设备IT服务Ⅱ软件开发计算机设备IT服务Ⅱ软件开发 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3计算机行业估值情况 从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至37.72倍，低于2016年至今历史均值49.64倍，行业估值低于历史中枢水平。 图表5:申万计算机行业估值情况（2016年至今） 90 37.72 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2016-01-012017-01-012018-01-012019-01-012020-01-012021-01-012022-01-01 PE(TTM)2016年至今平均PE 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4计算机行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周有所上升。上周5个交易日申万计算机行业成交额达 2511.05亿元，平均每日成交502.21亿元，日均交易额较前一个交易周上涨7.99%。图表6:申万计算机行业周成交额情况 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 个股表现集中，上涨股数较多。318只个股中，218只个股上涨，97只个股下跌，3只个股持平。上涨股票数占比68.55%。行业涨幅前�的公司分别为：古鳌科技、赛为智能、*ST顺利、新晨科技、麦迪科技。跌幅前�的公司分别为：*ST计通、广立微、德明利、天泽信息、柏楚电子。 图表7:申万计算机行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8:申万计算机行业周跌幅前🖂（%）（上周） 古鳌科技 -37.49 *ST计通 *ST赛为 -22.47 广立微 ST顺利 -16.63 德明利 新晨科技 -14.92 天泽信息 麦迪科技 30.86 26.26 20.93 20.32 19.46 010203040 -12.64 -40-30-20 -100 柏楚电子 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.6重点跟踪个股行情 序号 股票代码 股票名称 总市值（单位：亿元） 区间涨跌