瑞达期货股指国债晨会纪要观点

2022年8月12号晨会纪要观点 股指国债 股指期货 A股主要指数昨日齐收涨，市场呈现放量上涨的局势。沪指收涨1.60%，深证成指收涨2.05%，创业板指收涨2.37%。四期指中，上证50以及沪深300走势强劲，回升超过2%。北向资金加速流入，全天净流入 132.95亿元。央行发布2季度货币政策执行报告。在本次报告中，央行明确指出外部压力加大，内需仍不稳固。因此，预期货币政策的主基调依然以宽松为主。市场逐步进入弱势震荡格局，成交量波动放大，建议短线上投资者以波段操作为主，中长线上关注稳增长政策主导下的“基建”发力领域。技术面上，中长线价值明确，结合低估值以及疫情修复逻辑，在稳增长政策发力下，建议轻仓介入多IC合约。 国债期货 周四期债主力合约高开高走后尾盘回落，小幅上行0.10%，DR007小幅下行4.06个基点至1.33%，低于政策利率水平。央行发布二季度货币政策整体延续政治局会议基调，尽管结构性通胀压力有所抬升，但国内经济基础仍有待恢复，预计短期央行货币没有收紧的趋势，但不期待过于宽松的货币政策，总体对国债偏利好。 周四央行在公开市场实现零投放零回笼，DR001仍徘徊在1%附近，目前资金面延续宽松，预计资金利率将维持低位，支撑债市的偏强表现。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.73%附近，低点预计在2.7%附近，高点预计在2.8%附近。操作上，国债冲高动力不足，止盈压力显现，建议以观望为主，保持谨慎偏空看待。 美元/在岸人民币 周四晚间在岸人民币兑美元收报6.7445，较前一交易日贬值215个基点。当日人民币兑美元中间价报6.7324，调升288个基点。隔夜公布的美国通胀数据低于市场预期，投资者对美联储9月大幅升息75个基点的预期有所降温，美元指数大幅回落，令人民币汇价获得支撑；并且从离岸与在岸人民币价差看，人民币贬值压力也有所减弱。目前来看，为应对逾40年新高的通胀，美联储加息节奏仍明显快于其他主要经济体，这意味着美元将在中、长期保持上行态势。美元指数在高位压力作用依旧较强，需观察持续时间的长 短。近期需关注国内疫情防控形势及外汇政策层面的变动。 美元指数 周四美元指数跌0.11%报105.1061，非美货币涨跌不一，美元兑日元涨0.06%，报132.9655，欧元兑美元涨0.20%，报1.0322，英镑兑美元跌0.09%，报1.2205。得益于汽油及部分大宗商品价格的下降，周四美国劳工部数据公布的7月PPI同比增长9.8%，低于预期的10.4%，而环比增速也达成了2020年4月以来的首次负值。然而排除食品及能源价格指数的核心PPI同比上升7.6%,虽低于预期的7.7%但仍处于历史高位。7月PPI数据公布后美国10年期国债收益率从2.74%的低位一路上涨至2.89%，而2年/10年期美债息差也收窄至35个基点，体现了市场对经济衰退的担忧有所缓解。然而在核心CPI及PPI还处于历史高位的情况下，市场也会进一步关注美联储接下来的货币政策规划。然而倘若近期没有更多通胀方面的负面信息释出，美元指数或将承压震荡下行。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见戒建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。