瑞达期货晨会纪要观点：股指国债

2022年11月16号晨会纪要观点 股指国债 股指期货 A股主要指数昨日收涨。两市股指全线走高，沪指涨超1.5%站稳3100点，深成指、创业板指涨超2%。四期指中，中小盘指数表现较强，中证1000收涨超过2%。北向资金大幅净流入接近100亿。最新公布的宏观经济指标显示，当前经济周期或仍处于被动去库阶段，内需修复尚在进程当中，经济基本面依旧疲弱，短期仍需关注疫情反复与基本面数据波动风险。从政策面信号看，政策主导的疫情的防控形式是催化本轮市场上行的重要因素。随着防疫措施不断精准细化，并且更匹配经济发展，叠加海外利空因素逐步落地，中长期A股亦有望底部上行。技术面上，市场风格或向均衡方向倾斜，可选择区间低配操作或轻仓介入多IF空IM合约。 美元/在岸人民币 周二晚间在岸人民币兑美元收报7.0440，较前一交易日升值270个基点。当日人民币兑美元中间价报7.0421，调升478个基点。美国劳工部的数据显示，截至10月的12个月中，美国生产者物价指数(PPI)增长了8.0%，而经济学家的预期为增长8.3%，9月为8.4%，价格压力逐步改善，支撑美联储加息放缓。不过，美联储主席鲍威尔本月早些时候说，通胀“将在更长时间内走高”，美联储抗通胀还有“很长的路要走”，即使有可能导致经济衰退。美联储总体处于升息通道中，但升息放缓的预期逐步升温。目前来看，随着全球经济衰退的担忧加剧，美元的主导地位将继续维持下去，但人民币汇率贬值压力已有所放缓。 国债期货 周二期债主力合约跌幅收窄，下行约0.03%，DR007小幅上行15.19个基点至1.85%。昨日10月经济数据公布，疫情多地散发对10月经济造成较大扰动，工业生产以及消费有所放缓，但在政策支持下，基建投资维持高增速支撑投资增速保持平稳。 周二央行在公开市场实现净投放1700亿元，同时备受关注的MLF小幅缩量续作，但结合本月PSL、科技创新再贷款等投放叠加逆回购大幅放量补位，央行呵护流动性意图明显，货币政策或边际收敛，但不改宽松方向。资金面仍延续紧平衡状态，DR001小幅下行至1.53%附近。从技术面上看，当前10年期国债收益率在2.83%附近，预计收益率将重回2.9%附近。操作上，预计短期期债主力合约将以偏弱震荡下行为主， 建议投资者保持观望，获利及时止盈。 美元指数 截至周三美元指数上涨0.62%，报107.07，美元兑日元跌0.45%，报139.26，欧元兑美元涨0.23%，报1.0349，英镑兑美元涨0.9%报1.1863。昨日公布的美国PPI数据增幅超预期放缓，10月PPI同比增长8%，为2021年以来最低的同比增速，低于前值的8.4%及预期的8.3%，整体通胀见顶的趋势愈加明显；10月核心PPI同比增长6.7%，较前值7.2%大幅下行。本月服务业PPI环比下降0.1%，为2020年11月以来首次下降，若服务类价格持续走低，未来整体通胀压力将大幅减小。尽管10月PPI数据有所好转，数位美联储官员在昨日皆声明仍需继续加息对抗通胀，当前市场对12月加息50个基点的预期概率高达89%，而交易员普遍认为利率终值将在明年年中达到4.9%，而降息则将在2023年年底开始。昨日美股收盘前两小时波兰境内受到导弹爆炸攻击，市场担忧整体冲突恶化导致避险情绪上升，美元再次回升，近期美元指数或于低位震荡。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本 报告进行有悖原意的引用、删节和修改。