市场静待月度供需报告，ICE期棉延续震荡走势

棉花日报2022-08-09 - 棉花日报|2022-08-09 市场静待月度供需报告，ICE期棉延续震荡走势 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月8日，棉花现货指数CCI3128B报价至15629元/吨（-59），期现价差-1419 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7520元/吨(-80)，黏胶短纤报价14400元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24900元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29012元/吨（+56）；郑棉仓单13914（-35），有效预报1235 （+0）。美国EMOTM到港价115.1美分/磅（+1.5）；巴西M到港价118.1 美分/磅（+1.5）。8月8日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交1600 吨，成交率27%。今日平均成交价为15712元/吨，较前一日上涨6元/吨。最 高成交价为15714元/吨，最低成交价为15704元/吨。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至8月2日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单34988张，较前一周减少1911张；仅期货非商业性持仓净多单37163张，减少2035张；基金净多头寸持续下滑。近期美棉主产区受干旱天气影响，引发市场对于新年度产量的担忧。目前投资者静待美国农业部即将公布的棉花月度供需报告。隔夜ICE期棉阳线收涨报95.66美分/磅，期价较上一交易日下跌0.41美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 昨日郑棉期价小幅收涨，棉花现货交投一般。当前低基差资源继续减少，棉花现货21/22新疆机采3128/29B杂3%以内基差报价多在CF09+700及以上,疆内库。纯棉纱市场行情变化不大，整体气氛依然清淡。纺企走货以中低支纱线为主，总量较少，下游订单依然匮乏。纯棉纱价格阴跌，市场报价差价有所缩小。预计短期纯棉纱行情延续偏弱态势。下游织厂方面，维持疲弱格局，价格稳中偏弱为主，目前开机率平均水平在43%左右，库存压力仍在，目前维持在45.8天左右。市场静待后续新增订单的表现。由于当前织厂整体维持弱势，因此织厂市场原料备货积极性不高，基本随用随买。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收14210元/吨，期价较上一交易日下跌420元/ 吨。持仓增加14996手，至36.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。对于下游纺织企业逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 14500 14660 14440 14550 55 76479 4996 174167 -12203 CF211 13900 14335 13870 14275 370 34549 1192 149491 -331 CF301 13790 14275 13750 14210 420 544954 98359 365563 14996 CF303 13800 14255 13745 14210 425 19347 3439 67363 1726 CF305 13800 14250 13745 14225 440 28617 3309 69373 2568 CF307 13820 14260 13780 14220 400 206 -46 3310 -66 合计 704152 829267 6690 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 113.1 115.1 123.6 元/吨 24900 15629 1904719165 2043920543 涨跌 0 -59 0 1.5 1.5 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -66 -32 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -3342 -3282 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -3731 -3475 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5150 -5179 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -15 5 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 8月8日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1419元/吨，价差较上个交易日下跌481元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 8月8日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-15元/吨，价差较上一交易日，下跌10/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月8日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-3614元/吨，价差较上个交易日下跌304元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-66元/吨，价差较上一交易日下跌223元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月8日郑棉仓单量13804张 （59.4万吨）减少110张（4730吨）效预报量为1240张（5.3万），较上一交易日增加5张（215万吨），仓单及有效预报总量共64.7万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 14210元/吨，期价较上一交易日下 跌420元/吨。持仓增加14996手， 至36.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6