棉花日报：市场静待美国1月CPI数据，ICE期棉延续震荡走势

棉花日报2023-02-14 棉花日报|2023-02-14 市场静待美国1月CPI数据，ICE期棉延续震荡走势 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 2月13日，棉花现货指数CCI3128B报价至15878元/吨（-42），期现价差-1563（05 合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7050元/吨（-190)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23665元/吨（-55），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25035元/吨（+210）；郑棉仓单9671（-66），有效预报3264（+623）。美国EMOTM到港价100.1美分/磅（-0.4）；巴西M到港价100.8美分/磅（-0.6）。据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年2月12日，新疆地区皮棉累计加工总量535.7万吨，同比增幅2.47%。 【市场分析】 目前市场静待美国1月CPI数据，经济学家预计，美国1月CPI将环比上涨0.4%、同比上涨6.2%；预计核心CPI预计将环比上升0.4%、同比上升5.5%。在1月非农就业报告发布后，本周一些美联储发言人已经通过发言提高了市场的利率预期，关注美国1月通胀表现。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线报收85.54美分/磅，期价较上一交易日上涨0.18美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标转弱。 昨日郑棉主力05合约延续偏弱态势，价格重心进一步下移，盘中最低触及14300元/吨。在郑棉期价下跌的背景下，市场情绪较为谨慎。目前下游纯棉纱市场交投一般，下游观望心态居多，采购有所减少。从纱线价格来看，当前价格整体持稳，局部区域有小幅优惠。由于此前纺企对棉花原料已经进行补库，当前采取的策略是随用随买为主，对棉花价格的支撑有限。当前需要关注外部宏观环境变化，以及下游市场在传统旺季下的表现。 【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阴线报收14315元/吨，期价较上一交易日下跌165元/吨，持仓增加1569手，至71.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 预计棉价重心或将下移，未参与保值的棉企积极保值为宜。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF303 14530 14530 14275 14280 -145 9356 -8308 23432 -5611 CF305 14500 14520 14300 14315 -165 447361 -229470 717102 1569 CF307 14515 14560 14345 14350 -175 61354 -32652 149146 -1399 CF309 14620 14660 14440 14460 -160 63589 -30988 130301 5614 CF311 14720 14730 14515 14535 -165 4553 -1440 20067 27 CF401 14710 14805 14600 14630 -145 2041 -417 3781 403 合计 588254 104382 603 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 100.85 100.1 98.9 元/吨 23665 15878 1662416766 1642716572 涨跌 -55 -42 0.1 -0.4 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2305-ICE2303纯盘面价差 1540 2077 暂时观望 ZCE2305-ICE2303CIF1%关税成本 -1596 -1054 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -926 -971 暂时观望 ZCE2305-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -2489 -2025 暂时观望 ZCE2305合约-ZCE2309合约 -145 -100 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 2月13日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1563元/吨，价差较上个交易日下跌123元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉5-9价差图：单位：元/吨 2月13日，郑棉2305-2309合约价差为-145元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 2月13日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-784元/吨，价差较上个交易日上涨35元/吨； ZCE2305-ICE2303合约盘面价差1540 元/吨，价差较上一交易日下跌140元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至2月13日郑棉仓单量9671张 （41.5万吨）减少66张（2838吨）有效预报量为3264张（14万吨），仓单及有效预报总量共52.4万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 4/6 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力05合约阴线报收 14315元/吨，期价较上一交易日下 跌165元/吨，持仓增加1569手，至 71.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 图五：郑棉主力合约走势图 5/6 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6