营销改革+品种多元，中药贴膏龙头行稳致远

羚锐制药是国内贴膏剂市场龙头，核心专注于骨科贴膏剂产品的研发与销售。公司通过深化营销改革，推动营销创新，产品覆盖骨科疾病、心脑血管疾病和麻醉科等领域，未来增长可期。同时，公司高度重视研发工作，研发投入在同行业可比公司中处于中等水平。我们预计，公司2022~2024年归母净利润分别为3.62亿元、4.18亿元和4.86亿元，对应EPS分别为0.56元、0.63元和0.71元，给予买入评级。