公用事业行业周报（2022年第30周）：需求颓势逆转，水风光延续高增，乡村振兴亮点多

行情回顾：7月18日-7月22日，电力板块下跌0.06%，环保、燃气、水务板块分别上涨4.91%、2.52%、3.66%，同期沪深300指数下跌0.24%。 2022年1-6月全国电力工业生产简况：1）用电量：复苏与高温共振，扭转需求颓势；北方高温、南方阴雨，用电需求南北分化。2）发电量：水电再创新高，火电持续疲软，核电首现下滑。3）利用小时：强势水电持续压制火、核出力，风电提升显著。4）新增装机：风光单月新增9.29GW，光伏同比翻倍。5）工程投资：风光单月完成投资近四百亿。 农业农村部等四部门联合发布《关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知》：关于农村环境治理，提出：1）发挥先行区示范效应，加快农业农村绿色发展。支持国家农业绿色发展先行区创建，重点支持畜禽粪污资源化利用、生物质能与农村光伏等农村新能源开发、废弃物无害化处理等领域；2）完善乡村基础设施建设，推进农村人居环境整治。支持集中连片推进农村人居环境整治提升，建设农村污水和垃圾收集处理设施；3）创新金融服务，解决农村治理资金难题。鼓励采用PPP、REITs等模式支持农业农村基础设施建设。我们认为，《通知》的提出有望拓宽农业农村基础设施建设融资路径，有效解决农村面源污染及垃圾收运处理相关问题，促进农业废弃物资源化、无害化相关绿色装备的研发及应用。。 投资建议：疫后复苏叠加创纪录高温，扭转了用电量连续两月下滑的颓势。 水电再创新高，相关公司业绩预告印证高增预期；强势水电挤压火核，火电出力连续第四个月下滑、核电年内首现负增长。水电板块推荐长江电力、黔源电力，谨慎推荐国投电力、华能水电；火电板块推荐申能股份、福能股份；核电板块推荐中国核电，谨慎推荐中国广核；风光运营板块推荐三峡能源，谨慎推荐龙源电力。《通知》有望提高农村基础设施项目的融资能力，解决农村生活垃圾收转运以及农林生物质应用等难题。谨慎推荐高能环境、瀚蓝环境、三峰环境。 风险提示：需求下滑；价格降低；成本上升；降水量减少；地方财政压力； 政策推进滞后。 重点公司盈利预测、估值与评级 1每周观点 1.1行情回顾 7月18日-7月22日，电力板块下跌0.06%，环保、燃气、水务板块分别上涨4.91%、2.52%、3.66%，同期沪深300指数下跌0.24%。 各子板块涨跌幅榜前三的公司分别为： 电力：穗恒运A、赣能股份、*ST科林； 环保：超越科技、启迪环境、元琛科技； 燃气：佛燃能源、贵州燃气、天壕环境； 水务：中原环保、海天股份、国中水务。 各子板块涨跌幅榜后三的公司分别为： 电力：惠天热电、文山电力、国电电力； 环保：劲旅环境、倍杰特、艾布鲁； 燃气：新天绿能、新奥股份、光正眼科； 水务：顺控发展、武汉控股、钱江水利。 图1：7月18日-7月22日公用事业子板块中，环保涨幅最大、电力跌幅最大 表1：7月18日-7月22日，公用事业各子板块涨跌幅榜 1.2行业观点 1.2.12022年1-6月全国电力工业生产简况 6月份，全社会用电量7451千瓦时，同比增长4.7%，2019-2022年同期CAGR为7.6%；全国规上电厂发电量7090亿千瓦时，同比增长1.5%，三年CAGR为6.7%；发电设备平均利用小时315小时，同比减少10小时；新增装机容量1612万千瓦，比上年同期多投产168万千瓦。 1-6月份，全社会用电量4.10万亿千瓦时，同比增长2.9%，2019-2022年同期CAGR为6.4%；全国规上电厂发电量3.96万亿千瓦时，同比增长0.7%，三年CAGR为5.6%；发电设备累计平均利用小时1777小时，同比减少81小时，降幅4.1%。截至6月底，规上电厂装机容量22.69亿千瓦，同比增长6.7%，三年CAGR为7.3%；1-6月份，新增装机容量6910万千瓦，比上年同期多投产1723万千瓦，增幅33.2%；主要电力企业电源及电网工程合计完成投资4063亿元，同比增长12.0%，三年CAGR为15.4%。 图2：2022年6月全社会用电量同比增长4.7% 图3：2022年1-6月全社会用电量同比增长2.9% 图4：2022年6月全国发电量同比增长1.5% 图5：2022年1-6月全国发电量同比增长0.7% 图6：2022年1-6月全国利用小时同比下降4.1% 图7：2022年1-6月全国电力投资同比增长12.0% 图8：2022年1-6月全国新增装机同比增长33.2% 图9：2022年6月底全国装机容量同比增长6.7% 1.2.2推动农业农村基础设施建设，助力乡村振兴 7月18日，农业农村部等四部门联合发布《关于推进政策性开发性金融支持农业农村基础设施建设的通知》（简称“通知”） 《通知》提出支持国家农业绿色发展先行区创建：1）支持以县为单位推动畜禽粪污资源化利用，建设粪肥还田利用示范基地；2）开发生物质能、农村光伏等农村新能源；3）支持残膜回收、废弃物无害化处理等农业绿色装备研发应用。随着畜禽养殖业规模集群化，畜禽粪污处理不当将造成农村面源污染，堆肥还田的推广能够有效实现畜禽粪污资源化，减少污染。《通知》的提出，有望发挥先行区示范效应，促进农林生物质、禽畜废弃物等资源化利用的多样化，比如沼气、生物质成型燃料、肉骨粉等，提高经济效益。同时，促进农业废弃物资源化、无害化相关绿色装备的研发及应用。 《通知》提出支持集中连片推进农村人居环境整治提升，建设农村污水和垃圾收集处理设施。结合住建部数据，2020年，乡、建制镇生活垃圾无害化处理率分别为48.5%、69.6%。我国农村垃圾收运体系尚不完善，提升收运体系覆盖面，有望解决部分垃圾焚烧发电项目垃圾量不足的问题，提高县域项目的产能利用率，同时有助于垃圾焚烧发电市场进一步下沉，推动农村生活垃圾资源化利用。 《通知》提出：1）鼓励采用PPP、REITs等模式支持农业农村基础设施建设； 2）及时补充符合条件的农业农村新型基础设施等重大项目资本金，引导金融机构加大配套融资支持；3）支持各类金融机构组建银团、创设专属金融产品，支持农业农村基础设施建设。资金问题一直是制约农业农村基础设施建设的难题，《通知》的提出有望拓宽农业农村基础设施建设融资路径，有效解决农村面源污染及垃圾收运处理相关问题。 2行业动态 2.1电力 国家电网公司发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》（2022/07/15） 《公告》发布2022年第一批补贴资金，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399.37亿元，其中:风力发电105.18亿元、太阳能发电260.67亿万元、生物质能发电33.52亿元。 山东省印发《山东省核能发展建设工程行动方案》（2022/07/15） 《方案》提出：1）加快核能“四基地”建设，到2025年，全省在运装机570万千瓦；核能供暖面积力争达到3000万平方米；核能产业规模突破1000亿元。 到2030年，全省在运装机容量1300万千瓦以上；核能供暖面积力争达到2亿平方米；核能产业规模突破5000亿元。2）全力推进海阳、荣成等核电厂址开发建设；积极做好新厂址前期工作；持续做好后续储备厂址保护和研究论证，适时启动开发建设。“十四五”期间，建成荣成高温气冷堆示范工程、国和一号示范工程，开工海阳核电二期等项目。到2025年，全省核电在运装机容量570万千瓦。到2030年，在运装机容量1300万千瓦以上。 山西发改委印发《促进绿色消费实施方案》（2022/07/16） 《方案》指出：1）推进农村光伏发电分布式发展，在有条件的地区发展农林生物质发电、制气、热电联产等试点项目，加快可再生能源在农村生活中的应用。 2）落实居民用水、用电、用气阶梯价格制度。落实分时电价政策，有效拉大峰谷价差和浮动幅度，引导用户错峰储能和用电。3）进一步激发全社会绿色电力消费潜力。将“十四五”时期新增的可再生能源电力消费量，在能源消费总量考核时予以扣除。完善电力交易平台技术支持系统功能，对中长期交易中绿色电力交易合同单独标识和统计。建立可再生能源消纳责任权重落实情况认定及考核机制，创新交易机制，通过政策机制引导市场化用户通过购买绿色电力或绿证等多种交易方式完成可再生能源消纳责任权重。 浙江省电力新闻（2022/07/18） 国网浙江电力会同国网重庆市电力联合推动的三峡和溪洛渡间电力置换互济工作成功实施，达成置换电量3.9亿千瓦时，增加迎峰度夏高峰受入电力20万千瓦。这是浙江首次以跨区电力置换互济的方式开展省外电力增购，此举将进一步保障浙江用电高峰期间电力受入水平，有力确保电力安全可靠供应。 跨区电力置换互济是指通过电力输送通道和电量的“双置换”，实现电力的应并尽并、应用尽用。根据此次跨区电力置换互济安排，在7、8月用电高峰期间，浙渝双方以1比1.25的电力比开展重庆三峡和浙江溪洛渡电力置换，并约定浙江9月返还此间多送部分电量。国网浙江电力与国网重庆电力通过通道、电源“双置换”，把因通道原因无法输渝的三峡电力增发电量置换成原输浙的溪洛渡电之后输渝，并促成该输渝三峡电力转输浙江全额消纳。 内蒙古自治区政府印发《2022年内蒙古自治区推动产业优化升级促进经济高质量发展工作要点》（2022/07/18） 《要点》提出：1）实施新能源绿色替代行动，新增新能源装机规模2000万千瓦；2）建设高比例新能源接入的新型电力系统；3）实施62项新型储能项目，形成300万千瓦储能能力；4）积极发展关键材料、装备制造、发电和运维的风光氢储等新能源全产业链，力争新能源产业集群产值达到2500亿元以上。5）重点组织实施风电、光伏、氢能、储能装备制造项目分别达到67个、50个、13个和20个。6）实施建筑节能先进标准领跑行动，绿色建筑竣工面积占新建建筑竣工面积的比重达到65%。 国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据（2022/07/19） 截至6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。1-6月份，全国发电设备累计平均利用1777小时，比上年同期减少81小时。其中，火电2057小时，比上年同期减少133小时；核电3673小时，比上年同期减少132小时；风电1154小时，比上年同期减少58小时。全国主要发电企业电源工程完成投资2158亿元，同比增长14.0%。其中，太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。电网工程完成投资1905亿元，同比增长9.9%。 广东电力交易中心发布《关于明确市场购电用户尖峰电价机制等有关事项的通知》（2022/07/19） 《通知》指出：1）尖峰电能量电费方面，按照市场月度加权平均价x峰段系数f1 x 0. 25收取尖峰加价电费，其中市场月度加权平均价和峰段系数f1取值按现规定执行。电能量尖峰加价电费纳入峰谷平衡电费，由全体市场购电用户分享。 2）尖峰输配电价电费方面，尖峰输配电价按照f1x1. 25执行，其中深圳用户按深圳市峰谷分时电价政策执行。3）尖峰电价执行时间为7月、8月和9月三个整月，以及其他月份中日最高气温达到35℃及以上的高温天。4）自2022年6月份开始，市场购电用户结算依据和电费单中会体现尖峰加价电费。 青海省发改委印发《青海省国家储能发展先行示范区行动方案2022年工作要点》（2022/07/20） 《要点》提出：1）完成贵南哇让、格尔木南山口抽水蓄能电站可行性研究，力争年内核准。推动龙羊峡储能（一期）、同德、玛沁抽水蓄能电站前期工作，力争完成可研并核准。加快共和、大柴旦、大柴旦鱼卡、德令哈、格尔木那棱格勒抽蓄项目招标，确定投资主体，开展前期工作。2）推进新型储能示范项目落地，推进压缩空气、新能源制氢用氢、储热发电等10个试点示范项目建设，力争年内开工。3）稳步建设光热发电项目。结合第一批大基地项目建设，推进青豫直流二期配套30万千瓦、海西