本报告分析了当前经济形势和政策环境对A股市场的影响。尽管上海封城对国内GDP增速产生了一定影响,但社会生活和经济发展能力的增强使得负面影响趋于边际减弱。预计三四季度各地稳楼市政策将继续出台,有助于改善房企流动性紧张局面,稳定宏观经济发展大局。中下游制造企业受益稳增长措施有望呈现业绩增长趋势,相关A股上市公司将成为沪深两市做多主力。然而,全球金融市场高估值风险凸显,对A股高估值品种上行构成负面压力。报告认为,A股整体大幅回撤的概率偏小,短期内沪深股指或围绕半年线附近强势整理。建议投资者关注稳增长受益品种和中下游制造企业,同时注意海外通胀风险对A股的影响。