棉花日报：美棉出口周报表现亮眼，ICE期棉连续三日收于涨停板

棉花日报2022-11-04 棉花日报|2022-11-04 美棉出口周报表现亮眼，ICE期棉连续三日收于涨停板 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 11月3日，棉花现货指数CCI3128B报价至15410元/吨（+35），期现价差-2480 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7480元/吨（+0)，黏胶短纤报价13000元/吨（+0）CYIndexC32S报价23300元/吨（-100），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价26399元/吨（+110）；郑棉仓单5359（-78），有效预报38（+8）。美国EMOTM到港价97美分/磅（+4）；巴西M到港价98.2美分/磅（+3.9）。11月3日中央储备棉轮入上市数量6000吨，实际成交800 吨，成交率13%。今日平均成交价为15366元/吨，较前一日下跌26元/吨。 【市场分析】 据美国农业部（USDA），发布的美棉出口数据显示，截至10月27日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约43500吨（含签约46335吨，取消前期签约2835吨），较前一周增加180%；装运陆地棉26989吨，较前一周增加33%。本周美棉签约数据环比显著增加，装运数据表现尚可，整体来看本周美棉销售数据表现亮眼，在一定程度上盖过了美元走强的压力。ICE期棉主力合约连续三个交易日收于涨停板。隔夜ICE期棉阳线报收83美分/磅，期价较上一交易日上涨4美分/磅。从技术面来看，MACD红柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉向上发散，技术指标有所转强。 前日美联储公布货币政策会议结果，宣布加息75个基点，上调联邦基金利率目标区间75个基点至3.75%-4%，符合市场广泛预期，商品市场整体表现平稳，郑棉期价重心整体延续偏强走势，近期美棉在连续涨停的背景下，对国内棉价亦起到带动作用。但目前下游弱势格局并未有所改善，纯棉纱市场变化不大，气氛平淡，新订单衔接力度不足，棉纱价格仍处于下跌态势，纺企谨慎刚需采购棉花原料，对后市预期较为悲观。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收12930元/吨，期价较上一交易日下跌30元/ 吨。持仓减少4773手，至54.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空， F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 【操作策略】 对于上游棉花加工企业而言，标单资源对比现货和11月期货价格择高卖出，非标资源通过现货端加快陈棉销售，严格遵守套保原则。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF211 13875 13875 13810 13840 -10 36 -101 1671 -30 CF301 12905 13015 12845 12930 -30 572857 -358187 543965 -4773 CF303 12680 12760 12590 12700 -35 32639 -16333 165495 -642 CF305 12620 12725 12520 12660 -10 125607 -83953 267713 6111 CF307 12655 12735 12545 12675 -35 8311 -4931 58331 -137 CF309 12760 12780 12605 12700 -80 13488 -3 36243 1877 合计 752938 107341 2406 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 92.2 97 96 元/吨 23300 15410 1694017079 1676716909 涨跌 -100 35 3 4 4.5 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 355 1041 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -2865 -2110 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -1733 -1089 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4213 -3504 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 270 290 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 11月3日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-2480元/吨，价差较上个交易日下跌65元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 11月3日收盘，郑棉2301-2305 合约价差为270元/吨，价差较上 一交易日下跌20元/吨。 3/6 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 11月3日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-1594元/吨，价差较上个交易日下跌650元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差355元 /吨，价差较上一交易日下跌686元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至11月3日郑棉仓单量5359张（23万吨）减少78张（3354吨）有效预报量为38张（1634吨），仓单及有效预报总量共23.2万吨。 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 12930元/吨，期价较上一交易日下 跌30元/吨。持仓减少4773手，至 54.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式转空，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标处于弱势。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6