棉花日报：美棉出口数据表现平平，ICE期棉主力移仓换月至12合约

棉花日报2022-06-101/6美棉出口数据表现平平，ICE期棉主力移仓换月至12合约=棉花日报|2022-06-10摘要：【现货概述】6月9日，棉花现货指数CCI3128B报价至21242元/吨（-25），期现价差-852（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8750元/吨(+0)，黏胶短纤报价15250元/吨（+0）；CYIndexC32S报价28710元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价33282元/吨（-100）；郑棉仓单15642（-59），有效预报1178（+166）。美国EMOTM到港价157.15分/磅（+3.7）；巴西M到港价158.6美分/磅（+3.7）。【市场分析】截至6月2日当周美国2021/22年度陆地棉净签约58763吨（含签约61053吨，取消前期签约2291吨），较前一周大幅减少27%，较近四周平均增加96%；装运2021/22年度陆地棉76181吨，较前一周减少31%，较近四周平均减少11%。当周美棉签约以及装运数据均有所下滑。近日得克萨斯州西部棉区迎来高温，迎来市场对于天气方面的担忧。ICE期棉主力12合约阳线收涨报125.34美分/磅，期价较上一交易日上涨3.09美分/磅，涨幅为2.53%。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标有拟合金叉的迹象。在原油上涨的背景下，PTA在创出涨停后延续大涨，创3年多新高，而涤纶短纤价格也创上市以来的新高，在此背景下，昨日郑棉期价小幅上涨，当前21/22新疆机采3128B杂3%以内较低销售基差多在CF09+550—650之间，较少部分基差在CF09+500—550附近，疆内库。郑棉期价整体涨幅有限，主要受制于下游偏弱的格局，纯棉纱市场平淡行情延续，气氛不佳，成交量较5月初有明显回落。下游反馈新增订单较少，纺企走货较慢，累库现象增加。【技术分析】昨日郑棉主力09合约阳线收涨报20390元/吨，期价较上一交易日上涨70元/吨，涨幅为0.34%。持仓减少4209手，至32.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业加大对冲保值比例。同时严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-06-102/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代码今开盘最高价最低价今收盘涨跌成交量(手)成交量增减持仓量增减量CF20720265204502026520355852321-515715564-729CF20920320204902030020390701441318746328685-4209CF21120125202852011020205851437187452143697CF3012000520175200052012011527430389884592-225CF30319950200401991519980751813-187647437CF3051976019850197151976035127-9746987合计190193489100-3942注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅155.35157.15158.6元/吨286802124225915259662615326201涨跌0-25-0.753.73.7表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2207纯盘面价差-211179暂时观望ZCE2209-ICE2207CIF1%关税成本-4107-3670暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-4798-4176暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-5650-5123暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约270315暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-06-103/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】6月9日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-852元/吨，价差较上个交易日上涨95元/吨6月9日收盘，郑棉2209-2301合约价差为270元/吨，价差较上一交易日下跌45元/吨。 棉花日报2022-06-104/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE6月9日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-4749元/吨，价差较上个交易日下跌629元/吨；ZCE2209-ICE2207合约盘面价差-211元/吨，价差较上一交易日下跌390元/吨。■【仓单及有效预报】截至6月9日郑棉仓单量15642张（67.2万吨）减少59张（2537吨）效预报量为1178张（5.06万），较上一交易日增加166张（7138吨）仓单及有效预报总量共71.3万吨。 棉花日报2022-06-105/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阳线收涨报20390元/吨，期价较上一交易日上涨70元/吨，涨幅为0.34%。持仓减少4209手，至32.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-06-106/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。