汽车电子周跟踪：理想L9正式发布，汽车电子板块全线上涨

国内汽车电子板块全线上涨，海外板块反弹。本周国内汽车电子板块全线上涨，新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨6.1%和6.6%，分别跑赢沪深300指数4.1%和4.7%。海外方面，纽交所全球电动智能车指数累计上涨4.4%，跑输标普500指数2. 1%，特斯拉和蔚小理表现亮眼，其中小鹏和理想涨幅高达25%和23%。 5月智能乘用车渗透率为20.7%，智能电动车渗透率大幅提升。5月国内智能乘用车销量27.7万辆，同比+56%，环比+25%，渗透率为20.7%，环比-1.1pct。智能乘用车渗透率环比下降，主因燃油车的智能汽车渗透率环比下降。其中，5月新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为40.2%和14.5%，环比分别+5.2pct和-2.7pct。1-5月智能乘用车、智能电动车和智能燃油车累计渗透率分别为19.3%、41.0%和13.3%。 奥迪计划2026年起仅推出纯电动车型，小马智行车规级域控制器Q4开启量产。1）电动化：国常会强调要进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费；奥迪计划20 26年起仅推出纯电动车型；宁德时代发布第三代CTP——麒麟电池，系统集成度创全球新高；宝马沈阳里达工厂开业。2）智能化：小米入股智能驾驶系统开发商同驭汽车； 小马智行车规级域控制器完成大规模路测，Q4开启量产；导远定位系统已上车20万台，获60多款车型定点；小鹏汽车与小度宣布达成合作，双方将优化升级车载场景的智能语音系统；鉴智机器人推出基于地平线征程5的L2+自动驾驶感知系统方案；Ein ride获批在美国公路上运营自动驾驶卡车；7）科大讯飞于无锡成立汽车科技公司。 后续催化剂：新车方面，本周理想L9、高合HiPHi Z、阿维塔11正式发布，并都将于下半年陆续开启交付。问界M7将于7月4日发布，预计7月底开启交付；小鹏G9发布时间暂未公布。展会方面，中国汽车供应链大会将于6月27日开幕，而原定于7月14-16日举办的中国汽车论坛因疫情防控原因延期，预计新会期在8月份。 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等 3）电动化：时代电气、斯达半导、士兰微、宏微科技、法拉电子、江海股份、世运电路、三环集团、顺络电子等 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 一、行业跟踪：理想L9发布，5月智能电动车渗透率回升 1、理想L9正式发布，“蔚小理”角逐智能电动SUV 动力系统和续航：三款车型均配备双电机，整车最大功率方面蔚来ES7>小鹏G9>理想L9；纯电续航里程方面蔚来ES7150kWh版表现最优，理想L9配合增程器综合续航可达1315km，小鹏G9作为国内首款SiC量产车，充电效率高，可实现充电5分钟续航200km+；加速性能方面蔚来ES7优势明显，百公里加速仅3.9秒。 智能驾驶：三款车型均配备激光雷达，其中仅小鹏G9搭载2颗；自动驾驶芯片均采用英伟达Orin，蔚来ES7搭载2颗，总算力更强。在辅助驾驶能力方面小鹏优势显著，截至4月底高速NGP月用户渗透率84.14%，目前城市NGP处于研发测试阶段，预计今年推送，进度较蔚来和理想更快；蔚来NAD计划在Q4上市，未来将逐步实现高速、城区、泊车等场景全覆盖；理想L9目前仅有高速NOA，城市NOA暂未公布推送时间。 智能座舱：整体来看，定位家庭用户的理想L9智能座舱配臵更为出色，中控屏、副驾、后排娱乐屏均采用OLED屏，加上HUD和仪表触控屏实现五屏交互，搭载2颗高通8155芯片，而蔚来ES7和小鹏G9仅搭载1颗。 定价：蔚来ES7和理想L9售价已公布，均为50万元价位段，小鹏G9售价暂未确定，预计定价较前二者低。 交付时间：蔚来ES7将于8月28日开启交付，理想L9已于6月21日发布，将于8月底前交付，小鹏G9预计7月正式发布，8月开启交付。 图表1：蔚小理SUV新车型对比 2、5月智能乘用车渗透率为20.7%，智能电动车渗透率大幅回升 5月国内智能乘用车销量27.7万辆，同比+56%，环比+25%，渗透率为20.7%，环比-1.1pct。渗透率环比下滑主因燃油车智能化水平较低，5月新能源车和燃油车中智能汽车渗透率分别为40.2%和14.5%，环比分别+5.2pct和-2.7pct。此前4月份受疫情影响，特斯拉和新势力车企智能电动车生产和交付受限，导致4月份渗透率大幅下滑至34.9%，5月份汽车产业链逐步复工复产，智能电动车销量反弹，带动渗透率回升至2-3月水平。从累计渗透率角度，1-5月智能乘用车累计渗透率达19.3%，新能源车和燃油车中智能汽车累计渗透率分别为41.0%和13.3%，差距仍较显著。 图表2：国内智能乘用车销量及渗透率 图表3：分能源类型智能乘用车渗透率 3、后续催化剂跟踪：多款智能电动SUV发布，中国汽车供应链大会即将启幕 重磅车型交付：6月21日理想L9正式发布并开启预订，预计8月底前开启交付，新车在开启预订3天内订单突破3万辆。6月24日，高合汽车在线上发布了旗下第二款车型HiPHi Z，并将在深圳、广州、成都、上海等11个城开启巡展，预计将同步开启预订，官方计划年内开启交付。 6月25日，阿维塔11以及限量版阿维塔011于重庆车展首发亮相，此前阿维塔11已开启预订，官方表示阿维塔11将于8月8日正式上市，并在年底大规模交付。 图表4：智能汽车部分重磅车型交付时间表 待发布车型：AITO汽车官方宣布大型电动SUV问界M7将于7月4日于华为夏季发布会上正式发布，预计7月底开启交付。小鹏G9发布时间暂未公布，此前曾宣布将于6月发布。 图表5：2022智能汽车部分待发布车型 重要展会&论坛：6月24日、25日南京车展和重庆车展先后启幕，多款新车亮相。2022中国汽车供应链大会暨首届中国新能源智能网联汽车生态大会将于6月27日开幕，包括主论坛和智能网联、新能源汽车、产融协力、芯系自主、智能线控、绿色材料六大分论坛。而原定于7月14-16日举办的中国汽车论坛因疫情防控原因宣布延期，预计新会期在8月份。 图表6：汽车展会、论坛预告 二、行情回顾：国内汽车电子板块全线上涨，海外板块反弹 国内汽车电子板块全线上涨。本周，国内汽车电子板块全线上涨，新能源汽车指数和智能车指数分别累计上涨6.1%和6.6%，分别跑赢沪深300指数4.1%和4.7%。 1）电动化板块：IGBT&SiC（斯达半导+10%，时代电气+3%，士兰微+1%），其他零部件（世运电路+15%，欣旺达+12%）。 2）智能化板块：车载摄像头（联创电子+5%，舜宇光学+4%，韦尔股份-1%），激光雷达（永新光学+18%，长光华芯+17%，蓝特光学+5%），智能座舱及其他（隆利科技+12%，华阳集团+3%，长信科技+2%，水晶光电+1%，电连技术+0%）。 图表7：国内新能源汽车指数与沪深300走势对比 图表8：国内智能车指数与沪深300走势对比 图表9：本周汽车电子板块主要公司涨跌幅 海外汽车电子板块反弹，新能源车企股价大幅上涨。本周纽交所全球电动智能车指数止跌企稳，累计上涨4.4%，跑输标普500指数2.1%。特斯拉和蔚小理表现亮眼，其中小鹏和理想涨幅高达25%和23%。 1）新势力车企：小鹏（+25%）、理想（+23%）、蔚来（+16%）、特斯拉（+13%）。 2）自动驾驶平台：英伟达（+8%）、英特尔（+4%）、高通（+3%）。 3）激光雷达厂商：AEVA（+20%）、Innoviz（+9%）、Ouster（+8%）、Luminar（+2%）、Velodyne（-3%）。 图表10：纽交所全球电动智能车指数与标普500指数走势 图表11：本周海外汽车电子板块主要公司涨跌幅 三、行业新闻&重要公告 1、行业新闻 【电动化】 1）国常会：要进一步释放汽车消费潜力，支持新能源汽车消费：国务院常务会议强调，要进一步释放汽车消费潜力：一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费。对小型非营运二手车，8月1日起全面取消迁入限制，10月1日起转移登记实行单独签注、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车购税应主要用于公路建设，考虑当前实际研究免征新能源汽车购臵税政策延期问题。三是完善平行进口政策，支持停车场建设。 政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。（央视新闻） 2）奥迪计划2026年起仅推出纯电动车型：奥迪首席执行官马库斯·杜斯曼在接受德国媒体采访时表示，奥迪计划从2026年起只向市场推出电动汽车，在2035年前奥迪所有车型都将是纯电动车，届时欧盟计划实际上禁止销售内燃机车。（汽车之家） 3）宁德时代发布麒麟电池，能量密度255Wh/kg、 支持整车续航1000KM：6月23日，宁德时代正式发布第三代CTP——麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率突破72%，能量密度可达255Wh/kg，可实现整车1000公里续航，将于2023年量产上市。麒麟电池整合使用需求，将横纵梁、水冷板与隔热垫合三为一，集成为多功能弹性夹层。 在夹层内搭建微米桥连接装臵，灵活配合电芯呼吸进行自由伸缩，提升电芯全生命周期可靠性。而电芯与多功能弹性夹层组成的一体化能量单元，在垂直于行车方向上构建更稳固的受力结构，提高了电池包抗振动、冲击能力。（盖世汽车） 4）宝马沈阳里达工厂开业：宝马集团已将面向未来的BMW iFACTORY汽车制造理念在中国现实呈现。2022年6月23日，里达工厂正式开业。 该项目以150亿元总投资创下宝马在华历史上单项投资之最，印证了宝马集团对华长期信心和承诺。里达工厂具备极高的生产灵活性，拥有面向电动化的生产体系，最高可实现100%的电动车生产能力。宝马首款纯电动中型运动轿车全新BMW i3已于该工厂正式投产。（AutoNewTech） 5）高合HiPhi Z即将登陆11个城市，开启巡展：6月21日，高合汽车发布消息，高合HiPhi Z即将登陆11个城市，开启巡展。11个城市分别为深圳、广州、成都、上海、杭州、苏州、北京、西安、郑州、宁波和青岛，本次HiPhi Z巡展或将同步开启预订，官方规划新车将在年内交付。（华夏EV） 6）宁德时代450亿元定增落地：6月22日，宁德时代披露定增结果：本次发行价格为410元/股，发行价格为发行底价的120.71%，募集资金总额为44,999,999,770.00元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币129,886,562.36元，实际募集资金净额人民币44,870,113,207.64元。据公告，共有42家投资者参与申购报价，最终有22家投资者获配，其中获配最多的投资者为国泰君安证券股份有限公司，配售金额46.64亿元。（宁德时代） 7）阿维塔11亮相重庆车展，8月正式上市：在重庆车展首日，阿维塔科技正式发布CHN技术平台下的首款车型阿维塔11，该车将于8月8日正式上市，年内开启首批交付。这款车由华为、宁德时代、长安汽车联合打造。智能化方面，凭借CHN技术平台的强计算实力，赋予旗下产品高阶智能驾驶辅助能力。此外，CHN技术团队与华为团队基于HarmonyOS还共同开发丰富的车辆功能和软件应用。（车东西） 8）AITO问界M7将于7月4日上市：AITO问界M7将会在7月4日的nova 10系列及全场景新品夏季发布会上发布。根据此前信息AITO问界M7定位于中大型SUV，全系均为6座设计。动力部分，根据申报信息显示，问界M7将搭载1.5T增程器+驱动电机的动力系统，其中驱动电机的最大输出功率为200kW，1.5T增程器最大功率为92kW，WLTC燃料消耗量为1.05L/100km，亏电油耗：6.85L/100km同时新车将使用40.2kWh的宁德时代三元锂离子电池，WLTC纯电续航150km，同时具备外接充电能力。（盖世汽车） 【智