新能源发电行业周度投资策略：硅料价格上涨0.75% 美国豁免东南亚2年光伏关税

市场行情回顾：上周电力设备板块报收10,660.6点，上涨4.9%。上证指数报收3,284.8点，上涨2.8%；深圳成指报收12,035.1点，上涨3.5%； 创业板报收2,556.5点，上涨4.0%。子版块中，光伏设备（申万）涨幅最大，为7.4%，风电设备（申万）跌幅最大，为1.5%。Wind行业指数中，光伏指数涨幅最大，为6.1%；风力发电指数跌幅最大，为1.5%。个股方面，涨幅前五分别为：积成电子上涨30.56%、三友联众上涨18.25%、长城科技上涨14.15%、特变电工上涨13.04%、南网科技上涨11.74%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为267.00元/kg，价格较上周上涨2元/kg，涨幅0.75%；单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.74元/片和5.72元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一二线厂商价格分别为6.86元/片和6.76元/片，价格较上周分别下跌0.01元/片和0.03元/片，跌幅分别为0.15%和0.44%。单晶perc166一二线厂商价格分别为1.16元/W和1.15元/W，价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.380万元/吨，相对前一周下降0.026万元/吨，跌幅1.08%。 行业新闻动态：九部门联合印发《“十四五”可再生能源规划》；1GW N型！晶科与大唐签订Tiger Neo组件大单；碧桂园创投参投！钙钛矿电池新锐深圳无限光能获数千万天使轮融资。 重点公司公告：东方电缆发布关于投资设立境外全资子公司的公告，投资总金额不超过100万欧元；运达股份发布关于设立子公司的公告。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收10,660.6点，上涨4.9%。上证指数报收3,284.8点，上涨2.8%；深圳成指报收12,035.1点，上涨3.5%；创业板报收2,556.5点，上涨4.0%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子版块中，光伏设备（申万）涨幅最大，为7.4%，风电设备（申万）跌幅最大，为1.5%。Wind行业指数中，光伏指数涨幅最大，为6.1%；风力发电指数跌幅最大，为1.5%。 图2.新能源发电版块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：积成电子上涨30.56%、三友联众上涨18.25%、长城科技上涨14.15%、特变电工上涨13.04%、南网科技上涨11.74%。 表1.新能源发电版块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面，光伏行业中，涨幅前三的公司分别为上机数控、通威股份、恒星科技，涨幅分别为13.67%、13.00%、11.74%；福斯特跌幅最大，为1.81%。 风电行业中，涨幅前三的公司分别为明阳智能、金风科技、金雷股份，涨幅分别为0.55%、0.24%、0.06%；天顺风能跌幅最大，为7.82%。电网设备及工控自动化行业中，特变电工涨幅最大，为13.04%；许继电气跌幅最大，为4.90%； 新能源运营商及其他行业中，鸿达兴业涨幅最大，为2.48%；文山电力涨幅最小，为0.34%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链价格跟踪 硅料：6月国内硅料厂商长单签订工作接近尾声，大部分主流硅料企业本月硅料产量基本已全部签完，且整体签单速率依然较快，同时本月仍有部分硅料企业的订单交货期也已排至下月。6月单晶复投料长单成交价格基本落在265元/公斤（及以上），签订较晚的硅料订单价格整体略高一些，本周高位成交价格上升至269-270元/公斤区间；供给方面，硅料市场虽近几个月来每月市场国内产量递增，但整体供给紧张形势仍未有缓解，下游采购环节催发货积极性未减，当期国内硅料已触及去年四季度硅料价格高点，而不同的是硅料原料工业硅的价格同期相比价格已有所下滑，国内硅料环节利润空间在当前进一步的得到放大。 硅片：在近期上游硅料价格不断上涨的情况下，国内各尺寸硅片尤其是龙头企业上未有明确变动，但整体市场上部分尺寸的硅片价格在实际成交上还是有一定议价的空间。本月国内四川地区两次地震虽对当地硅片企业有出现断线影响，但一方面影响时间较短，另一方面市场上其他地区硅片厂商基本维持高开工率且单晶硅片新产能也仍在持续释放情况下，当前市场整体单晶硅片的产出供给有增无减，尤其是大尺寸单晶硅片整体供给较为充足，下游电池端采购硅片难度不大；小尺寸硅片虽供给逐步减少但因下游对应的电池片产线也在同步切换，需求减少的情况下，供给也未显紧张。各尺寸单晶硅片价格方面，当前国内龙头企业的报价上未有调整，但市场上单晶硅片的价格区间逐步扩大，当前单晶M10硅片价格来至6.73-6.86元/片；单晶M6/G12硅片价格在5.65-5.75、9.1-9.15元/片区间，在上游硅料价格持续上涨、成本上升，而单晶硅片供给充足甚至有过剩迹象的情况下，硅片环节承压加剧。此外，当前国内单晶硅片环节的新产能在释放或者规划中，但上游硅料供给以及辅料进口石英砂等供给未来将会在不同时间范围内对硅片产能的供给产生一定瓶颈。 电池片：本周国内各尺寸电池片价格高位坚挺，市场低位价格略有抬升，一二线电池厂商的电池价格价差也在逐步缩小；同时在国内主流电池厂商开工未减反增尤其是大尺寸电池产线接近拉满生产的情况下，单晶各尺寸电池片依然存在供给紧张，下游组件端采购电池难采购的情况。各尺寸单晶电池价格方面，单晶M6电池在下游仍有部分项目需求，而产出逐步减少的情况下，市场主流成交价格在1.14-1.16元/W；单晶M10电池主流成交价格来至1.18-1.19元/W，高价位成交逐步增多；单晶G12电池片价格在1.15-1.18元/W，在市场部分产线转向生产M10电池的情况下，当前单晶G12电池供给也略显紧。当前电池端在对上游硅片的实际采购价格有一定让步的情况下，电池端的成本下降，利润增加。 N型电池方面，当前N型电池市场上整体产能有限，不同技术路线的N型电池新产能陆续在建设（或计划）投产中，且当前N型电池的在产产能基本自用为主，外销较少，而少量外销的N型电池价格上相比对应的PERC电池价格略高0.15-0.2元/W。 组件：当前国内组件以及相关辅材市场变化不大，市场单晶组件主流价格在1.92-1.98元/W，国内终端大型项目仍受价格高企影响整体启动仍较为有限； 当前海外市场需求仍占主导，今年海外欧洲等地区对组件的需求持续增加中，且当前也暂未有疲软迹象；而本周美国白宫证实免除东南亚四国光伏进口关税2年的落地，美国光伏市场需求有望继续接棒，越南等相关光伏企业开工情况逐步提升。组件厂商开工方面，国内一线组件厂商当前的整体开工情况相对稳定，排产生产率较高，而市场上其他二三线组件厂商尤其海外布局较弱的企业开工情况相对一般。辅材方面，国内各项辅材价格相对平稳，在与组件厂商之间博弈过程中，个别品种辅材的部分报价略有走弱；玻璃方面，当前国内光伏玻璃价格在上游原料价格高位坚挺的情况下基本维持上月水平，3.2mm玻璃价格维持在27.5-28.5元/㎡区间；胶膜方面，国内胶膜主流大厂价格维稳未动，但部分中小胶膜企业为抢单而开始略微降价格（前期国内组件大厂囤货、备货较为充分）。 金属硅：金属硅周均价2.380万元/吨，相对前一周下降0.026万元/吨，跌幅1.08%。 表2.光伏产业链本周价格（含税） 图4.多晶硅料价格(元/kg) 图5.硅片价格(元/片) 图6.电池片价格(元/W) 图7.组件价格(元/W） 图8.金属硅价格 3.行业新闻动态 九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》 近日，包括国家发改委、财政部及能源局在内九部门联合正式发布《“十四五”可再生能源规划》。《规划》强调，“十四五”期间可再生能源要在“十三五”期间跨越式发展的基础上，进一步实现“高质量跃升发展”，具体要求大规模、高比例、市场化及高质量。《规划》主要设置四方面目标：1）总量目标要求2025年可再生能源消费量超10亿吨标准煤，同时一次能源中可再生能源占比超50%；2）发电目标要求2025年可再生能源发电达3.3万亿千瓦时，可再生能源发电量全社会占比50%；3）消纳目标要求2025年可再生能源总消纳和非水电消纳权重分别达到33%和18%；4）非电利用目标2025年利用规模超6000万吨标准煤。 沐邦高科：拟投建8GWTOPCON光伏电池生产项目 6月2日，沐邦高科发布公告称，公司与安义县人民政府签订了《投资战略合作框架协议》，双方愿意充分利用和发挥各自的资源优势，在工业园区范围内安排项目用地约300亩，建设8GWTOPCON光伏电池生产项目。公告显示，公司科光伏板块主营业务为单晶硅棒及硅片的研发生产及销售，硅片产品系光伏电池上游材料。公司目前未从事光伏电池业务，亦无TOPCON光伏电池研发人才和生产技术储备。 正泰太阳能、晶澳、晶科能源等5家企业入围雅砻江两河口水电站水光互补一期项目光伏组件采购项目 日前，雅砻江两河口水电站水光互补一期项目光伏电站太阳能光伏组件设备采购中标候选人公示，浙江正泰太阳能、晶澳、晶科能源、一道新能源、锦州阳光5家企业入围，价格在1.935-2.05元/W。招标公告显示，业主雅砻江流域水电开发有限公司。两河口水电站水光互补光伏项目场址位于雅江县西部柯拉乡境内，总规划规模320万kW。其中，一期项目光伏电站装机容量100万kW，预估直流侧装机1165MWp，具体组件数量及直流侧装机容量将根据初步设计进行修改。 美国：两年内不对进口太阳能产品征收新关税 据路透社报道，美国总统拜登将于6月6日将宣布对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南生产的太阳能产品实行24个月的关税豁免，还将动用《国防工业生产法》加速美国在整个太阳能供应链中的制造能力。此关税豁免主要与此前美国商务部(DOC)的调查有关。3月28日，DOC宣布就加州太阳能组件制造商Auxin Solar提交的请愿书采取行动，自3月25日起对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南全境的光伏电池与组件启动反规避调查。此调查消息一出，美国太阳能开发商们面临着大范围组件发货取消和延迟的威胁。根据太阳能产业协会(SEIA)对200家太阳能公司调研显示，有四分之三企业表示已经推迟或取消了太阳能组件交付。 近日，由19名美国州长组成的两党团体致信美国总统乔·拜登和商务部部长Gina Raimondo，敦促拜登政府尽快结束对反规避太阳能关税案的审查。为了让停滞的太阳能项目走上正轨，白宫将宣布暂停新的关税；同时，为了加速美国在整个太阳能供应链中的制造能力，减轻对进口光伏产品的依赖，拜登政府还将动用《国防工业生产法》，目标到2024年使美国本土制造产能达到22.5GW。 最高1.95元/W一道新能、晶科等4家企业中标粤水电2GW组件集采 6月6日，粤水电2022年2GW光伏组件集中采购中标结果出炉，一道新能、晶科能源、东方日升、湖南红太阳4家企业“瓜分”订单，最低单价1.865元/W，最高中标单价1.95元/W。本项目采用单面/双面单晶硅高效光伏组件、带边框、配套组件串接插头、配套备品备件及专用工器具的供应、工厂试验、包装、保险、运输到目的地、交货、培训、安装指导、功能实现，配合现场调试和试验、参加试运行、竣工验收，负责质量保修工作。采购双方采用“框架协议+采购合同”模式。当招标人有实际需求时，向中标人发布采购订单，实际供货数量以招标人所属企业投资的光伏项目或承建的EPC光伏项目形成的有效订单数量为准。 唐山海泰、晶科能源等4家企业入围德州德信能源有限公司光伏组件供应商遴选项目 6月8日，德州德信能源有限公司光伏组件供应商公开遴选项目入围公告发布，唐山海泰新能科技、阿特斯光伏电子（苏州）、晶科能源、德州交投新能源4家企业入围。招标公告显示，本项目公分1标段，招标人德州德信能源有限公司，