新能源发电行业周度投资策略：硅料上涨0.75%至269元/kg，晶澳科技扩建10GW高效电池项目

市场行情回顾：上周电力设备板块报收12,022.8点，上涨8.0%。上证指数报收3,349.7点，上涨1.0%；深圳成指报收12,686.0点，上涨2.9%； 创业板报收2,824.4点，上涨6.3%。子版块中，风电设备（申万）涨幅最大，为11.5%，电网设备（申万）涨幅最小，为3.8%。Wind行业指数中，光伏玻璃指数涨幅最大，为8.0%；光伏指数涨幅最小，为7.2%。 个股方面，涨幅前五分别为：神马电力上涨61.10%、威尔泰上涨38.60%、泰永长征上涨20.58%、宝胜股份上涨16.70%、摩恩电气上涨15.79%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为269.00元/kg，价格较上周上涨2元/kg，涨幅0.75%；单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.74元/片和5.72元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一二线厂商价格分别为6.86元/片和6.76元/片，价格较上周分别维持不变。单晶perc166一二线厂商价格分别为1.17元/W和1.16元/W，价格较上周分别上涨0.01元/W，涨幅分别为0.86%和0.87%。金属硅周均价2.515万元/吨，相对前一周上涨0.096万元/吨，涨幅3.99%。 行业新闻动态：晶澳科技扩建10GW高效电池项目；美国开发商成立“买家联盟”，拟投60亿美元支持本土光伏制造业。 重点公司公告：上机数控发布关于投资建设年产40GW单晶硅拉晶及配套生产项目的公告；时代新材发布关于成立全资子公司的公告，投资金额7316万元；西力科技发布关于全资子公司拟开展储能新业务的公告。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收12,022.8点，上涨8.0%。上证指数报收3,349.7点，上涨1.0%；深圳成指报收12,686.0点，上涨2.9%；创业板报收2,824.4点，上涨6.3%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子版块中，风电设备（申万）涨幅最大，为11.5%，电网设备（申万）涨幅最小，为3.8%。Wind行业指数中，光伏玻璃指数涨幅最大，为8.0%；光伏指数涨幅最小，为7.2%。 图2.新能源发电版块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：神马电力上涨61.10%、威尔泰上涨38.60%、泰永长征上涨20.58%、宝胜股份上涨16.70%、摩恩电气上涨15.79%。 表1.新能源发电版块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面，光伏行业中，涨幅前三的公司分别为锦浪科技、禾迈股份、固德威，涨幅分别为35.14%、19.75%、16.80%；中环股份涨幅最小，为0.21%。 风电行业中，涨幅前三的公司分别为金雷股份、大金重工、宝胜股份，涨幅分别为25.13%、21.96%、16.70%；东方电缆涨幅最小，为7.51%。电网设备及工控自动化行业中，汇川技术涨幅最大，为7.47%；特变电工跌幅最大，为2.95%； 新能源运营商及其他行业中，鸿达兴业涨幅最大，为1.60%；文山电力跌幅最大，为1.03%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链价格跟踪 硅料：本周国内主流光伏硅料企业继续处于满负荷生产、交货中，下游催发货积极度不减，而上周国内某硅料企业发生事故，产线停产等也使得国内当月硅料产出减少；下游硅片环节新产能持续扩产、投产使得硅料的需求有增无减，当前整体硅料供不应求的局面继续加剧。价格方面，6月硅料主流长单在本月初基本已签完，各硅料企业单晶复投料主流长单价格维稳在265-270元/公斤，急散单方面受本月个别厂商临时减产，本周市场询单、签单略有增加，相应的签单价格也是继续小涨，单晶复投料高位价格来至275-280元/公斤。N型硅料价格方面，目前N型硅料价格相比P型硅料价格略高2-3元/公斤。临近月底，下月新一轮长单的询价、签订等工作预计将从下周开始进行，当前硅料已是供不应求，而部分硅料企业（新疆地区）下月开始还有分线检修计划的情况下，硅料价格将有可能继续高位向上。 硅片：在上游硅料、下游电池价格本周仍在持续上涨的情况下，本周国内一、二线硅片厂商单晶硅片价格仍未调整，本周国内单晶M10 160μm硅片价格维稳在6.74-6.82元/片；单晶M6/G12硅片价格暂维稳在5.7-5.75、9.1-9.15元/片区间。当前国内市场上新产能继续释放中，在硅片主要原料的上游硅料供给受限，尤其本月有硅料企业临时减产，同时硅料价格仍在继续高涨的情况下，国内硅片企业的拉晶环节开工提产也有一定受限，当前国内目前市场单晶硅片的供给相比下游电池端对硅片需求相对平衡，暂不紧张。价格方面，在上游硅料供给紧俏且价格持续上涨的情况下，硅片环节整体承压进一步加剧；而临近月底，市场等待硅片龙头企业调价氛围渐浓。 电池片：在上游硅片价格一直持稳，硅片龙头企业未有调价的情况下，上周国内电池龙头企业再一次上调了电池片价格，单晶M6、M10、G12电池片价格均上调0.01元/W，分别达到1.17元/W、1.20元/W、1.18元/W，而市场上其他电池厂商也是紧跟其后，上调各尺寸电池价格。当前国内单晶电池环节整体需求旺盛，近期下游组件大厂拿货相对稳定，而下游不少组件小厂尤其是有海外渠道的组件厂商拿货增多，各尺寸电池供给也是愈发紧张。各尺寸电池方面，在国内各电池厂商（包括代工厂商）的182产线基本处于满负荷生产的情况下，单晶M10电池仍是当前最为紧俏的电池，同时本周市场上单晶M10电池高位成交价格已来至1.21元/W；单晶G12电池方面，虽本月部分电池厂商也有单晶G12电池新产能的释放，但前期也有部分单晶G12产线转向单晶M10生产，因此本月单晶G12电池的产出相对平稳，而近期单晶G12电池需求开始有所增长，单晶G12电池处于紧平衡中，当前市场上单晶G12主流价格在1.16-1.18元/W，在实际成交中价格也是略有抬升。N型电池方面，当前N型电池市场上整体产能产出均有限，市场整体变化不大，不同技术路线的N型电池新产能都在陆续的建设（或计划）投产中，当前国内N型电池的在产产能基本自用为主，外销较少，且下游采购基本为按需采购，采购量不大，而少量外销的N型电池价格上相比对应的PERC电池价格略高0.15-0.2元/W。 组件：本周主产业链上游环节继续上涨，组件企业进一步承压，但当前国内主流组件价格上涨阻力仍在，尤其在国内市场终端项目上有所体现，当前国内相关项目所需在交付的单双面P型组件价格维持在1.90-1.96元/W，但市场组件新项目招投标报价、新订单报价上略高0.02-0.04元/W，市场高位报价达到2元/W以上；N型组件价格方面，近期N型组件订单逐步落地，N型组件相比P型组件价格有0.05-0.1元/W的溢价空间。国内需求方面，在部分省份有“6.30”前并网要求下，有相关分布式、地面电站项目开工，但整体规模有限，而国内主要终端项目尤其是大型地面电站项目与组件厂商仍在继续价格博弈中。海外需求方面，当前国内组件需求主力仍来自于海外尤其欧洲地区，5月国内组件出口总金额创新高，且环比上月，海外主流市场均有不同幅度的上涨，当前海外需求也暂未有走弱迹象。辅材方面，近期国内组件辅材整体价格相对平稳，相关辅材大厂价格较为坚挺，但相关二三线辅材厂的价格有一定松动或松动迹象。 金属硅：金属硅周均价2.515万元/吨，相对前一周上涨0.096万元/吨，涨幅3.99%。 表2.光伏产业链本周价格（含税） 图4.多晶硅料价格(元/kg) 图5.硅片价格(元/片) 图6.电池片价格(元/W) 图7.组件价格(元/W） 图8.金属硅价格 3.行业新闻动态 总投资110亿元！宜宾英发德耀20GW高效晶硅电池项目（一期）正式启动 6月18日上午，英发德耀20GW高效晶硅太阳能电池生产项目一期在四川省宜宾市叙州区高捷园区奠基开工，这是宜宾市重点引进的新能源制造项目，项目的落地，对促进宜宾市经济高质量发展，推动制造业转型升级，促进全省绿色低碳产业发展具有十分重要的意义。该项目是英发集团新能源板块一大重点项目，总投资110亿元，分两期建设，一期、二期项目各10GW，项目落成后，将实现20GW高效光伏太阳能电池年产能，预计年产值可达200亿元，提供3600个就业岗位。项目竣工投产后，英发新能源电池板块电池片产能将实现重大突破，预计2022年电池片产能将达到16GW，2023年将攀升至30GW，2025年底生产规模达到50GW，这将成为一个重要的里程碑，届时，无论技术水平还是产能规模，英发都迈入专业化电池片厂商“第一梯队”。随着“双碳”战略的落地，光伏行业进入快速扩产期，英发这类“专业且专注”于电池片领域的企业，凭借技术及成本优势，产品将更具竞争力，市占率有望稳步提升。据悉，英发集团旗下英发德盛7.5GW大尺寸高效晶硅太阳能电池片项目投产后，在行业景气度持续向上的背景下，一直就处于供不应求状态。此外，作为行业内专业生产太阳能电池片厂商，此次英发集团将电池片产线布局于四川宜宾，不仅对宜宾工业经济发展发挥重要作用，还将进一步加速宜宾及四川光伏产业集群建成。一直以来，四川在晶硅原料和拉棒切方环节掌握全球话语权，但在光伏中下游及配套环节略显薄弱，英发德耀扎根于此，将进一步提升四川光伏产业在电池片等光伏中游产业优势，带动了产业链上下游配套产业的集中，提升四川光伏行业的整体竞争力。 东旭蓝天安徽金寨1GW高效组件产线投产 6月20日上午，东旭蓝天全资子公司——安徽日超新能源科技有限公司与安徽金寨县经济开发区管委会合作投建的光伏组件生产项目一期实现投产，年产规模1GW。东旭蓝天高效光伏组件产线组件最高功率达670W以上，转换效率可达21.6%。产品涵盖电池规格有182、210、230尺寸电池片，预留TOPcon和HJT电池的升级窗口，组件封装综合目前行业先进技术水平，产品包含50片、55片、60片、66片、72片、78片等各规格电池尺寸。东旭蓝天自2016年进入环保新能源行业以来，专注于新能源产业发展，目前在安徽省金寨县建有总产能2GW，是集研发、制造、销售于一体的高效光伏组件大型基地。 华晟M6-144微晶异质结组件功率提至500W 近日，由华晟新能源制造的M6-144版型单面微晶高效异质结组件经国际权威认证机构德国TüV南德意志集团测试认证，输出功率达500.7W，全面积转化效率超过23%，成为目前市面上该版型最高功率及最佳效率表现组件，刷新了华晟在2021年创造的异质结组件全面积转化效率22.7%的纪录。 天合光能：拟建15万吨多晶硅+35GW单晶硅+10GW切片+20GW电池组件+15GW辅材等项目 6月17日，天合光能发布公告称，公司拟投建天合光能(西宁)新能源产业园项目，建设年产30万吨工业硅、年产15万吨高纯多晶硅、年产35GW单晶硅、年产10GW切片、年产10GW电池、年产10GW组件以及15GW组件辅材生产线。其中建设内容及建设周期为第一阶段：建设年产10万吨工业硅、年产5万吨高纯多晶硅、年产20GW单晶硅、年产5GW切片、年产5GW电池、年产5GW组件以及7.5GW组件辅材的生产线及其配套基础设施。计划于2023年底前完成。第二阶段：建设年产20万吨工业硅、年产10万吨高纯多晶硅、年产15GW单晶硅、年产5GW切片、年产5GW电池、年产5GW组件以及7.5GW组件辅材的生产线及其配套基础设施。计划于2025年底前完成。上述七个单体项目计划于2022年正式开工建设，预计到2025年底全部建成。各单体项目的产能规模及实施进度将根据市场情况进行适度调整。天合光能表示，本次投资协议的签订，有助于公司借助西宁当地的政策及产业配套优势，进一步提高在下一代N型电池技术产业化领域的竞争地位，以及优化产业链上下游