新能源发电行业周度投资策略：硅料307元、kg较上周维持不变，积极稳妥推进碳达峰碳中和，加快规划建设新型能源体系

市场行情回顾：上周电力设备板块报收10167.59点，下跌2.6%。上证指数报收3038.93点，下跌1.1%；深圳成指报收10918.97点，下跌1.8%； 创业板报收2395.16点，下跌1.6%。子板块中，其他电源设备II(申万)涨幅最大，为+2.8%，光伏设备(申万)跌幅最大，为-4.9%。Wind行业指数中，风力发电指数涨幅最大，为+1.9%；光伏玻璃指数跌幅最大，为-3.9%。个股方面，涨幅前五分别为：宝胜股份上涨13.09%、东方电缆上涨6.21%、大金重工上涨5.70%、金雷股份上涨5.35%、明阳智能上涨5.07%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为307.00元/kg，价格较上周维持不变；单晶166硅片一、二线厂商价格分别为6.33和6.30元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一、二线厂商价格分别为7.54和7.52元/片，价格较上周分别维持不变。单晶perc166一、二线厂商价格分别为1.31元/W和1.26元/W，价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.650万元/吨，相对前一周上涨0.018万元/吨，涨幅0.68%。本周铁矿石期货收盘价753.9元/吨，价格较上周涨幅0.05%；螺纹钢期货收盘价3720.4元/吨，价格较上周跌幅2.86%；中厚板（20）周均价4120元/吨，价格较上周跌幅1.27%；普通圆钢（φ16mm）周均价4368元/吨，较上周跌幅0.52%；铸造生铁（Z18）周均价3950元/吨，价格较上周跌幅1.27%；废钢周均价2656.3元/吨，较上周跌幅3.66%。 行业新闻动态：习近平：积极稳妥推进碳达峰碳中和加快规划建设新型能源体系；河北太行山新能源基地获批：光伏6.3GW、风电1.5GW、抽蓄1.2GW；《湖南省推动能源绿色低碳转型做好碳达峰工作的实施方案》发布，2030年全省风、光装机4000万千瓦以上。 重点公司公告：TCL中环：2022年1-9月，公司实现营业总收入181.47亿元，同比增长71.35%；实现归母净利润20.83亿元，同比增长80.68%； 通威股份：2022年1-9月，公司实现营业总收入1020.84亿元，同比增长118.60%；实现归母净利润217.30亿元，同比增长265.54%。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 表1：重点公司投资评级 1.市场行情回顾 上周电力设备板块报收10167.59点，下跌2.6%。上证指数报收3038.93点，下跌1.1%；深圳成指报收10918.97点，下跌1.8%；创业板报收2395.16点，下跌1.6%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子板块中，其他电源设备II(申万)涨幅最大，为+2.8%，光伏设备(申万)跌幅最大，为-4.9%。Wind行业指数中，风力发电指数涨幅最大，为+1.9%；光伏玻璃指数跌幅最大，为-3.9%。 图2.新能源发电板块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：宝胜股份上涨13.09%、东方电缆上涨6.21%、大金重工上涨5.70%、金雷股份上涨5.35%、明阳智能上涨5.07%。 表1.新能源发电板块近一周涨幅前五公司股票代码名称涨幅 板块重点个股方面，光伏行业中，涨跌幅前三的公司分别为福斯特、晶盛机电、阳光电源，涨跌幅分别为4.95%、2.14%、0.01%；最大跌幅为禾迈股份，下跌11.24%。 风电行业中，涨跌幅前二的公司分别为宝胜股份、东方电缆，涨跌幅分别为13.09%、6.22%。电网设备及工控自动化行业中，汇川技术涨幅最大，为1.32%；新能源运营商及其他行业中，三峡能源涨幅最大，幅度为2.74%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链情况跟踪 2.1.用电量&发电量概况 2022年9月我国全社会当月用电量为7092亿千瓦时，同比增下降16.67%；2022年8月发电量产量为8248亿千瓦时，同比增长9.90%。8月风电/水电/火电/核电发电量分别为463/1226/5989/363亿千瓦时 ， 同比增速分别为1.45%/-16.18%/7.72%/-1.81%。 图4.全社会当月用电量及同比（亿千瓦时，%） 图5.当月发电量产量及同比（亿千瓦时，%） 2.2.光伏装机及出口情况 2022年1-8月国内新增光伏装机43.34GW，同比增长99.72%，其中8月装机6.39GW，同比增长58.56%。 图6.太阳能发电当月新增装机容量（GW，%） 图7.太阳能发电累计新增装机容量（GW，%） 图8.组件月度出口额（亿美元，%） 图9.逆变器月度出口（亿美元，%） 2.3.光伏产业链价格跟踪 硅料：本周继续处于国内硅料厂商正常生产交货期中，市场硅料价格暂未有明确动向。当前国内长单单晶复投料执行价格在306-308元/公斤区间，N型用料价格基本在此基础上高2元/公斤左右。四季度国内硅料产量将会有明显提升，故而市场对硅料降价的预期也是在增强，但截止目前为止国内市场上基本也暂无硅料库存，部分硅料企业也正处于超签发货中，同时近期内蒙、新疆等地疫情形势趋紧，使得相应地区硅料的物流、运输等问题仍受到一定困扰，部分订单对下游发货到货时间略有延迟；对于硅料后期价格的走向还需硅料实际供需情况来看，以及下游环节价格能否对硅料价格有一定支撑。 硅片:部分疫情地区硅片物料以及运输物流等问题仍对相应地区的硅片厂商生产排产、运输仍有一定影响，当前市场的部分企业存在开工率下调的情况，此外下游高效大尺寸的集中需求的带动使得当前国内单晶高效大尺寸硅片价格有一定支撑，但实际成交价格相比报价也略低，目前单晶182高效正A级硅片价格在7.5元/片左右，单晶M6/G12硅片价格在6.3、10.05元/片左右，其他硅片价格成交偏弱且略显混乱。整个四季度随着上游硅料产量明显的释放，硅片的供给也将有进一步释放，而在今年下游电池环节扩产相比其他环节较为有限的情况下，单晶硅片供给在当前已不紧张的情况下将会供过于求，市场上对单晶硅片价格下降预期不低。N型硅片方面，N型硅片整体相对平稳，当前单晶M6/M10/G12 150μm硅片价格维持在6.84、8.23、10.66元/片。 图10.多晶硅料价格(元/kg) 图11.硅片价格(元/片) 电池片：当前主要在国内四季度终端项目的拉动以及部分海外市场对电池的需求增加下，市场整体对大尺寸高效电池需求处于有增无减少中，而在龙头电池厂商高效电池外销比例降低的情况下，单晶大尺寸高效电池依旧更为紧俏，不少电池厂商的高效大尺寸电池订单也处于超签，当前单晶主流电池尺寸182高效电池成交主流成交价格来至1.34元/W以上，市场上1.35元/W的高位价格成交有所增加，同时市场也出现了单晶电池片高于1.35元/W的价格；单晶G12电池价格来至1.32-1.34元W区间。其他尺寸以及非高效电池的需求以及价格方面也是逐步萎缩疲软。N型电池方面，随着P型电池价格的持续上涨，市场上N型电池价格也是“水涨船高”，整体N型电池主流价格落在1.4-1.45元/W区间。 组件：进入四季度国内项目的组件需求比例逐步放大，从三季度末开始在国内部分下游终端项目陆续开始有所启动，四季度不出意外将会达到年内装机高峰，当前国内主流组件厂商的排产需求基本较满，但国内组件当前的出货价格上变化不大，主流功率组件价格继续落在1.95元/W以上；但在对上游原材料价格有较强的降价预期下，四季度部分出货组件报价不排除有松动的可能。辅材方面，目前国内各辅材市场继续维稳，随着国内组件厂商整体开工排产的提升，国内光伏玻璃市场库存水平也在下降中，但玻璃价格暂未变化，本周玻璃3.2mm的价格维稳在25.5-26元/㎡区间，2.0mm价格来至19-19.5元/㎡区间，后续年内能否涨价还需具体上下游博弈而定。 图12.电池片价格(元/W) 图13.组件价格(元/W） 金属硅：金属硅周均价2.650万元/吨，与前一周价格相比，上涨0.68%。 图14.金属硅价格（万元） 表2.光伏产业链本周价格（含税） 2.4.风电装机量情况 2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW，同比增长8.10%，其中8月装机1.21GW，同比下降39.2%。 图15.全国风电当月新增装机容量（GW，%） 图16.全国风电累计新增装机容量（GW，%） 2.5.风电招标情况 2022年10月国内风电招标量为5.59GW，其中海风招标量为1.87GW，同比增长174.89%，陆风招标量为3.72GW，同比减少为61.27%。 图17.2022年各月份风电招标统计 2.6.风电原材料价格跟踪 表3.风电原材料月度均价涨跌幅 铁矿石：本周期货铁矿石收盘价(连续)均价753.9元/吨，跌幅+0.05%。供给方面，进口矿维持供需宽松格局，现货价格偏弱，贸易商多随行就市，挺价意愿不强。 需求方面，因近期钢厂利润由盈亏边缘再次转负，导致钢厂对铁矿石采购较为谨慎，以刚需为主。综合来看，预计铁矿石市场价格将震荡偏弱运行。 螺纹钢：本周期货螺纹钢收盘价(连续)均价3720.4元/吨，跌幅-2.86%。供需基本面呈现双弱格局，部分前期停产钢厂有计划逐步复产，信心方面略有支撑，长期来看，需求难有改观下，市场整体表现尚显乏力，单边行情均缺乏驱动力，预计价格持稳观望。 图18.铁矿石期货收盘价（元/吨) 图19.螺纹钢期货收盘价（元/吨） 中厚板：本周中厚板（20）现货价格4120元/吨，跌幅-1.27%。供应方面，由于原料价格坚挺成材价格走低，钢厂利润被再次挤压，生产积极性走弱，后期产量保持窄幅波动。需求方面，受疫情管控影响，终端需求释放程度受到一定抑制，期货盘面持续低迷影响现货市场情绪悲观，市场成交多以刚需补库为主，中间商入市积极性不足。总体来看，市场信心不足，供需双弱继续随盘波动。 圆钢：普通圆钢（φ16mm）现货价格4368元/吨，跌幅0.52%。 图20.中厚板（20）现货价（元/吨) 图21.普通圆钢（φ16mm）现货价（元/吨) 生铁：本周铸造生铁（Z18）现货价格3900元/吨，跌幅-1.27%。 废钢：本周废钢偏紧价格继续反弹，废钢本周现货价2656.28元/吨，跌幅-3.66%。 从螺废差以及板废差来看，钢厂亏损局面未有改善，但从铁废差继续扩大来看，废钢经济效益逐步增加，钢厂采废意愿尚可，尤其是处于提产阶段的钢厂以及利润有所好转的电炉企业来说，废钢存在强需求，对废钢有一定支撑。 图22.上海铸造生铁（Z18）价格（元/吨） 图23.富宝:废钢价格指数（元/吨) 期货月度：10月(截至21日)铁矿石均价同比上涨8.91%，环比下降3.11%；螺纹钢均价同比下降29.75%，环比下降1.97%。 现货月度：10月(截至21日)中厚板均价同比下降27.66%，环比下降1.97%；圆钢均价同比下降20.02%，环比下降0.50%；铸造生铁均价同比下降18.76%，环比上涨1.17%；废钢均价同比下降21.50%，环比下降3.48%。 3.行业新闻动态 习近平：积极稳妥推进碳达峰碳中和加快规划建设新型能源体系 中国共产党第二十次全国代表大会开幕会2022年10月16日上午10时在人民大会堂大礼堂举行。习近平总书记在代表十九届中央委员会向大会作报告时，多次提及碳达峰碳中和、可持续发展、绿色发展、脱贫攻坚、乡村振兴、科技创新等关键词，对可再生能源产业发展具有重要指导意义。我们要推进美丽中国建设，坚持山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，统筹产业结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。 河北太行山新能源基地获批：光伏6.3GW、风电1