华创证券发布社零总额数据点评,2022年5月社零总额为33547亿元,名义同比-6.7%,除汽车以外的消费品零售额同比-5.6%。1-5月社零总额为171689亿元,名义同比-1.5%,除汽车以外的消费品零售额同比-0.5%。消费品零售方面,餐饮收入同比-21.1%,限额以上-20.8%;商品零售同比-5.0%,限额以上-5.3%。可选消费方面,环比增速扭正,金银珠宝、化妆品、通讯器材、纺织服装同比分别下降15.5%、11.0%、7.7%、16.2%。地产后周期恢复相对较慢,家电、家具、装潢建材同比分别下降10.6%、12.2%、7.8%。汽车消费政策和复产复工双重推动下,汽车产销呈现明显恢复性增长。网上零售额增速回暖明显,物流恢复下,1-5月网上零售额49604亿元,累计同比+2.9%;5月网上零售额10912亿元,同比+2.9%,较上月+13.1pct。