医药健康行业周报：常规医疗持续改善，聚焦创新成长

医药健康板块走势：2022年6月6日至6月12日，A股医药健康板块上涨4.4%，跑赢沪深300指数0.7%，其中医药健康板块股票上涨数量为283家，下跌数量154家；港股方面，恒生医疗保健指数上涨9.2%，跑赢恒生指数5.8%，其中港股医药健康板块股票上涨数量为139家，下跌数量为60家；美股方面，标普500医疗指数下跌3.4%，跑赢标普500指数1.7%，其中美股医药健康板块股票上涨数量413家，下跌数量860家。 细分板块表现：细分板块方面，创新药、医疗器械、生物制品、原料药、医疗服务 、CXO、 医美 、 中药及药店板块涨幅分别为6.12%、1.92%、1.70%、1.42%、9.82%、12.90%、1.37%、3.51%及1.11%，涨幅最大的板块为CXO。 创新药进展。本周国内1款创新新药获批，4款新药申请上市，50款新药申报临床，美国及日本各1款新药获批，欧洲本周无创新药获批。截至2022年6月12日，本月国内获批1款创新药，美国及日本1款新药获批，欧洲暂无创新药获批。 投融资:数据库显示，本周全球投融资事件数约77件，其中国内发生22件，海外发生55件。总体来看，截至6月12日，国内主要集中在早期投资和战略投资，而海外主要集中于早期及其他投资，6月截至目前创新药、精准医疗、医疗器械及CXO投融资较为火热。 我们认为医疗板块的业绩改善和估值修复仍然刚刚起步，行业仍处于具备较强性价比的位置，建议围绕院内医疗和创新，以及消费医疗复苏展开投资布局。 新冠口服药及疫苗进展：①Veru向FDA提交sabizabulin（bisindole）的紧急使用授权申请（EUA），用于治疗中重度新冠住院患者。②康希诺生物在《新兴微生物和感染》杂志发表了基于mRNA技术路线的mRNA-Beta和mRNA-Omicron疫苗的临床前研究。③北京科兴在Clinicaltrials.gov网站注册了新冠Omicron灭活疫苗的二期临床研究。 投资建议 看好医药创新成长，关注临床前CRO和疫情防控及复工复产条线的投资机遇。 国内疫情受控对常规医疗的压制迅速解除，同时科创板医疗器械审评上市调整进一步鼓励行业创新，医疗板块有望迎来业绩与估值双升。积极看好生长激素、创新医疗器械、民营专科医疗服务、院内体外诊断、头部医美产品企业、头部连锁药房、优质中药OTC、血液制品等细分行业。 风险提示 集采超预期风险；投融资数据事件遗漏；政策监管风险等。 本周医药健康领域总览 市场概况 本周A股医药健康板块上涨4.4%，跑赢沪深300指数0.7%，其中医药健康板块股票上涨数量为283家，下跌数量154家；港股方面，恒生医疗保健指数上涨9.2%，跑赢恒生指数5.8%，其中港股医药健康板块股票上涨数量为139家，下跌数量为60家；美股方面，标普500医疗指数下跌3.4%，跑赢标普500指数1.7%，其中美股医药健康板块股票上涨数量413家，下跌数量860家。 图表1：医药健康指数与大盘指数对比 A股医药健康板块走势 自2022年1月起沪深300指数累计下跌12.10%，A股医药健康指数累计下跌17.64%，跑输沪深300约5.54%。本周沪深300指数上涨3.7%，A股医药健康板块上涨4.4%，其中上涨家数283家，涨幅前3的股票为特宝生物、华恒生物、康惠制药，涨幅分别为22.4%、22.2%、22.0%；下跌家数154家，跌幅前3的股票为欧林生物、倍轻松、回盛生物，跌幅分别为14.5%、13.4%、8.8%。 图表2：A股医药健康板块走势 图表3：A股医药健康个股涨停top10 港股医药健康板块走势 自2022年1月起，恒生指数累计下跌7.18%，港股医药健康板块累计下20.18%，跑输恒生指数约13.00%。本周恒生指数上涨3.4%，港股医药健康板块上涨9.2%，其中上涨家数139家，涨幅前3的股票为复锐医疗科技、贝康医疗、阿里健康，涨幅分别为35.2%、34.2%、29.3%；下跌家数60家，跌幅前3的股票为吉林长龙药业、和誉、康健国际医疗，跌幅分别为13.3%、12.8%、9.5%。 图表4：港股医药健康板块走势 图表5：港股医药健康个股涨跌top10 美股医药健康板块走势 自2022年1月起，标普500指数累计下跌16.60%，美股医药健康板块累计下跌6.92%，跑赢标普500约9.68%。本周标普500指数下跌5.1%，美股医药健康板块下跌3.4%，其中上涨家数413家，涨幅前3的股票为APPLIEDUV、ARCELLX、COGENT BIOSCIENCES， 涨幅分别为157.9%、86.6%、81.8%；下跌家数860家，跌幅前3的股票为奥瑞许科技、TANGOTHERAPEUTICS、GEOVAX LABS，跌幅分别为29.1%、29.0%、27.9%。 图表6：美股医药健康板块走势 图表7：美股医药健康板块个股涨跌Top10 细分板块表现 细分板块方面，创新药、医疗器械、生物制品、原料药、医疗服务、CXO、医美、中药及药店板块涨幅分别为6.12%、1.92%、1.70%、1.42%、9.82%、12.90%、1.37%、3.51%及1.11%，涨幅最大的板块为CXO。 图表8：医药健康子行业走势 北上南下资金分析陆股通 本周陆股通医药股持股市值约1796亿元，相比上一周1675亿元增加约121亿元；医药股持股市值在陆股通中占比约7.5%，相比上周的7.4%，上升约0.1%。陆股通医药股持股规模本周总体呈现出上涨的趋势。 图表9：医药股陆股通持股市值 图表10：医药股陆股通持股市值占比 本周陆股通中，医药股持股市值排名前10的分别为迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药、泰格医药、爱尔眼科、片仔癀、金域医学、康龙化成、云南白药、智飞生物。陆股通医药股持股比例前10的分别为艾德生物、金域医学、海尔生物、山东药玻、泰格医药、迪安诊断、东方生物、东阿阿胶、迈瑞医疗、药明康德。 图表11：医药股持股市值排名Top10（亿元） 图表12：医药股持股市值占比排名Top10（%） 截至2022年6月10日，陆股通医药股中距离前一个月增量排名前10的分别为东方生物、华熙生物、羚锐制药、心脉医疗、海尔生物、昊海生科、浙江医药、马应龙、美迪西、艾德生物；连续3个月持股比例增加前10的分别为东方生物、心脉医疗、羚锐制药、海尔生物、浙江医药、甘李药业、昊海生科、昆药集团、济川药业、英科医疗。 图表13：陆股通医药股距离前一个月增量排名 图表14：陆股通医药股连续三个月增量排名 港股通 本周港股通医药股持股市值约1492亿港元，相比上一周1353亿港元增加约139亿港元；医药股持股市值在港股通中占比约6.8%，相比上周6.3%上涨约0.5%。港股通医药股持股规模整体呈现大幅上升趋势。 图表15：港股通医药股持股市值 图表16：港股通医药股持股比例 本周港股通中，医药股持股市值排名前10的分别为药明生物、金斯瑞生物科技、海吉亚医疗、信达生物、微创医疗、复星医药、药明康德、石药集团、威高股份、锦欣生殖。港股通医药股持股比例前10的分别为山东新华制药股份、海吉亚医疗、白云山、复星医药、君实生物、维亚生物、亚盛医药、金斯瑞生物科技、锦欣生殖、信达生物。 图表17：港股通持股市值排名Top10 图表18：港股通持股占比排名Top10 截至2022年6月10日，港股通医药股中距离前一个月增量排名前10的分别为海普瑞、君实生物、康希诺生物、信达生物、云顶新耀、白云山、药明生物、康龙化成、亚盛医药、海吉亚医疗；连续3个月持股比例增加前10的分别为君实生物、和铂医药、海普瑞、信达生物、山东新华制药股份、云顶新耀、康龙化成、海吉亚医疗、康方生物、白云山。 图表19：港股通医药股距前一个月增量排名 图表20：港股通医药股连续3个月持股增量排名 龙虎榜数据 本周龙虎榜中医药健康板块股票数量共6只，其中上榜天数超过2天的有盘龙药业、华润双鹤。本周医药健康龙虎榜单中，下跌股票共2只，为华润双鹤、新华制药。 图表21：龙虎榜上榜次数 图表22：龙虎榜涨跌幅 投融资情况 6月（截至2022年6月12日），全球投融资事件数约108件，其中国内发生38件，涉及金额14.6亿美元，海外发生70件，涉及金额约43.8亿美元。 图表23：全球投融资事件数 图表24：全球投融资金额数（亿美元） 从融资轮次上看，6月国内融资事件大多集中在A轮，共有13个项目获投，其次为战略投资、Pre-A轮，各有8件和7件获投。海外方面，6月投融资事件大多集中在战略投资，有21个项目获投，其次为并购、A轮，投融资事件数各为13、11件。总体来看，6月截至目前，国内主要集中在早期投资和战略投资，而海外主要集中于早期及其他投资。 图表25：国内投融资轮次事件数 图表26：海外投融资轮次事件数 从行业领域来看，国内6月创新药领域最为吸金，投融资事件数为12件，占总融资事件数的32%，其次为精准医疗、医疗器械，事件数各为8件，占比为21%。海外方面，创新药依然占据最高，6月投融资事件数30件，占全部事件数的41%。其次为CXO，事件数发生数为11件，占比约为15%。总体来说，6月截至目前创新药、精准医疗、医疗器械及CXO投融资较为火热。 图表27：国内6月子行业投融资事件数占比 图表28：海外6月子行业投融资事件数占比 重点事件 6月6日，国家卫生健康委员会、工业和信息化部、公安部、财政部、商务部、国家税务总局、国家市场监督管理总局、国家医疗保障局、国家中医药管理局等九部委联合印发了《关于印发2022年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》。通知提出加强医疗美容机构规范性，有利于医美行业的健康、可持续发展；同时通知提出加强口腔医疗服务市场督查与规范，行业景气度有望提升。 6月7日，国家药监局药审中心发布《中国新药注册临床试验进展年度报告（2021年）》。新药临床试验数量逐年上升，占比也不断提升，创新药成为热门领域。新药临床试验进程加快，研发能力强且管线丰富的创新药企业将具备优势，前期研发投入大的创新药企有望进入收获期。临床试验适应症聚焦抗肿瘤领域，抗肿瘤药物市场有望迎来进一步增长。从全球市场来看，抗肿瘤药物市场规模增长迅速，5年间年复合增长率达12.5%，PD-1、PD-L1、HER2、EGFR等是热门作用靶点，相关小分子靶向药物有望驱动未来抗肿瘤医药市场的进一步增长。 6月7日，国家卫生健康委发布《关于规范公立医院分院区管理的通知》，从规范设置分院区、规范分院区执业管理、完善分院区统筹管理机制等方面，对公立医院分院区管理作出规范要求。公立医院建设分院区是对优质医疗资源的横向扩容，此举能够增加优质医疗服务供给，以满足患者日益丰富的医疗服务需求。同时，多个院区之间进行医疗信息的共享需要信息化平台的支持，医疗信息化有望迎来新增长。医疗资源的扩容将会涉及大量医疗设备的采购，相关行业市场前景广阔。 6月9日，国家卫生健康委办公厅和国家中医药局办公室联合发布了《关于印发互联网诊疗监管细则（试行）的通知》。规范互联网诊疗平台运营，短期内对医药电商平台形成约束、冲击，长期来看利好行业有序发展。通过监管要求指引行业发展方向，互联网诊疗有望开启行业新篇章。近年来，由于疫情导致线下诊疗限制条件多，互联网诊疗拥有远程、便捷的特点，有效地满足了大量患者的就医需求。目前，互联网医疗仍然处于发展期，业内存在一些不规范的问题，政府也出台了诸多政策对该行业的运营提出了规范与指引，行业有望进入规范发展期，市场前景广阔。 医疗行业 周观点 医疗器械：科创板上市标准更新，鼓励行业加速核心技术研发。6月10日上交所发布《上海证券交易所科创板发行上市审核规则适用指引第7号——医疗器械企业适用第五套上市标准》，有望为创新性医疗器械企业发展和上市提供加速助力，创新器械行业与资本市场对接速度有望提升，同时进一步鼓励资本投入医疗器械关