家电行业周报：奥维5月数据出炉，“晚8点”带动5月家电销售高增

本周核心观点： 奥维云网5月数据正式出炉，“晚8点”模式带动5月家电新兴品类销售高增。 不同于去年于6月1号0点开始尾款支付，今年“618“京东和天猫平台皆于5月31日晚8点即可支付预售商品尾款，4小时的脉冲式海量成交额大幅提升了家电5月销售数据。 集成灶奥维5月数据：集成灶5月线上销售额5.5亿元，同比+67%，销量6.9亿台，同比+31%，均价7954元/台，同比+27%。线下KA渠道不受大促影响，销售额同比-22%，销量同比-25%，均价同比+4%。分公司来看，亿田智能5月线上销额同比+136%，线下KA同比+36%；火星人5月线上销额同比+79%，线下KA同比-10%；浙江美大5月线上销额同比+153%，线下KA同比-9%； 帅丰电器线上销额同比+197%，均价同比+14%。从行业格局看，亿田智能5月市场份额提升显著，环比+7%，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器分别占据22.4%/15%/7.2%/5.5%的市场份额。 扫地机奥维5月数据：扫地机5月线上零售额10.44亿元，同比+171.47%；出货量31.24万台，同比+66.38%；均价3343元/台，同比+63.22%。分公司来看 ， 科沃斯/石头科技/小米/云鲸5月线上销额分别同比+145.7%/+476%%/+70.1/+302.7%。格局方面，科沃斯/石头科技/小米/云鲸5月市占率分别为39.9%/23.5%/9.4%/14.7%。 重要行业动态 山东省发放2亿元消费券促进家电消费： 山东省商务厅、省财政厅、省统计局联合印发《山东省促进家电消费若干措施》，提出山东省将发放2亿元消费券，开展家电惠民活动。本省居民在省内实体店及纳入监测范围的网上店铺，购买电视、冰箱、洗衣机、空调4类商品时，购置2000元(含)以上的发放300元消费券，购置5000元(含)以上的发放500元消费券、购置8000元(含)以上的发放600元消费券。 投资建议： 从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）估值调整较为充分，以投影仪、扫地机为代表的的高成长新兴家电赛道，建议关注石头科技、极米科技。 2）稳增长主线下地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、火星人。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，建议关注海尔智家。 风险提示：主要原材料价格波动的风险、需求不及预期、市场竞争加剧风险 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周核心观点 奥维云网5月数据正式出炉，“晚8点”模式带动5月家电新兴品类销售高增。不同于去年于6月1号0点开始尾款支付，今年“618“京东和天猫平台皆于5月31日晚8点即可支付预售商品尾款，4小时的脉冲式海量成交额大幅提升了家电5月销售数据。 集成灶奥维5月数据：集成灶5月线上销售额5.5亿元，同比+67%，销量6.9亿台，同比+31%，均价7954元/台，同比+27%。线下KA渠道不受大促影响，销售额同比-22%，销量同比-25%，均价同比+4%。分公司来看，亿田智能5月线上销额同比+136%，线下KA同比+36%；火星人5月线上销额同比+79%，线下KA同比-10%；浙江美大5月线上销额同比+153%，线下KA同比-9%；帅丰电器线上销额同比+197%，均价同比+14%。从行业格局看，亿田智能5月市场份额提升显著，环比+7%，火星人/亿田智能/浙江美大/帅丰电器分别占据22.4%/15%/7.2%/5.5%的市场份额。 图1：集成灶上市公司线上销额增速 图2：集成灶上市公司线上市占率变化 图3：集成灶上市公司线上销量增速 图4：集成灶上市公司线上月度均价增速 扫地机奥维5月数据：扫地机5月线上零售额10.44亿元，同比+171.47%； 出货量31.24万台，同比+66.38%；均价3343元/台，同比+63.22%。分公司来看 ， 科沃斯/石头科技/小米/云鲸5月线上销额分别同比+145.7%/+476%%/+70.1/+302.7%。格局方面，科沃斯/石头科技/小米/云鲸5月市占率分别为39.9%/23.5%/9.4%/14.7%。 图5：扫地机上市公司线上销额增速 图6：扫地机上市公司线上市占率变化 图7：扫地机上市公司线上销量增速 图8：扫地机上市公司线上月度均价增速 2行业重点数据跟踪 2.1市场及板块行情回顾 本周沪深300指数上涨3.65%，申万家电指数下跌-0.67%。个股中，涨幅前三名分别是东方电热（+14.77%）、飞科电器（+11.22%）、三花智控（+9.99%）； 本周跌幅前三名分别是银河电子（-18.74%）、金莱特（-17.90%）、长虹美菱（-15.60%）。 图9：申万一级行业涨跌幅（6/6-6/10） 图5：家电板块PE- TTM （6/6-6/10） 图6：本周涨幅前十名公司（6/6-6/10） 图7：本周跌幅前十名公司（6/6-6/10） 2.2北上资金动态 本周（6.6-6.10）北上资金持股占比环比增加TOP3：海尔智家（+0.48%）、新宝股份呢（+0.18%）、美的集团（+0.06%）；持股占比环比减少TOP3：格力电器（-0.30%）、海信家电（-0.27%）、石头科技（-0.14%）。 表1：陆股通家电持仓变动情况（6/6-6/10） 2.3原材料价格跟踪 本周铜价指数-1.8%%，铝价指数-1.71%，冷轧板卷指数-0.69%，中国塑料城价格指数+0.94%；2022年以来，铜价指数-1.27%，铝价指数-4.28%，冷轧板卷指数-1.03%，中国塑料城价格指数-8.88%。 图8：LME铜价本周下跌1.8%（美元/吨） 图9：LME铝价本周下跌1.71%（美元/吨） 图10：冷轧板卷本周下跌0.69%（元/吨） 图11：塑料ABS本周上涨0.94%（元/吨） 2.4汇率及海运价格跟踪 4月以来美元对人民币快速升值，截至2022年6月10日，美元兑人民币汇率中间价报6.70，周涨幅-0.15%，年初至今涨幅5.02%。本周出口集装箱运价综合指数上涨1.35%。 图12：美元兑人民币汇率：周涨幅-0.15% 图18：集装箱运价综合指数+1.35% 3重点公司公告及行业动态 3.1重点公司公告 【小熊电器】公开发行可转债获批：证监会核准小熊电器向社会公开发行面值总额53600万元可转换公司债券，期限6年。 【石头科技】完成第一期员工持股计划：石头科技第一期员工持股计划共计102224股，占总股本0.1530%，已完成非交易过户。 【老板电器】2021年度权益分派实施：以公司现有总股本剔除已回购股份后的9.44亿股为基数，向全体股东每10股派5元(含税)，预计派发现金红利总额4.72亿元。股权登记日为2022年6月15日，除权除息日为2022年6月16日。 【新宝股份】调整员工持股计划购买价格：公司于2022年6月10日完成了2021年年度分红派息，公司2022年员工持股计划购买价格由9.07元/股调整为8.87元/股。 3.2行业动态 【奥维云网发布绿色家电销售数据】奥维云网（AVC）监测数据显示，2021年全年家电市场中，新一级能效的冰箱与空调销售额线上占比达到46.4%与58.1%，线下占比分别是71.5%与66.4%。总体来看，我国绿色家电市场潜力大，保持稳中向好的趋势。 【奥维数据发布Q1激光工程投影市场数据】2022年Q1，激光工程投影机受疫情和春节假期对冲影响，整体销量同比下降5.6%，但销额却同步增长8.3%，呈现出量跌额增的局面。激光工程投影量、额出货量TOP11榜单中，光峰科技以出货量占比16%，销售额占比14.7%拿下双第一。 【奥维数据发布厨卫电器在抖音/快手平台销售数据】据奥维云网抖音/快手监测数据显示，2022.5.30-6.5，厨卫电器在抖音快手两大平台总销量3.5万台，销额0.6亿元，其中包括传统厨电0.36亿元，热水器0.14亿元，新兴厨电0.11亿元。 【5月份中国大宗商品指数回升至101.3%】6月5日，中国物流与采购联合会调查、发布的2022年5月份中国大宗商品指数（CBMI）为101.3%，较上月回升1.6%。商品销售指数呈现上升态势，表明疫情影响正在减弱，稳增长、保民生多项政策效果开始显现，企业生产经营活动正在显露积极迹象。 【5月份我国货物贸易进出口同比增长9.6%】海关总署6月9日发布数据显示，2022年前5个月，我国货物贸易总值16.04万亿元，同比增长8.3%。其中出口8.94万亿元，同比增长11.4%；进口7.1万亿元，增长4.7%。5月我国货物贸易进出口总值3.45万亿元，同比增长9.6%。其中出口1.98万亿元，同比增长15.3%；进口1.47万亿元，同比增长2.8%。 【山东省发放2亿元消费券促进家电消费】山东省商务厅、省财政厅、省统计局联合印发《山东省促进家电消费若干措施》，提出山东省将发放2亿元消费券，开展家电惠民活动。本省居民在省内实体店及纳入监测范围的网上店铺，购买电视、冰箱、洗衣机、空调4类商品时，购置2000元(含)以上的发放300元消费券，购置5000元(含)以上的发放500元消费券、购置8000元(含)以上的发放600元消费券。 4投资建议 从家电板块投资角度，建议从以下三条主线进行布局：1）估值调整较为充分，以投影仪、扫地机为代表的的高成长新兴家电赛道，建议关注石头科技、极米科技。 2）稳增长主线下地产链相关投资机会，建议关注亿田智能、火星人。3）低估值、具备全球竞争力的白电龙头，建议关注海尔智家。 5风险提示 1）主要原材料价格波动的风险：家电产品原材料成本占公司主营业务成本比例较高，其价格波动将会影响公司产品成本，从而影响公司盈利能力。 2）需求不及预期：家电市场需求受宏观经济及地产销售影响较大，宏观经济下行或地产销售低迷对家电需求会有一定负面冲击。 3）市场竞争加剧风险：市场竞争加剧将对公司经营业绩产生一定影响。