中教控股发布了2022年中期业绩报告，收入同比增长28.9%至23.5亿人民币，核心净利润同比增长48.9%至11.7亿人民币。公司不派发中期股息，选择启动5亿港元股份回购计划。公司资产负债表健康稳健，在手现金50.5亿元，净负债率从2021年8月的44.5%下降至32.2%。公司认为目前利用现金最佳方式是加强内生建设，正在为广州应用科技学院和松田职业学院于肇庆扩建新校区。虽然由于疫情原因导致新招生人数减少，但澳大利亚的入境限制在2022年2月已经取消，随着边境开放，新学期国王学院的申请人数同比增长63%，管理层预计海外教育收入下半年将录得环比翻倍增长。我们将目标估值从22倍下调至瞻市盈率10倍，以反映职业教育行业的政策不确定性以及投资者对行业信心不足。新目标价8.80港元。
