囤货消费演绎，商超动销整体向好

白酒行业：增势较好，高端酒表现亮眼 4月线下商超渠道白酒销售额为28.69亿元，同比上涨26.21%，销售量同比上涨20.47%，均价同比增长4.3%。高端酒方面，贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别为9.61、4.33、0.88亿元，分别同比增长102.19%、8.45%、-18.64%。次高端酒方面，汾酒销售额为1.40亿元，同比增长26.05%；区域酒方面，洋河、古井贡销售额分别为1.29、0.29亿元，分别同比下降23.13%、7.43%。 图表1：白酒行业线下商超销售情况 图表2：白酒行业线下商超均价情况 均价方面，白酒均价同比增长4.30%，环比下降2.32%，其中不同品牌白酒有所分化。具体来看，高端白酒贵州茅台（包含系列酒）、五粮液、泸州老窖均价分别为2778.12、874.96、206.18元/升，分别同比增长16.62%、7.11%、27.96%；次高端白酒汾酒均价为145.30元/升，同比下降7.17%；区域白酒洋河均价同比下降26.56%。 图表3：白酒行业线下商超销售额同比 图表4：白酒行业线下商超均价同比 调味品行业：量价齐升，动销较好 3月线下商超渠道酱油销售额为15.94亿元，同比上涨28.89%；醋销售额为4.89亿元，同比上涨32.48%；料酒销售额为2.34亿元，同比上涨28.62%；调味粉销售额为3.58亿元，同比上涨39.9%；调味酱销售额为13.07亿元，同比上涨38.95%；火锅底料销售额为3.44亿元，同比上涨37.28%。 传统调味品方面，海天味业销售额为9.78亿元，同比上涨36.65%；千禾味业销售额为1.96亿元，同比上涨32.63%。复合调味品方面，天味食品销售额为0.69亿元，同比上涨32.84%。 图表5：酱油行业线下商超销售情况 图表6：酱油行业线下商超均价情况 图表7：醋行业线下商超销售情况 图表8：醋行业线下商超均价情况 销售量方面，酱油销售量同比上涨20.10%；醋销售量同比上涨27.88%； 料酒销售量同比上涨24.81%；调味粉销售量同比上涨36.43%；调味酱销售量同比上涨28.94%；火锅底料销售量同比上涨27.53%。其中，海天味业销售量同比上涨25.87%；千禾味业销售量同比上涨38.57%。天味食品销售量同比上涨25.56%。 均价方面，酱油均价同比上涨5.35%；醋销均价同比上涨2.99%；料酒均价同比上涨1.68%；调味粉均价同比上涨10.48%；调味酱均价同比上涨4.89%；火锅底料均价上涨3.64%。其中，海天味业均价同比上涨8.54%；千禾味业均价同比下滑4.28%。天味食品均价同比上涨6%。 图表9：调味品行业线下商超销售额同比 图表10：调味品行业线下商超均价同比 啤酒行业：增速稳健，均价仍旧坚挺 4月线下商超渠道啤酒销售额为13.04亿元，同比上涨24.54%。具体来看，销售额方面，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒销售额分别为3.39、2.34、0.08亿元，分别同比上涨42.52%、22.04%、9.88%。 图表11：啤酒行业线下商超销售情况 图表12：啤酒行业线下商超均价情况 均价方面，啤酒线下均价同比上涨1.12%，环比下降0.40%。具体来看，青岛啤酒、华润啤酒、重庆啤酒均价分别同比上涨4.12%、5.51%、11.87%。 图表13：啤酒行业线下商超销售额同比 图表14：啤酒行业线下商超均价同比 乳制品行业：液奶整体平稳，奶油奶酪量增价减 4月线下商超渠道液体奶销售额为72.57亿元，同比上涨7.63%，销售量同比上涨8.98%，均价同比上涨0.68%；酸奶销售额为50.45亿元，同比上升0.13%，销售量同比下降2.76%，均价同比上涨13.05%；奶粉销售额为16.80亿元，同比下降7.38%，销售量同比下降4.01%，均价同比增长2.36%；奶油奶酪销售额为7.87亿元，同比上涨19.43%，销售量同比上涨29.98%，均价同比下降5.49%。 图表15：液体奶行业线下商超销售情况 图表16：酸奶行业线下商超销售情况 其中，伊利4月线下销售额为41.00亿元，同比上涨10.11%；蒙牛乳业销售额为34.54亿元，同比上升4.07%；妙可蓝多销售额为2.83亿元，同比增加41.57%。 图表17：乳制品行业线下商超销售额同比 图表18：乳制品行业线下商超均价同比 均价方面，伊利均价同比下降2.39%；蒙牛乳业均价同比上涨0.91%； 妙可蓝多均价同比下滑4.02%。 速冻食品行业：动销向好，龙头表现出色 4月线下商超渠道速冻食品销售额为23.90亿元，同比上涨31.48%。具体来看，销售额方面，三全食品、安井食品分别为5.22、2.44亿元，分别同比增长34.39%、58.99%。 图表23：速冻食品行业线下商超销售情况 图表19：速冻食品行业线下商超均价情况 均价方面，速冻食品线下均价同比上涨14.41%，环比上升13%。具体来看，三全食品、安井食品均价分别同比增长0.94%、19.76%。 图表20：速冻食品行业线下商超销售额同比 图表21：速冻食品行业线下商超均价同比 市场集中度方面，三全食品、安井食品持续保持线下领先地位。整体来看，速冻食品行业CR2线下市占率从21年3月的29.30%增加至22年4月的32.03%，集中度略有上升。其中三全食品市占率从20.90%上升至21.83%，安井食品市占率从8.40%上升至10.20%。 图表22：速冻食品行业线下商超市占率 图表23：速冻食品行业线下商超集中度（CR2） 风险提示 宏观经济下滑风险、食品安全风险、行业政策风险、第三方机构信息的真实、准确性或存在一定的可信性风险。