汽车行业周报2022第15期：5月乘用车零售量预计同比下降19%，乘用车购置税减免政策大超预期

投资要点：汽车板块本周上涨1.47%，跑赢沪深300指数3.3个百分点。 整车板块下，乘用车子版块上涨1.40%，跑赢沪深300指数3.3个百分点，商用车子版块上涨7.46%，跑赢沪深300指数9.3个百分点，货车子版块上涨4.65%，跑赢沪深300指数6.5个百分点，客车子版块上涨14.37%，跑赢沪深300指数16.2个百分点。本周汽车零部件板块上涨0.46%，跑赢沪深300指数2.3个百分点；汽车服务板块上涨6.35%，跑赢沪深300指数8.2个百分点。本周沪深300指数表现弱于上证综指1.4个百分点，汽车板块整体表现较好。本周汽车相关概念板块表现分化，传统汽车和充电桩指数表现良好，分别上涨1.5%和1.0%，新能源汽车、智能汽车、锂电池指数、汽车后市场、车联网分别下跌1.3%、0.5%、3.1%、0.1%、0.8%。 乘联会：5月狭义乘用车零售量预计132万辆，同比下降19%。4月乘联会狭义乘用车零售104.4万辆，同比下降35.4%，主要是因为4月全国多地疫情反复，上海、吉林等地均进入静默管理状态，导致国内汽车的生产与零售量损失较大，乘用车销量承压。5月以来，上海及周边地区维持严格的防疫管控措施，尽管企业开始逐步恢复封闭生产和点式复工，但产能利用率较低，5月底前难以恢复正常水平，供应端压力不减。此外，目前上海跨省通行限制较多，物流运输恢复缓慢，作为中国汽车产业重镇，上海的零部件企业供应受阻将对下游的整车生产造成持续影响。因此，乘联会预计5月乘用车零售量继续下滑，但是下滑速度有所放缓。 乘用车购置税减免政策超预期，乘用车市场有望持续恢复。5月23日，为促进汽车产业的消费和有效投资，国务院常务会议提出阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。由于目前新能源车不征收车辆购置税，该政策主 要针对传统燃油车，且就历史车辆购置税减免政策的实施情况来看，1.6L及以下排量车型将显著受益。假设受惠车型平均价格（不含增值税）为10万元，购置税税率由10%减免至5%，即每辆车减免5000元购置税，将有1200万辆乘用车受益，普惠力度较大。因此我们认为本次购置税减免政策将有效解决消费者购车意愿不足的问题，刺激下游需求，再叠加全国各地增加购车指标、汽车销量补贴等政策的实施，未来乘用车市场有望持续恢复，乘用车板块也将迎来业绩和估值的双回升。建议重点关注国内传统车企长城汽车、长安汽车、吉利汽车。 风险提示：国内疫情继续蔓延；宏观经济加速下行；国内车市低迷；上游原材料价格上涨。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周上涨1.47%，跑赢沪深300指数3.3个百分点。整车板块下，乘用车子版块上涨1.40%，跑赢沪深300指数3.3个百分点，商用车子版块上涨7.46%，跑赢沪深300指数9.3个百分点，货车子版块上涨4.65 %，跑赢沪深300指数6.5个百分点，客车子版块上涨14.37%，跑赢沪深300指数16.2个百分点。本周汽车零部件板块上涨0.46%，跑赢沪深300指数2.3个百分点；汽车服务板块上涨6.35%，跑赢沪深300指数8.2个百分点。本周沪深300指数表现弱于上证综指1.4个百分点，汽车板块整体表现较好。 图1：汽车二级板块本周涨幅 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现分化，传统汽车和充电桩指数表现良好，分别上涨1.5%和1.0%，新能源汽车、智能汽车、锂电池指数、汽车后市场、车联网分别下跌1.3%、0.5%、3.1%、0.1%、0.8%。 图2：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指上涨2.02%，13个行业上涨，17个行业下跌。煤炭、石油石化、交通运输领涨，分别上涨6.88%、5.09%、2.51%，家用电器、电力设备和房地产跌幅较大，分别下跌3.99%、3.99%、3.39%，汽车行业本周上涨1.47%，在30个行业中位居第4名。 图3：行业本周涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周广汇汽车、星宇股份、远东传动涨幅居前，分别上涨16.02%、11.48%、10.69%；继峰股份、玲珑轮胎、保隆科技跌幅居前，分别下跌4.32%、4.44%、4.96%。 图4：重点个股本周涨幅 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 小康股份（601127）：公司非公开发行股票申请通过证监会审核。 嵘泰股份（605133）：公司向激励对象93人首次授予226.8万股限制性股票，价格为10.62元/股。 今飞凯达（002863）：公司拟进行2022年员工持股计划，规模不超970.38万股（1.95%），金额不超3852.41万元，人数不超116人，解锁目标为第1/2/3/4/5个解锁期，以21年为基准，营业收入增长率22年不低于5%/23年不低于10%/24年不低于15%/25年不低于25%/26年不低于35%。 申华控股（600653）：业乔集团与公司股东签署《重整投资协议》，拟以6.44亿元受让华晨集团所持2167.33万股（1.11%）、辽宁正国所持1.97亿股（10.14%）和辽宁华晨所持2.27亿股（11.68%）。 西仪股份（002265）：公司拟通过向兵器装备集团支付7亿元现金和发行股份（6.77元/股，共42.65亿元）方式购买并持有建设工业100%股权；拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集不超过10亿元，用于上述现金支付、补充流动资金等； 2022年一季度归母净利润更正为58.42万元，同增138.41%。 征和工业（003033）：魁峰机械拟在6个月内通过集中竞价、大宗交易等方式增持公司股份（1000-1200万元）。 正裕工业（603089）：“正裕转债”转股价格由10.08元/股调整为9.98元/股，5月30日生效。 潍柴动力（000338）：公司于5月24日首次通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司A股股份360万股（0.04%）用于后期实施股权激励计划，涉及金额4223.37万元。 上海沿浦（605128）：公司近期收到重要客户东风李尔汽车座椅有限公司重庆分公司汽车座椅骨架总成新项目定点通知书，预计2022年7月中旬量产。 联诚精密（002921）：公司拟回购150万（1.14%）-300万（2.28%）股用于实施公司股权激励计划或员工持股计划，涉及资金3000-6000万元。 东风汽车（600006）：因东风有限筹划公司股份转让，公司股票将于5月26日停牌。 双环传动（002472）：公司向激励对象404人（原计划407人）授予720万份股票期权（1.03%），行权价为16.83元/份，解锁目标为第1/2/3权期，2022/2023/2024年净利润不低于5/7.5/9.5亿元。 阿尔特（300825）：因权益分派将回购价格上限由29.84元/股下调为19.89元/股。 东风汽车（600006）：由于公司控股股东东风有限正在筹划股份转让事宜，公司于5月27号起继续停牌，预计停牌时间不超过3个交易日。 金龙汽车（600686）：公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过60亿元的债务融资工具，用于公司业务发展与融资结构改善；公司拟为控股子公司金龙龙海提供不超过6.4亿元借款，并为其提供不超过6.4亿元贷款担保，用于公司项目建设与生产经营。 上海沿浦（605128）：公司全资子公司黄山沿浦近期收到客户东风李尔汽车座椅有限公司常州分公司新车型全套汽车座椅骨架产品项目定点通知书，该项目预计将于2022年8月末量产。 德迈仕（301007）：公司股东昝爱军先生计划通过大宗交易、集中竞价交易方式减持公司股份不超过450万股（2.94%）。 拓普集团（601689）：公司拟将“汽车智能刹车系统项目”剩余资金4.24亿元转投到“轻合金副车架项目”；汽车智能刹车系统项目、汽车电子真空泵项目延期至2023年7月。 德尔股份（300473）：公司拟以简易程序向不超过35名特定对象发行不超过2000万股（30%），总金额不超过2.5亿元，用于汽车电子产业化项目和归还银行贷款。 博俊科技（300926）：公司向实控人伍亚林及其控制的嘉恒投资发行不超过1300万股，发行价为15.74元/股的股票，总额不超过2.05亿元，用于补充流动资金。 钧达股份（002865）：公司拟向激励对象141人授予228.3万份股票期权（1.61%），行权价格为60.92元/股 ， 解锁目标为第1/2/3个行权期 ， 子公司泰捷科技2022/2023/2024年净利润不低于2.7/3.1/3.8亿元。 双林股份（300100）：控股股东双林集团拟通过集中竞价方式减持不超过804.3万股（2%）。 2.2相关公司新闻 工信部：将组织新一轮新能源汽车下乡活动 5月27日，工信部召开提振工业经济电视电话会议，工信部党组书记、部长肖亚庆出席会议并讲话。会议明确提出，要以超常规力度和手段抓好一揽子政策措施落地见效，确保二季度工业经济合理增长，努力实现全年目标任务。在稳定供应链方面，工信部将针对汽车、集成电路、装备制造、生物医药等重点行业，发挥产业链供应链畅通协调平台作用，强化上下游衔接服务，全力打通堵点卡点。（来源：电车汇） 国轩高科360Wh/Kg半固态电池将在今年量产 5月27日，国轩高科工研院副院长张宏立表示，公司研发的360Wh/Kg三元半固态电池将在今年实现量产，同时，400Wh/Kg的三元半固态电池目前在公司实验室已有原型样品。 （来源：电车汇） 减征600亿乘用车购置税，政策助力汽车板块腾飞 5月23日，国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道确保运行在合理区间。会议决定，实施6方面33项措施，其中包括阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，目前政策具体细节还未公布。（来源：电车汇） 上汽集团：2022年维持600万辆年销量目标不变 5月20日消息，在上汽集团2021年年度股东大会上，上汽集团董事长陈虹表示，尽管疫情反复、供应链紧张、原材料价格大幅上涨等因素仍将给生产经营带来严峻挑战，但目前公司各项工作仍按年初提出的600万辆目标进行滚动安排。其中，自主品牌销量增速力争达到20%以上，占公司总销量的比重继续保持在50%以上；新能源汽车销量超过110万辆，增速力争超过50%；全年海外销量力争超过80万辆，增速力争超过20%。（来源：盖世汽车） 2.3新能源汽车 蔚来将在上海嘉定建锂电池实验室及电芯试制线 5月24日，盖世汽车从上海企事业单位环境信息公开平台获悉，蔚来汽车计划在上海市嘉定区安亭镇新建研发项目，包括从事锂离子电芯和电池包研发的31个研发实验室，以及1条锂离子电芯试制线和1条电池包pack线，拟投资2.185亿元，预计今年8月至10月期间施工。（来源：盖世汽车） 北京市今年将配置7万个新能源小客车指标 根据北京小客车指标配置政策，5月26日上午，北京市将进行2022年新能源小客车指标配置。2022年北京小客车指标年度配额为10万个，其中新能源指标额度为7万个，包括家庭新能源指标44520个、个人新能源指标19080个，以及单位和营运指标。6月26日、12月26日进行普通指标配置。（来源：电车汇） 四川：到2025年新增新能源和清洁能源公交车占比不低于90% 5月23日，四川省委办公厅、省政府办公厅近日印发《关于推动城乡建设绿色发展的实施方案》提出，加快新能源汽车充换电站（桩）、加气站、加氢站、分布式能源站等设施建设，推动居民小区充电桩建设，形成适度超前、快充为主、慢充为辅的城市公共充电网络。（来源：电车汇） 2.4智能汽车和车联网 百度：ASD总销售额已超100亿元，集度量产车下半年开放订购 百度发布截至今年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。报告显示，百度的ASD业务，也即自动驾驶相关业务的总销售额已突破100亿元人民币，而上季度，该数据为80亿元人民币。（来源：盖世汽车） 小马智行美国自动驾驶测试许可被撤销 据外媒报道，美国加州机动车管理局（