本报告考 请务必阅读正文之后的免责条款部分证券研究报告 中美经济周期再次错位，港股市场或最先反弹。上证指数-沪深300走势图显示，上周上证指数下跌0.52%，深证成指下跌2.28%，中小100下跌1.78%，创业板指下跌3.92%。投资要点包括：静待市场方向性选择，市场预期基建、地产、汽车等利好政策出台，A股指数因此走出明显反弹行情；中美经济周期再次错位，港股市场或最先反弹。技术面而言，一轮完整熊市行情通常会依次经历：杀估值、杀业绩、杀逻辑等三个阶段。而美股市场从2022年1月开始走熊，目前处于杀估值的尾声，但美股还未充分反映美国经济下行的压力，暂未经历杀业绩和杀逻辑过程，美股市场风险较大。我们预计港股市场及中概股板块将领先于A股市场反弹，A股市场将领先于美股市场反弹。
