财信宏观策略、市场资金跟踪周报：风险快速释放，市场或即将见底

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上周，A股市场延续探底势头，上证指数下跌2.17%，考验3050点支撑位，创业板指下跌3.71%，考验2000点支撑位。市场底渐行渐近，静待指数企稳。从估值来看，市场已快临近极度悲观下的估值水平，意味着本轮调整快接近尾声。从政策面来看，7月24日政治局会议精神大超市场预期，基本奠定政策底。预计市场底可能在8月底至9月底出现，同时上证指数将在3000点至3050点区间存在较强支撑。从经济及金融数据来看，在政治局会议召开后，预计8月下旬至9月中旬将是政策密集发力期，叠加地产板块“金九银十”销售旺季，我们预计9-10月份国内经济增速将边际改善。市场指数=股市估值×业绩：从业绩来看，社融增速约领先于工业企业利润总额增速1-2个月；从估值来看，社融增速也约领先于股市市盈率估值水平1-2个月。8月底中报集中披露或是市场最后的压制因素，我们预计A股市场最快会在8月底出现企稳信号。