基础化工行业周报：磷矿石价格大幅上调，合成生物学企业加速融资

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 磷矿石价格大幅上调，合成生物学企业加速融资 [Table_IndNameRptType] 基础化工 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期：2022-05-22 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 电话：021-60958389 邮箱：yinyj@hazq.com 联系人：王强峰 执业证书号：S0010121060039 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.磷矿石价格持续上调，“十四五”生物经济发展规划出炉2022-05-15 2.化工品高景气度延续，新一轮资本开支开启2022-05-09 3.磷肥高景气度维系，“十四五”生物经济发展规划有望出炉2022-05-05 主要观点： [Table_Summary] 我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。 本周申万化工板块整体涨跌幅表现排名第6位，上涨4.27%，走势强于市场整体走势。上证综指和创业板指分别+2.02%、+2.51%，申万化工板块跑赢上证综指2.25个百分点，跑赢创业板指 1.76个百分点。  化工价格周度跟踪 本周化工品价格周涨幅靠前为涤纶长丝（+7.41）、磷矿石（+6.94%）、硫磺（+6.48%）。①涤纶长丝：本周涤纶长丝平均聚合成本较上周平均成本上涨了271.43元/吨，企业平均开工率下滑0.11%，供应下滑叠加成本上涨导致价格上涨；②磷矿石：贵州开磷集团、云南云天化等各主产区主流企业磷矿石改自用为主，市场流通货源减少，导致价格上涨；③硫磺：本周部分厂家检修减少产量，资源供应偏紧，导致价格持续上涨。 本 周 化 工 品 价 格 周 跌 幅 靠 前 为甲 乙 酮（-11.11%）、二 氯 甲 烷（-7.22%）、软泡聚醚（-4.70%）。①甲乙酮：本周丁酮装置平均开工率较上周上涨，下游涂料、胶黏剂等行业市场需求较弱。供需效果叠加导致价格大幅下跌；②二氯甲烷：本周甲醇市价受原油及动力煤期货价格影响，期货市场价格下跌，成本下降，导致价格下跌。③软泡聚醚：本周环氧丙烷市场价格受原料价格波动影响较为明显，出现小幅下跌，软泡聚醚成本下降，导致价格下滑。 本周化工品价差周涨幅靠前为PTA（+41.06%）、氨纶（+11.50%）、黄磷（+9.42%）。①PTA价差：本周PTA市场供应无明显变动，下游需求平稳，但是由于成本端涨幅明显，导致价格上涨，价差扩大；②氨纶价差：本周氨纶主原料PTMEG受需求影响价格出现加大下跌，尽管氨纶价格出现小幅下跌，价差依然扩大。③黄磷价差：本周黄磷下游热法磷酸、含磷农药、三氯化磷行业需求强劲，黄磷价格持续上涨，导致价差扩大。 本周化工品价差周跌幅靠前为涤纶短纤（-116.32%）、热法磷酸（-42.13%）、涤纶工业丝（-18.96%）。①涤纶短纤价差：本周涤纶短纤原料价格跟随原油走势上涨，而涤纶短纤由于需求不振和供给增加，导致价格小幅下跌，进而导致价差缩小；②热法磷酸价差：原料端黄磷价格持续上涨，带动磷酸价格小幅上涨，但无法抵消成本端上涨幅度，导致价差缩小。③涤纶工业丝价差：本周涤纶工业丝原料价格随石油价格上涨，导致价差缩小。  重点行业周度跟踪 合成生物学：发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》,万亿赛道呼之欲出，建议关注凯赛生物、华恒生物 -37%-19%0%18%37%55%5/218/2111/212/225/22基础化工沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/24 证券研究报告 行业动态：国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，《规划》明确了生物经济4大重点发展领域。一是顺应“以治病为中心”转向“以健康为中心”的新趋势，发展面向人民生命健康的生物医药。二是顺应“解决温饱”转向“营养多元”的新趋势，发展面向农业现代化的生物农业。三是顺应“追求产能产效”转向“坚持生态优先”的新趋势，发展面向绿色低碳的生物质替代应用。四是顺应“被动防御”转向“主动保障”的新趋势，加强国家生物安全风险防控和治理体系建设。 融资情况：合成生物学公司融资加速，芝诺科技、酶赛生物、微构工厂等陆续完成多轮融资。2022年至今，国内共有14家企业完成了新的融资。5月份，创新生物材料研发和应用企业柏垠生物宣布完成数千万元的天使+轮融资，本次融资由天图投资领投，基石资本跟投，本轮融资主要用于研发中心扩容和中试平台建设。柯泰亚生物科技有限公司宣布完成超亿元人民币的A轮融资，由源码资本领投，食芯资本、夏尔巴投资跟投，元启资本担任独家财务顾问。本轮融资所得将主要用于柯泰亚生物壮大团队、搭建技术平台和推进产品管线。 磷肥及磷化工：一铵、磷酸铁供应紧张，价格上涨，建议关注云天化、川发龙蟒、川恒股份 磷酸一铵：本周价格大幅上升，市场供应紧张。且目前正处于用肥季节，下游需求日益增加，预计短期内一铵在成本和需求利好影响下，价格将保持高位上行。 磷酸铁：本周市场供应紧缺，价格位于高位。原料黄磷价格居于高位，导致上游磷酸市场压力增加，磷酸铁供应偏紧，下游实际需求情况远远大于磷酸铁供应，预计短期内磷酸铁供应继续偏紧。 聚氨酯：聚合MDI、纯MDI、环氧8888丙烷价格下跌，建议关注万华化学 聚合MDI：本周聚合MDI需求释放有限，价格小幅下跌。随着上海解封迹象的出现，当地工厂开工有所提升，本周整体供应量有所增加。但下游企业整体需求较弱。供需两淡下，预计短期内价格继续下跌。。 纯MDI：本周纯MDI下游需求不足，价格小幅下滑。下游氨纶行业开工平稳，对原料按合约量采购，其他下游企业开工不高，整体需求量释放缓慢，预计市场仍处下滑阶段。 环氧丙烷：本周环氧丙烷原料端价格整体下行，市价明显下滑。原料丙烯受国际原油价格波动而小幅下滑，同时液氯价格大幅回落，环氧丙烷成本明显缩减。同时终端市场需求不足，预计短期内价格维持下行趋势 农药：草甘膦、草铵膦价格上涨，建议关注扬农化工、广信股份、利尔化学 草甘膦:本周市场供应下滑，草甘膦价格小幅上涨。本周市场整体供应量较上周保持相对稳定，草甘膦市场需求较上周无明显波动，但考虑到草甘膦即将进入传统的需求旺季尾声，预计下周草甘膦价格小幅下调。 草铵膦:本周市场供不应求，草铵膦价格重心上移。国内一主流企业广安生产基地于5月17日因疫情静态管理，市场供应量略下滑，海外需求量扩增，市场供不应求。短期看，预计草铵膦价格继续推涨。 煤化工：炭黑价格稳定,焦炭价格下调，建议关注宝丰能源、黑猫股份、华鲁恒升 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/24 证券研究报告 炭黑：本周炭黑市场成本压力较大，价格稳定。成本端，本周煤焦油价格轻微下滑，价格仍处于高位。需求端，下游轮胎市场库存较高，需求较弱。预计后续轮胎行业将减产运行，炭黑价格逐渐向中低位靠拢。 焦炭：本周焦炭市场价格下调，下游需求稳定。整体焦化行业开工将近78.2%，焦企焦炭库存无压力，下游焦炭需求稳定。预估焦炭三轮下调后，短期价格将保持稳定。 化纤：氨纶持续下跌，粘胶短纤价格拉涨，建议关注华峰化学、泰和新材 氨纶：本周成本端支撑偏弱，氨纶市场延续下跌。主原料市场价格小幅下滑，行业开工率在80%-85%，氨纶场内货源供应稳定，但需求暂无明显好转，预计下周氨纶市场价格保持下跌趋势。 聚酯：本周聚聚酯成本压力大，市场价格小幅上涨。本周聚酯市场供应充足。受原油价格上涨影响，主原料PTA市场小幅上升，但切片市场和瓶片市场下游需求较弱，预计短期内会处于有价无市的局面。 粘胶短纤：本周粘胶短纤市场稳中向好，价格持续拉涨。周内大丰地区一条生产线重启运行，市场整体开工率提升，供应小幅上升。总体来看，成本端支撑较强，预计下周粘胶短纤市场延续上涨趋势挺。 橡塑：PE、PP价格小幅下跌，建议关注金发科技 PE：本周PE原料价格连续下跌，PE价格小幅下跌。下游需求一般，各地港口仓库库存积压较多，预期短期内价格将维持下调趋势。 PP：本周下游企业库存过高，聚丙烯价格小幅下跌。周内临时停车检修装置环比上周无明显变化，市场库存仍处较高水平。预计下周聚丙烯市场行情维持弱势下行状态。 其他：有机硅供大于求，钛白粉价格稳定，建议关注龙蟒集团、合盛硅业、新安股份 钛白粉：本周钛精矿开工率较低，钛白粉价格稳定。近期山东地区大厂有检修计划，持续20-25天左右，市场供应量有所减少。在供应预期缩减以及成本支撑偏强双重因素影响下，预计短期内钛白粉价格回升。 有机硅DMC：本周有机硅供大于求，价格持续下跌。有机硅主要原料金属硅价格持续下跌导致成本支撑变弱，国内总体开工率在90%左右，供应充足。在供应量释放的情况下，预计短期内市场短期下跌。  风险提示 政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4/24 证券研究报告 正文目录 1 本周行业回顾 ....................................................................................................................................................................... 6 1.1 化工板块市场表现 ................................................................................................................................................................ 6 1.2 化工个股涨跌情况 ................................................................................................................................................................ 6 1.3 行业重要动态 ........................................................................................................................................................................ 9 1.4 行业产品涨跌情况 ...........................................................................................................