基础化工行业周报：合成生物学周报：港交所印发新上市规则提及合成生物学，生物基TPU有望加速发展

基础化工 行业研究/行业周报 报告日期：2022-10-23 行业评级：增持 合成生物学周报：港交所印发新上市规则提及合成生物学，生物基TPU有望加速发展 主要观点： 行业指数与沪深300走势比较 4% -6%10/211/224/227/22 17% 27% 37% 14% - - - 基础化工沪深300 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001电话：021-60958389 邮箱：yinyj@hazq.com联系人：王强峰 执业证书号：S0010121060039电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com 相关报告 1.合成生物学周报：欧盟印度推 动生物经济发展、凯赛生物首次实现生物法癸二酸量产2022-10-15 2.合成生物学周报：凯赛生物获国际纺联“可持续与创新奖”，生物基BDO优势突出前景广阔2022-10-09 3.合成生物学周报：世界首套万吨级煤基可降解材料正式投产，生物基PVC增塑剂有望迎来发展2022-09-25 华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。 目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。近日国家发改委印发 《“十四五”生物经济发展规划》,生物经济万亿赛道呼之欲出。 合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由54 家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年 10月6日为基准1000点，指数涵盖化工、医药、工业、食品、生物医药等多领域公司。本周（2022/10/17-2022/10/21）华安合成生物学指数上涨2.44个百分点至963.06点。上证综指下跌1.08%，创业板指下跌1.60%，华安合成生物学指数跑赢上证综指3.52个百分点，跑赢创业板指4.04个百分点。 图表华安合成生物学指数 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2020/10/62021/4/62021/10/62022/4/62022/1 注：以2020年10月6日为基准1000点。 资料来源：Wind，华安证券研究所 香港交易所刊发有关特专科技公司新上市规则的咨询文件，提及五大特专科技领域涉及合成生物学 10月19日，香港交易所刊发有关特专科技公司新上市规则的咨询文件，计划修改上市规则，重振GEM（创业板）市场，为尚未达到利润和交易要求的先进科技企业融资提供便利，允许特专科技公司到港上市，提及五大特专科技领域涉及合成生物学。 Ginkgo合作Bolt开发菌丝皮革替代品；完成Zymergen收购 近日，GinkgoBioworks宣布了两个消息，其一：完成对Zymergen 的收购，此举有望显著增强Ginkgo的合成生物学平台。其二：10月20日，Ginkgo与BoltThreads达成合作，将帮助优化Bolt的Mylo™材料。Ginkgo与BoltThreads合作的目标是提高Bolt菌丝体的生长速度，以降低Mylo的整体生产成本。这次合作也标志着两家公司合作的扩大，因为此前他们已经在共同努力优化Bolt的b-silk™蛋白*制造工艺的可持续性、效率和成本效益。 金禾实业99亿合成生物学项目落地，建设一体化的循环经济产业基地 2022年10月11日，金禾实业公告，拟与定远县人民政府签订《金禾实业定远县二期项目投资协议书》，在定远盐化工业园由全资子公司安徽金轩科技有限公司负责实施“生物—化学合成研发生产一体化综合循环利用项目”，规划用地约2000亩，总投资约99亿元。基于合成生物学技术和绿色化学合成技术，满足美好生活和先进制造需求，面向食品饮料、日化香料以及高端制造等下游领域的，集科研、生产和资源综合利用于一体化的循环经济产业基地。 微构工场与中国纺织科学院合作，共同开发PHA纤维纺织制品 2022年10月18日，合成生物学公司微构工场宣布与中国纺织科学研究院正式签署合作协议，双方将整合优势研发资源，打造PHA （聚羟基脂肪酸酯）纺织纤维制品技术研发平台，共同优化PHA纺织纤维制品工艺，并联合将产品推向市场。双方计划先进行PHA与PLA以及其他生物降解材料的共混纤维及纺织制品开发，然后着手纯PHA纺丝纺布材料的科技攻关，最终实现纯PHA纤维及无纺布的制备。 风险提示 政策扰动；技术扩散；新技术突破；全球知识产权争端；全球贸易争端；碳排放趋严带来抢上产能风险；油价大幅下跌风险；经济大幅下滑风险。 敬请参阅末页重要声明及评级说明2/25证券研究报告 正文目录 1合成生物学市场动态4 1.1二级市场表现4 1.2公司业务进展5 1.3公司研发方向7 1.4行业融资跟踪8 1.5行业科研动态16 2周度公司研究:GENOMATICA领跑生物合成17 3重点事件分析:TPU作为未来绿色新材料发展空间大19 4风险提示24 图表目录 图表1合成生物学市场表现4 图表2行业个股周度涨幅前十4 图表3行业个股周度跌幅前十5 图表4行业相关公司市场表现6 图表5行业公司融资动态8 图表6美国合成生物学企业融资额变化（百万美元）16 图表7行业科研进展汇总16 图表8GENOMATICA主要产品17 图表9GENOMATICA生产BDO流程17 图表10棕榈油全球产量18 图表11公司重点事件19 图表12TPU特性概览19 图表13TPU分类20 图表142015-2021年我国MDI、聚醚多元醇和己二酸产能（万吨）20 图表15TPU产业链21 图表16TPU市场分类及占比21 图表172015-2021年中国TPU市场产量及增速（万吨）21 图表182021-2024年中国TPU市场产能及开工率（万吨）21 图表192016-2021年我国TPU消费量（万吨）22 图表202017Q4-2021Q3TPU颗粒价格同比波动（%）22 图表21中国TPU企业竞争梯队22 图表22中国2020年TPU行业格局22 图表23TPU制备流程22 图表24生物基TPU制备原理23 1合成生物学市场动态 1.1二级市场表现 本周（2022/10/17-2022/10/21）合成生物学领域个股整体表现较好，上涨2.44%。与申万一级行业相比较，排名第3位。行业内共有27家公司上涨， 26家公司下跌。涨幅前五的公司分别为苑东生物（+18%）、特宝生物 （+17%）、百济神州（+17%）、浙江震元（+10%）、普洛药业（+9%）。涨幅前五的公司有3家来自医药，2家来自生物医药。 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 图表1合成生物学市场表现 综合国防军工合成生物学交通运输机械设备社会服务计算机 通信电子 医药生物建筑装饰 钢铁环保传媒 纺织服饰非银金融商贸零售轻工制造公用事业基础化工 银行房地产石油石化 汽车电力设备 煤炭农林牧渔有色金属建筑材料美容护理食品饮料 家用电器 资料来源：Wind，华安证券研究所 图表2行业个股周度涨幅前十 公司所处行业 公司名称 市值（亿元） 本周收盘价 PE（TTM） PB （MRQ） 7日 涨跌幅 30日 涨跌幅 120日 涨跌幅 医药 苑东生物 78 65.35 32.45 3.28 18% 23% 35% 生物医药 特宝生物 180 44.17 74.02 14.33 17% 46% 51% 生物医药 百济神州 1228 118.16 -11.44 4.47 17% 28% 22% 医药 浙江震元 28 8.34 38.98 1.47 10% 12% 2% 医药 普洛药业 246 20.87 28.91 4.75 9% 27% 4% 医药 丽珠集团 276 34.40 18.59 2.50 8% 13% 0% 医药 健康元 227 11.77 15.73 1.90 7% 14% -1% 工业 楚天科技 102 17.80 16.26 2.67 5% 20% -6% 医药 科伦药业 362 25.55 24.50 2.58 4% 21% 34% 化工 凯赛生物 380 65.12 61.47 3.53 3% -2% -11% 资料来源：Wind，华安证券研究所 本周（2022/10/17-2022/10/21）合成生物学领域，个股跌幅前五的公司分别为新和成（-13%）、康龙化成（-11%）、联泓新科（-11%）、华恒生物 （-8%）、华熙生物（-8%）。表现后五名的公司2家来自化工，2家来自生物医药，1家业务同时涉及食品和生物医药。 图表3行业个股周度跌幅前十 公司所处行业 公司名称 市值（亿元） 本周收盘 价 PE（TTM） PB （MRQ） 7日涨跌 幅 30日涨 跌幅 120日 涨跌幅 生物医药 新和成 588 19.02 14.24 2.66 -13% -11% -16% 生物医药 康龙化成 572 52.20 36.97 6.24 -11% -1% -40% 化工 联泓新科 456 34.11 43.54 6.65 -11% -25% -1% 化工 华恒生物 145 133.64 61.62 11.40 -8% -3% 6% 食品、生物医药 华熙生物 591 122.80 66.01 9.73 -8% -5% -17% 医药 浙江医药 124 12.87 13.38 1.40 -6% -8% -2% 食品、生物医药 祖名股份 30 23.80 62.75 2.91 -6% -5% 13% 化工 东方盛虹 938 15.10 18.64 3.04 -6% -20% -14% 化工 新日恒力 55 8.07 -1947.77 7.13 -6% -8% -13% 食品、生物医药 安琪酵母 352 40.50 30.64 4.11 -5% -9% -10% 资料来源：Wind，华安证券研究所 1.2公司业务进展 国内公司 （1）珠海金发生物材料有限公司：3万吨聚乳酸聚合及改性项目环境影响评价获得批准 10月14日，珠海市生态环境局拟对珠海金发生物材料有限公司投资共 29742.7万元的3万吨聚乳酸聚合及改性项目环境影响评价作出批准决定。企 业将外购3.2万吨丙交酯为原料，经过开环聚合工艺得到3万吨/年切片聚乳 酸，其中1.8万吨将作为原料与滑石粉及添加剂共混改性得到3万吨/年聚乳酸材料。 （2）赤峰华恒：5万吨生物基丁二酸项目完成备案 赤峰华恒合成生物科技有限公司年产5万吨生物基丁二酸及生物基原料生 产基地建设项目近日完成备案。此项目总投资共计8.49亿元，将改造扩建原 30万吨玉米深加工项目，更新扩建原有厂房及设备。目标年处理60万吨玉 米，用生物基原料生产丁二酸，最后获得34万吨/年的生物基产品原料、18 万吨副产品以及5万吨的生物基丁二酸。 （3）科济药业：用于治疗多发性骨髓瘤的泽沃基奥仑赛注射液获国家药监局受理 中国国家药品监督管理局在10月18日受理了科济药业BCMACAR-T细胞候选产品，泽沃基奥仑赛注射液的新药上市申请。此产品将用于治疗复发/难治多发性骨髓瘤，已在临床试验中显示了良好的安全性和显著疗效。 国外公司 （4）NGMBio:宣布旗下用于治疗黄斑病变性地理萎缩药物NGM621临床试验失败，股价下跌70% 本周一，NGMBio宣布其旗下通过抑制补体C3活性治疗年龄相关性黄斑病变性地理萎缩（GA）的人源化免疫蛋白G1单克隆抗体NGM621临床II期试验失败。GA的特征是进行性视网膜细胞丢失，造成不可逆转的视力丢失。NGM261是NGMBio与默沙东的战略合作产物。此项药物的失败导致公司股价暴跌约70%。 （5）专注于细胞编程的Ginkgo完成对生物技术公司Zymergen的收购银杏生物工程公司GinkgoBioworks在10