基础化工行业周报：磷矿石价格持续上调，“十四五”生物经济发展规划出炉

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 磷矿石价格持续上调，“十四五”生物经济发展规划出炉 [Table_IndNameRptType] 基础化工 行业研究/行业周报 [Table_IndRank] 行业评级：增持 报告日期：2022-05-15 [Table_Chart] 行业指数与沪深300走势比较 [Table_Author] 分析师：尹沿技 执业证书号：S0010520020001 电话：021-60958389 邮箱：yinyj@hazq.com 联系人：王强峰 执业证书号：S0010121060039 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com [Table_Report] 相关报告 1.化工品高景气度延续，新一轮资本开支开启2022-05-09 2.磷肥高景气度维系，“十四五”生物经济发展规划有望出炉2022-05-05 3.营收利润双增长，聚酰胺静待放量2022-04-26 主要观点： [Table_Summary] 我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。  磷矿石供应紧张，价格持续上调 本周磷矿石市场均价798元/吨，上涨48元/吨，涨幅6.4%。本月磷矿石价格调涨分为两个阶段：第一阶段（5月7日-5月11日）磷矿石市场湖北地区上调50元/吨，市场稳中偏强运行。企业发运老客户订单.为主，矿企订单已排至六月，接单空间相对有限。第二阶段（5月12日）磷矿石市场四川地区上调50元/吨，主产区虽有高位报价，但实际产量寥寥，市场流通货源甚少。目前磷矿石市场供应紧张受多方位因素影响：1.磷矿石市场主流企业自用为主，市场流通货源较少，寻矿较为艰难，无矿山企业具有一定压力。2.中国磷矿石平均品位较低，随着多年的开采，2022年平均品位有所下降，开采受限。3.国际磷矿石市场价格与国内价格差距悬殊，龙头企业存在惜售心理。本周磷矿石主产区价格参考：贵州地区整体市场参考价格：28%品位磷矿石车板报价720-780元/吨，30%品位磷矿石车板报价为770-830元/吨，猫儿沱船板报价880-890元/吨。湖北地区整体市场参考价格：24%品位磷矿石船板价520元/吨；25%品位磷矿石船板价550元/吨；28%品位磷矿石船板价720元/吨；30%品位磷矿石船板价780元/吨。四川地区整体市场参考价格：25%品位浮选矿磷矿石马边县城货场交货价480元/吨；28%品位原矿磷矿石马边县城交货价830元/吨；30%品位洗选矿磷矿石马边县城交货价850元/吨。云南地区整体市场参考价格：28%、30%品位主流企业磷矿石暂停对外报价。  发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》,万亿赛道呼之欲出 当前，生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。“十四五”规划《纲要》明确提出，推动生物技术和信息技术融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业，做大做强生物经济。为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，科学规划和系统推进我国生物经济高质量发展，经报请国务院同意，国家发展改革委印发《“十四五”生物经济发展规划》（以下简称《规划》）。 《规划》提出，生物经济以生命科学和生物技术的发展进步为动力，以保护开发利用生物资源为基础，以广泛深度融合医药、健康、农业、林业、能源、环保、材料等产业为特征。《规划》明确，发展生物经济是顺应全球生物技术加速演进趋势、实现高水平科技自立自强的重要方向，是前瞻布局培育壮大生物产业、推动经济高质量发展的重要举措，是满足生命健康需求快速增长、满足人民对美好生活向往-37%-19%0%18%37%55%5/218/2111/212/22基础化工沪深300 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2/30 证券研究报告 的重要内容，是加强国家生物安全风险防控、推进国家治理体系和治理能力现代化的重要保障。 《规划》提出了生物经济发展5项原则：一是坚持创新驱动。加快推进生物科技创新和产业化应用，打造国家生物技术战略科技力量，实现科技自立自强，提升产业链供应链安全稳定水平。二是坚持系统推进。推动有效市场和有为政府更好结合，加快生物技术向多领域广泛融合赋能，加快培育生物领域新技术、新产业、新业态、新模式。三是坚持合作共赢。集聚全球生物创新资源，积极参与全球生物安全治理，推动生命科学、生物技术双边和多边国际合作，实现生物经济效益互利共赢。四是坚持造福人民。恪守人与自然和谐共生客观规律，更好满足人民群众日益增长的美好生活需要。五是坚持风险可控。贯彻总体国家安全观，落实生物安全法，加强国家生物安全风险防控和治理体系建设，提高国家生物安全保障能力。 《规划》明确了生物经济4大重点发展领域。一是顺应“以治病为中心”转向“以健康为中心”的新趋势，发展面向人民生命健康的生物医药。二是顺应“解决温饱”转向“营养多元”的新趋势，发展面向农业现代化的生物农业。三是顺应“追求产能产效”转向“坚持生态优先”的新趋势，发展面向绿色低碳的生物质替代应用。四是顺应“被动防御”转向“主动保障”的新趋势，加强国家生物安全风险防控和治理体系建设。 《规划》提出了生物经济发展阶段目标：到2025年，生物经济成为推动高质量发展的强劲动力，总量规模迈上新台阶，科技综合实力得到新提升，产业融合发展实现新跨越，生物安全保障能力达到新水平，政策环境开创新局面。到2035年，按照基本实现社会主义现代化的要求，我国生物经济综合实力稳居国际前列，基本形成技术水平领先、产业实力雄厚、融合应用广泛、资源保障有力、安全风险可控、制度体系完备的发展新局面。 《规划》部署了生物经济发展5方面重点任务：一是大力夯实生物经济创新基础。加快提升生物技术创新能力，培育壮大竞争力强的创新主体，优化生物经济创新发展的区域布局，深化生物经济创新合作。二是培育壮大生物经济支柱产业。加快推动医疗健康、生物农业、生物能源与生物环保、生物信息产业发展。三是积极推进生物资源保护利用。加大生物资源保护力度，健全生物资源开发利用体系，规范生物资源安全共享。四是加快建设生物安全保障体系。健全完善基础保障体系，加强重大疫情防控体系建设，切实筑牢国家生物安全屏障。五是努力优化生物领域政策环境。完善市场准入政策，扩大市场应用空间，加强知识产权保护，加大财政投入力度，强化金融支撑服务，加强人才梯队建设，加强国际交流合作，推动政策先行先试。同时，《规划》提出了创新能力提升、生物医药技术惠民、现代种业提升、生物能源环保产业示范、生物技术与信息技术融合应用、生物资源保藏开发、生物经济先导区建设7项重大工程。 生物经济具有市场大、壁垒高、技术难、利润厚等特点，目前我们看好的生物经济产业的投资机会主要集中在生物基材料、生物制药、生物农业和健康食品等领域，万亿规模的投资赛道呼之欲出。 一是生物基材料领域，经过特定基因改造后的大肠杆菌和谷氨酸棒状菌已广泛用于PHA、PHB、PLA、戊二胺、丁二酸等化学品的生产，未来生物基产业将继续迎来快速发展；二是生物制药领域，由于新冠疫情以及老龄化趋势的影响，市场空间广阔，以疫苗、新一代抗体药物、细胞疗法、基因疗法等为代表的生物制药研发投资将继续保持热度；三是生物农业领域，随着农业生物技术的进步以及全球水果蔬菜 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3/30 证券研究报告 等有机食品需求的增长，生物农业市场有望进一步拓展；四是健康食品领域，对动植物蛋白和健康食品添加剂的需求，将继续推动细胞工厂在未来食品行业的应用，健康食品领域将引入更多生物制造产品进入市场。 行业检修情况： 【石化板块】 纯苯：本周处于检修状态的产能共284.24万吨，比上周增加25.5万吨。 甲苯：本周处于检修状态的产能共123.1万吨，与上周持平。 丙烯：本周处于检修状态的产能共1066万吨，与上周持平。 丁二烯：本周处于检修状态的产能共137万吨，与上周持平。 异丁烯：本周无处于检修状态的产能，与上周持平。 双酚A：本周处于检修状态的产能共37万吨，与上周持平。 PX：本周处于检修状态的产能共673.5万吨，与上周持平。 PTA：本周处于检修状态的产能共3877万吨，比上周增加495万吨。 丙烯酸：本周处于检修状态的产能233万吨，与上周持平。 丙烯酸丁酯：本周处于检修状态产能共136万吨，与上周持平。 环氧丙烷：本周处于检修状态的产能共195.5万吨，与上周持平。 【煤化板块】 乙二醇：本周处于检修状态的产能共1148.8万吨，比上周增加42万吨。 醋酸：本周处于检修状态的产能共896万吨，与上周持平。 醋酐：本周处于检修状态的产能共31万吨，与上周持平。 己二酸：本周处于检修状态的产能共98.5万吨，与上周持平。 DMF：本周处于检修状态的产能共11万吨，与上周持平。 【聚氨酯板块】 MDI：本周处于检修状态的产能共167万吨，与上周持平。 TDI：本周处于检修状态的产能共223.7万吨，与上周持平。 【化纤板块】 聚酯切片：本周处于检修状态的产能共10万吨，与上周持平。 聚酯瓶片：本周处于检修状态的产能共335万吨，与上周持平。 涤纶短纤：本周处于检修状态的产能共424万，与上周持平。 涤纶长丝：本周处于检修状态的产能共1659.92万吨，与上周持平。 锦纶切片：本周处于检修状态的公司共5家，与上周持平。 【农药和化肥板块】 合成氨：本周处于检修状态的公司共83家，比上周增加6家。 重点公司多维度跟踪 【国瓷材料】 行业信息： 据国家专利局，国瓷材料本周新增专利公开4项。一种电子烟雾化芯；一种电子烟雾化芯；一种Cu‑SSZ‑13分子筛及其制备方法；一种高频应用电介质材料及其制备方法。 价格信息： 钛白粉（金红石型，国内）本周均价19720元/吨，环比下降0.40%，所处历史分位72%；金红石型钛白粉本周价差17720元/吨，所处历史分位84%。 [Table_CompanyRptType] 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4/30 证券研究报告 【万华化学】 行业信息： 据百川盈孚消息，此周MDI装置情形未发生变化，仍延续上周情况：遭遇不可抗力而处于停车状态的万华宝思德已恢复运行其35万吨/年MDI装置。此外，宁波万华一期40万吨/年MDI装置于11.27开始停车检修,近期逐步恢复；二期80万吨/年装置于12.11日停产检修，预计检修45天。 MDI:本周处于检修状态的产能共167万吨，与上周持平。据百川盈孚，本周各厂家均无新的检修计划。 据国家专利局，万华化学本周新增专利公开10项，共计78项：一种β-胡萝卜素中间体多烯烃硫醚的制备方法；一种适用于镍钼合金的金相侵蚀剂及侵蚀方法；一种低气味乳液、制备方法及应用；一株铜绿假单胞菌及其构建方法与应用；一种高比表面积吸附树脂及其在去除呋虫胺残留中的应用；一种低齐聚物残留的脂肪族聚酯及其制备方法；一种由环己酮制备ε-己内酯的方法；一种环氧乙烷法制备羟乙基磺酸钠的方法；一种ε-己内酯的制备方法；一种醋酸加氢催化剂、制备方法及应用；一种封闭型多异氰酸酯组合物及其制备方法和用途；一种MDI生产尾气的处理方法；一种硅烷改性聚乳酸及其制备方法和应用；一种三嗪基团修饰的大孔树脂及其制备方法；一种室温快干环氧固化剂分散体、其制备方法及应用；一种后交联高分子吸附剂及其制备方法；一种用于塑胶跑道的低密度热塑性聚氨酯弹性体颗粒及其制品；一种N‑乙基‑新‑薄荷基甲酰胺