矛盾的金融数据：社融“坍缩”，存款高增

本报告对2022年4月金融数据进行了点评。4月新增社融9102亿元，较前值走低0.4个百分点。M1同比5.1%，M2同比10.5%，分别较前值走高0.4和0.8个百分点。尽管4月社融缩幅超预期，但本月私人部门存款反而逆势高增。政府积极加杠杆将资金让渡给企业和居民部门，然而疫情约束经济活动，最终导致私人部门融资需求不足。短期内经济的确承压，货币易松不易紧。展望未来，我们可以选择更加乐观一些。