完美世界发布了2021年年报和2022年一季报，公司2021年实现营收85.18亿元，同比下降16.69%，实现归母净利润为3.69亿元，同比降低76.16%。2022年第一季度，公司实现营业收入21.28亿元，剔除出售欧美子公司的影响后同比增长2.34%，其中游戏业务实现收入19.73亿元，同比增加23.01%，影视业务实现收入0.77亿元，同比下降80.48%；实现归母净利润8.40亿元，同比增长80.99%，扣非归母净利润4.14亿元，同比增长30.15%，其中游戏业务实现净利润8.64亿元，同比增长102.27%。公司业务结构调整毛利改善，研发投入显著增长，2022年一季度研发费用约5.64亿元，同比增长35.90%，主要系在研项目数量增加、转型阶段核心研发人员激励机制改善所致。《幻塔》2.0上线收获口碑，腾讯子公司代理出海，4月25日《幻塔》新版本上线，引入新地图、新拟态角色，各大榜单排名均有显著上升，市场反馈良好、提振口碑，发行权授予腾讯海外发行子公司Level Infinite, 预计年内正式上线海外。公司及时调整海外游戏布局，未来将聚焦优势地域及品类，以“MMO+”、“多人开放”、“卡牌+”为主要赛道，现有储备题材亦聚焦海外发行，储备《黑猫奇闻社》《天龙八部2》《朝与夜之国》《一拳超人：世界》《百万亚瑟王》《诛仙2》《完美新世界》《神魔大陆2》等手游以及《诛仙世界》《Perfect New World》《Have a Nice Death》等多款端游产品，预计版号节奏恢复后将陆续上线海内外。公司高分红回馈股东，转型期现金储备充足，2021年利润分配方案拟向全体股东每10股派发现金红利12元（含税），共计分红22.90亿元，按照分红方案公告当日收盘价计算，对应股息率约为10%。我们调整公司2022-
