系列点评三十六：单车净利逆势提升 盈利弹性加速释放

比亚迪在2022年一季度实现了营收的稳步增长，汽车业务快速增长，燃油车替代加速。公司新能源车型在非限牌城市的销量占比快速提升，推动了销量快速增长。同时，公司进行了两次调价，预计在2022年第二季度将逐步体现。此外，公司的垂直一体化供应链在行业扰动中优势加速显现，月销再创新高。预计公司在规模效应下单车成本快速下降，盈利弹性将加速释放。