2022年一季报点评：同比量价齐升，新产能贡献发力

长海股份（300196.SH）发布2022年一季报，营收同比增长36.05%，归母净利同比增长115%，扣非净利同比增长79.9%。非经常性损益0.46亿预计主要为铑粉利润。公司玻纤及制品同比量价齐升，10万吨新产能贡献主要增量。预计行业增量主要来自出口、新能源汽车、风电领域，欧洲玻纤供给受制于能源价格高涨，2022Q1我国玻纤及制品出口54.55万吨，同比+49.7%。公司期间费用率稳中有降，2022Q1公司期间费用率合计10.67%，同比-1.12pct。我们预计2022-2024年归母净利为7.35、8.66、10.46亿，维持“推荐”评级。