根据报告,移远通信(603236.SH)发布2021年报,实现营业收入112.62亿元,同比增长94.45%,净利润3.58亿元,同比增长89.58%。其中,第四季度实现营业收入37.86亿元,同比增长99.49%,净利润1.21亿元,同比增长89.86%。公司毛利率为17.56%,同比下降2.67个百分点,主要原因是上游供应链扰动、原材料价格提升使得毛利率承压,预计随着原材料价格回落后公司的毛利率水平能够回升。另一方面,公司费用管控能力提升明显,净利率3.18%,在毛利率承压的同时较上一年提升0.08个百分点。未来随着成本端压力减小,公司的盈利能力有望快速提升。此外,公司已设计了近30款5G模块,支持全球1000余家行业客户进行终端产品开发及商用。2021月8月9日,中国移动公布5G通用模块产品集采中标结果,采购总量32万片,移远通信五款5G模块以最大份额中标,合计约15万片,占比接近50%。此次大份额中标,验证了公司5G模块在产品丰富性、性能稳定性及成熟度上的领先实力。预计公司将持续受益5G建设对无线通信模块的需求带动。公司预计2022/23年净利润分别为5.70/8.54亿元,yoy+59.08%/+49.98%,折合EPS为3.92/5.88元,目前A股股价对应PE为33/22倍,给予“买进”评级。