供应链短期承压，高景气助推销售高增

匠心家居（301061.SZ）是一家专注于美国市场的家居改善产品供应商，2021年实现营业收入19.25亿元，同比增长46.04%；实现归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比增加45.15%。2021年四季度公司取得营业收入4.35亿元，同比下滑1.92%；归母净利润达0.62亿元，同比增长21.27%。公司全年开发了13个新客户，其中10个客户的总部都在美国，包括COSTCO（开市客）和Miskelly’s Furniture。受到北美市场高景气度的推动，对美国市场的销售收入达到16.80亿元人民币，同比增长43.43%。除了美国市场，公司新拓展加拿大规模最大的家具零售商之一Leon’s作为客户，公司对加拿大的销售收入同比增长了62.3%。然而，公司的毛利润率下滑至28.78%，同比下滑6.67个百分点，主要原因是统计口径变化和原材料价格和海运费用的上升。展望未来，随着疫情影响的逐步退散，北美家居市场在2022年的增长预计将有所下滑，但整体景气度仍然维持相对高位。